Il capitale circolante misura la liquidità?

Il capitale circolante è una metrica comune utilizzata per misurare la liquidità di un’azienda o la sua capacità di generare liquidità per pagare i suoi obblighi finanziari a breve termine. Il capitale circolante fornisce anche informazioni sull’efficienza operativa e sulla salute finanziaria complessiva di un’azienda. Il capitale circolante di un’azienda è il capitale necessario per il suo funzionamento su base giornaliera, poiché richiede una certa quantità di denaro contante per coprire costi imprevisti, effettuare pagamenti regolari per pagare le bollette e acquistare materie prime utilizzate nella produzione.

Punti chiave

• Il capitale circolante è una metrica utilizzata per misurare la liquidità di un’azienda o la sua capacità di generare liquidità per pagare i suoi obblighi finanziari a breve termine.
• Il capitale circolante è la differenza tra le attività correnti di una società, come la liquidità, e le sue passività correnti, come i suoi debiti.
• Un’azienda che ha un capitale circolante positivo indica che ha liquidità o liquidità sufficiente per pagare le bollette nei prossimi mesi.
• Il capitale circolante fornisce informazioni sull’efficienza operativa e sulla salute finanziaria complessiva di un’azienda.

Capitale circolante come misura della liquidità

Il capitale circolante è la differenza tra le attività a breve termine di una passività a breve termine, come i suoi debiti o cambiali. Una società con un capitale circolante positivo indica che la società dispone di liquidità o liquidità sufficiente per pagare le bollette nei prossimi mesi.

Per un’azienda, la liquidità misura essenzialmente la sua capacità di saldare i propri conti quando sono dovuti, o quanto facilmente ed efficacemente un’azienda può accedere al denaro di cui ha bisogno per coprire i propri debiti. Il capitale circolante riflette le attività liquide che un’azienda utilizza per effettuare tali pagamenti del debito.

Driver della liquidità del capitale circolante

Le due componenti del capitale circolante sono denominate attività correnti e passività correnti, che vengono descritte in dettaglio di seguito.

Attività correnti

Le attività correnti sono le attività di proprietà di una società che si prevede verranno utilizzate entro i prossimi 12 mesi. Esempi di attività correnti includono:

• Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
• Crediti, ovvero i pagamenti dovuti dai clienti per prodotti e servizi venduti
• Inventario, che può essere costituito da merci e prodotti finiti che possono essere liquidati o venduti per raccogliere denaro
• Titoli negoziabili, che sono investimenti che non sono bloccati e possono essere facilmente rimborsati in contanti
• Le spese prepagate includono qualsiasi pagamento ad appaltatori o fornitori per servizi non ancora ricevuti

Passività correnti

Le passività correnti sono i debiti o gli effetti a breve termine che una società deve entro i 12 mesi successivi e sono generalmente pagati utilizzando le attività correnti. Esempi di passività correnti includono:

• Conti da pagare, che sono debiti verso fornitori e venditori
• Salari da pagare che sono dovuti ai dipendenti entro l’anno successivo
• Debito a breve termine, che include prestiti bancari utilizzati per finanziare le spese operative dell’azienda
• Dividendi pagabili, che sono pagamenti in contanti dovuti agli azionisti come premio per essere un investitore nella società
• Parte attuale del debito a lungo termine che scadrà nei prossimi 12 mesi
• Interessi pagabili su debiti insoluti, comprese obbligazioni a lungo termine
• Imposte sul reddito dovute entro il prossimo anno

Interpretazione della liquidità del capitale circolante

Il capitale circolante è la misura di quanto un’impresa può vendere le sue attività correnti per pagare le sue passività correnti. Ad esempio, se una società ha una contabilità fornitori in scadenza entro 30 giorni, la società potrebbe vendere parte del proprio inventario di merci o prelevare contanti dai suoi titoli negoziabili per soddisfare il debito in scadenza.

Tuttavia, se la stessa azienda non avesse un inventario di merci sufficiente, o denaro contante o titoli negoziabili, potrebbe incontrare difficoltà a pagare i suoi debiti. Di conseguenza, gli investitori e gli analisti azionari, nonché le banche che concedono credito alle società, analizzano se una società dispone delle attività correnti per coprire le proprie passività correnti.

Il capitale circolante riflette varie attività aziendali, come la gestione dei debiti, la riscossione dei ricavi, i pagamenti ai fornitori e la gestione delle scorte. Queste attività si riflettono nel capitale circolante, in quanto include non solo la liquidità, ma anche i debiti, i crediti, le scorte e le porzioni di debito scadute entro un anno.

Ad esempio, un’azienda può migliorare il proprio capitale circolante riscuotendo prima i crediti dei propri clienti o chiedendo ai fornitori una proroga a breve termine delle date di scadenza dei propri debiti. Una serie di fattori influenzano le esigenze di capitale circolante, inclusi gli acquisti di attività, la cancellazione di crediti scaduti e le differenze nelle politiche di pagamento. Tuttavia, è importante ricordare che il capitale circolante necessario per gestire un’impresa varia a seconda dei settori.

Capitale circolante positivo – Liquidità

Un’azienda che ha un eccesso di attività correnti per soddisfare le proprie passività correnti ha un capitale circolante positivo. Una società con la capacità di generare denaro mette l’azienda in una posizione migliore per affrontare eventuali tempeste o sfide imminenti. Di seguito sono riportati alcuni dei modi in cui il capitale circolante positivo influisce sulle operazioni di un’azienda.

Banche

Il capitale circolante positivo può aiutare un’azienda a ottenere credito e condizioni migliori per i prestiti dalle banche. Le migliori condizioni di credito potrebbero significare un tasso di interesse inferiore sul debito a lungo termine o la capacità di stabilire una linea di credito per il capitale circolante con una banca. Una linea di credito è una linea di credito che le banche forniscono alle imprese in modo che possano attingere quando necessario. Una volta che sono state generate entrate sufficienti, la linea di credito viene ripagata e la società ha nuovamente accesso a quella liquidità se necessario in futuro.

Fornitori

Inoltre, fornitori e venditori che consentono alle aziende di rimborsarli tramite una contabilità fornitori stanno essenzialmente estendendo il credito all’azienda. Un debito potrebbe essere dovuto entro 30, 60 o 90 giorni. L’azienda utilizzerebbe le forniture acquistate a credito per fabbricare il proprio prodotto e generare vendite. I proventi di tali vendite sarebbero utilizzati per estinguere i loro debiti nei confronti dei fornitori.

Prima che un fornitore accetti una contabilità fornitori, avrebbe bisogno di garanzie che la società sia finanziariamente sostenibile. La misurazione del capitale circolante dell’azienda consente al fornitore di accertare se l’azienda dispone delle risorse finanziarie per rimborsarli.

Liquidità eccessiva

Al contrario, un eccesso di capitale circolante potrebbe significare che un’azienda non sta utilizzando adeguatamente la propria liquidità. Un’azienda con una quantità eccessiva di capitale circolante potrebbe fare meglio a investire il denaro acquistando nuove attrezzature, assumendo lavoratori per aumentare la produzione o le vendite o pagando i debiti.

Capitale circolante negativo – Liquidità inadeguata

Il capitale circolante negativo può indicare problemi di liquidità a breve termine o un problema di gestione a lungo termine più serio se persistente. Di seguito sono riportati alcuni dei motivi per cui un’azienda potrebbe sperimentare un capitale circolante negativo.

Esborsi in contanti

Il capitale circolante negativo potrebbe essere causato da una società che effettua un esborso di cassa elevato per l’acquisto di attrezzature o per il pagamento dei debiti. Molte aziende sperimentano periodi di capitale circolante negativo, motivo per cui molte di loro hanno linee di credito per capitale circolante stabilite con la loro banca. In altre parole, brevi periodi di liquidità negativa potrebbero non essere motivo di preoccupazione e dovrebbero essere confrontati con altre società dello stesso settore.

Attività stagionali

Un’azienda che vende prodotti in un’attività stagionale potrebbe spendere molto denaro e dover prendere in prestito da una banca per assumere lavoratori, acquistare inventario e materie prime prima della stagione frenetica. La società mostrerebbe un capitale circolante negativo durante questo periodo mentre aumenta la produzione. Tuttavia, una volta che le vendite stagionali iniziano ad arrivare, le entrate generate vengono utilizzate per pagare i debiti, i debiti a breve termine e le strutture di prestito.

I rivenditori, ad esempio, in genere generano la stragrande maggioranza delle loro vendite durante le festività natalizie. Di conseguenza, il capitale circolante di queste società può variare notevolmente durante tutto l’anno.

Problemi a lungo termine

Tuttavia, le aziende che stanno lottando finanziariamente avranno generalmente un capitale circolante negativo per un periodo prolungato. La liquidità negativa è una bandiera rossa per investitori e creditori poiché potrebbe essere sintomatica di una cattiva gestione operativa, gestione del debito e cattiva gestione dei loro debiti e crediti. Ad esempio, se i clienti di un’azienda non li pagano in tempo, può creare una carenza di flussi di cassa, portando a ritardi nei pagamenti sui loro debiti bancari e sui debiti.