Piano di rollover dei dividendi
Che cos’è un piano di rollover dei dividendi?
Un “piano di rollover dei dividendi”, noto anche come “strategia di acquisizione dei dividendi”, è una strategia di investimento in cui l’investitore acquista un titolo che data di stacco. L’investitore vende quindi le azioni poco dopo il pagamento del dividendo, sperando di assicurarsi un flusso di reddito a breve termine.
Punti chiave
- Un piano di rollover dei dividendi è una strategia di investimento progettata per produrre reddito a breve termine.
- Implica l’acquisto di un’azione che paga dividendi poco prima della sua data di stacco e la vendita rapida dopo che il dividendo è stato pagato.
- Gli utenti del piano di rollover del dividendo devono essere consapevoli dei vari rischi coinvolti nella strategia, poiché anche una variazione minima del prezzo delle azioni post-dividendo può rendere la transazione non redditizia su base netta.
Come funzionano i piani di rollover dei dividendi
Gli utenti del piano di rollover dei dividendi sperano di generare reddito dal pagamento del dividendo recuperando rapidamente la maggior parte o tutto il loro investimento di capitale dalla vendita delle azioni.
In pratica, tuttavia, il piano di rollover dei dividendi non è efficace in modo affidabile. Questo perché, nella maggior parte dei casi, il prezzo di un’azione che paga dividendi diminuirà dopo che il dividendo è stato pagato, di un importo pari al pagamento del dividendo.
In tal caso, l’investitore garantirebbe una piccola perdita sulla vendita delle azioni, compensando il guadagno derivante dal dividendo e producendo un’operazione di pareggio. In tali casi, la strategia potrebbe non essere redditizia su base netta, dopo aver tenuto conto delle commissioni di negoziazione e delle implicazioni fiscali.
Esempio del mondo reale di un piano di rollover dei dividendi
Per illustrare, si consideri il caso di una società che paga dividendi che annuncia che distribuirà un dividendo di $ 2 per azione, con una data di stacco del dividendo il 16 marzo. Un investitore che utilizza il piano di rollover dei dividendi potrebbe acquistare azioni del titolo entro il 15 marzo e quindi vendere le azioni il 16 marzo o dopo tale data.
Sebbene questa transazione “catturi” effettivamente il dividendo di $ 2 per azione, la redditività della transazione su base netta dipende dal movimento del prezzo delle azioni della società, nonché da altri fattori come i costi di transazione dell’investitore e la posizione fiscale.
Ad esempio, supponiamo che le azioni della società vengano scambiate a $ 25 e scendano a $ 24 solo dopo il pagamento del dividendo. In questo scenario, l’investitore potrebbe sperare di generare un profitto di $ 1 per azione sulla transazione: acquistando a $ 25, ricevendo un dividendo di $ 2 e poi vendendo per $ 24. Nella misura in cui le commissioni di transazione e le passività fiscali dell’investitore ammontano a meno di $ 1 per azione, questa strategia potrebbe essere considerata un successo.
Se, d’altra parte, il prezzo delle azioni si sposta a $ 23 o inferiore dopo il pagamento del dividendo, la transazione sarà stata un fallimento. Dopo il pareggio dei proventi lordi, l’investitore subirebbe una perdita dopo aver contabilizzato gli altri costi.
Un altro fattore che pesa contro il piano di rollover dei dividendi è la questione del rischio. Negli esempi precedenti, un investitore prudente richiederebbe un premio di rischio per riflettere il fatto che non può prevedere con certezza come si muoverà il prezzo delle azioni dopo il dividendo. È del tutto possibile, ad esempio, che il prezzo delle azioni possa muoversi al di sotto del punto di pareggio di 23 dollari, a causa, ad esempio, di notizie negative non correlate al pagamento del dividendo.
Per questi motivi, gli utenti del piano di rollover dei dividendi dovrebbero fare attenzione ad applicare la strategia solo alle società i cui movimenti storici dei prezzi successivi al dividendo hanno costantemente dimostrato che la strategia sarà probabilmente praticabile.