Vendita di dividendi
Cos’è la vendita di dividendi?
La vendita di dividendi si riferisce a una tattica di vendita disonesta utilizzata da alcune società di intermediazione non etiche. Consiste nel raccomandare l’acquisto di una società che paga dividendi a un cliente, poco prima della data di pagamento di quel dividendo.
Questo passo di vendita, che sarebbe tipicamente rivolto a clienti finanziariamente non sofisticati, implica trasmettere l’impressione che il pagamento del dividendo costituisca una forma di reddito gratuito per il cliente. In realtà, questa impressione è altamente fuorviante perché il prezzo di mercato delle azioni che pagano dividendi generalmente diminuisce di un importo pari al pagamento del dividendo subito dopo la data di pagamento.
Dal punto di vista del broker, tali transazioni possono essere un modo semplice per generare ripetutamente gestione degli investimenti.
Punti chiave
- La vendita di dividendi è una tattica di vendita non etica utilizzata da alcuni broker.
- La vendita di dividendi implica incoraggiare un cliente a investire in una società che paga dividendi con falsi pretesti, di solito per generare entrate da commissioni per il broker.
- Gli investitori anziani che fanno affidamento sui loro portafogli per il reddito da pensione possono essere particolarmente vulnerabili a questa pratica.
Come funziona la vendita di dividendi
La vendita di dividendi è una tattica di vendita disonesta che consiste nel convincere un cliente ad acquistare un’azione sulla base del fatto che presto pagherà un dividendo. Quando comunica con il cliente, il broker lo porta a credere che un tale acquisto sarebbe nel loro migliore interesse a causa del reddito presumibilmente gratuito che il dividendo fornirebbe. In pratica, tuttavia, questo è semplicemente falso.
In generale, i mercati finanziari sono molto efficienti nel riprezzare le azioni delle società che pagano dividendi una volta che il loro dividendo è stato pagato. Poiché il prezzo di un’azione è generalmente visto come un riflesso del valore attuale dei suoi flussi di cassa futuri, ha senso per gli investitori scontare le sue azioni una volta che uno di quei flussi di cassa futuri, il dividendo in questione, è già stato pagato agli investitori.
Sebbene la maggior parte degli investitori abbia familiarità con questo fatto e quindi non sarebbe persuasa dal tono di vendita di dividendi, questo potrebbe non essere vero per investitori relativamente poco sofisticati che si affidano ai propri broker come consulenti per gli investimenti. Il rischio può essere particolarmente pronunciato per gli investitori anziani che fanno affidamento sui loro portafogli azionari per il responsabilità fiscale, danneggiando ulteriormente l’investitore in questione.
Esempio di vendita di dividendi
Emma è una pensionata che ha investito i suoi risparmi per la pensione in un portafoglio azionario. Nella gestione del suo portafoglio, fa grande affidamento sui consigli del suo broker.
Un giorno, il broker di Emma la contatta per consigliarle di acquistare azioni della XYZ Corporation, una società che attualmente negozia a $ 50 per azione e che sta per pagare un dividendo di $ 1 ai suoi azionisti.
Il broker di Emma le dice che, se agisce rapidamente, può ricevere il dividendo di $ 1 e poi semplicemente vendere le azioni per recuperare il suo investimento. In questo modo, può ottenere un reddito aggiuntivo per finanziare la sua pensione, senza alcun rischio per i suoi risparmi pensionistici. Grata per il consiglio tempestivo, Emma acconsente alla transazione.
Alla data di stacco del dividendo, le azioni di XYZ scendono a $ 49 per azione, poiché gli investitori regolano la loro valutazione della società per riflettere il fatto che il suo flusso di reddito futuro è diminuito di $ 1 per azione. Si trattava di un evento prevedibile, che qualsiasi investitore informato avrebbe previsto. Sfortunatamente per Emma, è stata vittima di un mediatore non etico che ha sfruttato la sua fiducia e mancanza di conoscenza.