Distribuzione in natura

Che cos’è una distribuzione in natura?

Una distribuzione in natura, denominata anche distribuzione in natura, è un pagamento effettuato sotto forma di titoli o altra proprietà anziché in contanti. Una distribuzione in natura può essere effettuata in diverse situazioni, compreso il pagamento di un dividendo azionario o di un’eredità, o il prelievo di titoli da un conto con differimento fiscale. Può anche riferirsi al trasferimento di un’attività a un beneficiario oltre all’opzione di liquidare la posizione e trasferire il contante.

Comprensione delle distribuzioni in natura

Gli investitori possono investire in una società acquistando obbligazioni o azioni. Le obbligazioni pagano agli investitori un rendimento sotto forma di pagamenti di interessi. Le azioni pagano agli investitori un rendimento sotto forma di dividendi e apprezzamento del prezzo delle azioni. Un dividendo o un riacquisto di azioni è una distribuzione di contanti agli investitori.

In generale, le aziende che stanno andando bene pagano dividendi sani e in crescita. Queste società riacquistano azioni. Le aziende con guadagni in calo possono essere costrette a riacquistare azioni o pagare dividendi con fondi presi in prestito. Un’altra alternativa è distribuire i dividendi in natura.

Punti chiave

• Le distribuzioni in natura sono pagamenti effettuati in un formato alternativo, come proprietà o azioni, invece che in contanti.
• Le aziende e le organizzazioni utilizzano le distribuzioni in natura per ridurre al minimo le loro passività fiscali ed eludere l’imposta sulle plusvalenze derivante da un aumento del valore del bene.
• In alcuni casi possono essere applicate delle tasse, come la distribuzione in natura relativa a transazioni immobiliari.

Le distribuzioni non sono sempre in contanti

Non tutte le distribuzioni vengono effettuate in contanti; alcuni sono fatti in natura. La forma più comune di distribuzione in natura si verifica quando una società paga un dividendo in azioni anziché in contanti. Può essere impiegata anche una distribuzione in natura per motivi fiscali. In alcune situazioni, ricevere direttamente una proprietà apprezzata può comportare una riduzione delle imposte rispetto alla vendita della proprietà e alla ricezione del valore della proprietà in contanti.

Alcuni fondi forniscono distribuzioni in natura agli investitori dopo una certa soglia. Se un investitore riscatta le azioni del fondo oltre la soglia, il resto del valore di rimborso viene pagato in natura con le azioni del fondo. Il motivo per farlo è evitare grossi sgravi fiscali in caso di elevata attività di rimborso.

Vantaggi delle distribuzioni in natura

Le distribuzioni in natura non sono solo vantaggiose per l’azienda. Agli investitori in conti con imposte differite piace ricevere distribuzioni in natura perché aiutano a ridurre le tasse. Le persone che ereditano le azioni generalmente le ricevono in natura per questo motivo. Gli investitori con piani pensionistici individuali possono anche accettare distribuzioni in natura, specialmente per le distribuzioni minime richieste (RMD) che devono accettare. In effetti, le distribuzioni in natura possono essere utilizzate per un intero RMD. Ciò significa che le persone possono ritirare le azioni e le obbligazioni effettive dal conto come distribuzione senza liquidarle.

Gli investitori che desiderano mantenere conti completamente investiti potrebbero ritenere che questa sia un’opzione preziosa. Le distribuzioni in natura sono utili anche per le azioni sottovalutate o che possono aumentare in modo significativo. Ciò consente all’investitore di registrare il profitto derivante dall’apprezzamento del prezzo delle azioni come plusvalenza anziché come reddito ordinario, che è generalmente tassato a un’aliquota più elevata.

Le distribuzioni in natura sono anche un metodo preferito per la distribuzione dei proventi nei settori del capitale di rischio e del private equity. Invece di liquidare le partecipazioni ed effettuare distribuzioni in contanti ai soci accomandanti, i fondi consegnano agli investitori titoli equivalenti per evitare l’imposta sulle plusvalenze sulle partecipazioni liquidate.

Distribuzioni in natura nel settore immobiliare e nei trust

Le distribuzioni in natura per transazioni immobiliari non possono essere esenti dall’imposta sulle plusvalenze. La società o l’organizzazione che effettua una distribuzione in natura di proprietà anziché in contanti dovrà comunque pagare l’imposta sulle plusvalenze dovute a qualsiasi apprezzamento del prezzo della proprietà.

Un caso simile esiste per i trasferimenti effettuati a proprietà o trust da un disponente. Tali trasferimenti di attività sono tassabili, quindi il disponente è tenuto a segnalare le plusvalenze o minusvalenze (e l’eventuale imposta dovuta) nella dichiarazione dei redditi.