Ordine discrezionale

Che cos’è un ordine discrezionale?

Un ordine discrezionale è un ordine condizionale inserito con una certa libertà di esecuzione. Più in generale, un ordine discrezionale è quello in cui un broker o un altro professionista dei mercati finanziari può effettuare e lavorare un ordine senza un esplicito riconoscimento da parte del cliente. Gli ordini discrezionali aiutano a migliorare le possibilità di esecuzione degli ordini, consentendo comunque all’investitore di porre determinati vincoli condizionali.

Come funziona un ordine discrezionale

Gli ordini discrezionali possono ampliare la specifica dei tipi standard di ordini condizionali per conferire a un ordine una maggiore probabilità di esecuzione.

I tipi standard di ordini condizionali possono includere una componente discrezionale aggiuntiva. La componente discrezionale viene comunemente aggiunta agli ordini limit e agli ordini stop loss. La componente discrezionale è una disposizione di ordine di base che consente all’investitore di includere un importo discrezionale con il proprio ordine. Pertanto, se a un broker viene assegnato un ordine limite con discrezione, il broker può scegliere di modificare il prezzo limite in risposta all’attività di mercato e alla liquidità al momento della ricezione dell’ordine.

Gli ordini discrezionali possono essere inseriti tramite sistemi di trading elettronico o con un broker. In entrambi i casi l’investitore specifica con un broker-dealer un ordine condizionale con un importo discrezionale. L’importo discrezionale è tipicamente quotato in centesimi e dà all’ordine una certa latitudine aggiuntiva per essere eseguito oltre le condizioni standard. Questi ordini sono visti come ordini speciali dai broker-dealer che li monitorano per l’invio. I broker-dealer cercheranno di inviare ordini in base al miglior prezzo per il cliente.

Gli ordini discrezionali sono soggetti a indennità di broker-dealer. Se offerti, di solito possono essere aggiunti a tutti i tipi di ordini. In alcuni casi un investitore può aggiungere un importo discrezionale a un ordine di un solo giorno. Gli importi discrezionali possono anche essere aggiunti agli ordini fino all’annullamento degli ordini che rimangono aperti a tempo indeterminato a meno che non vengano annullati dall’investitore.

Punti chiave

• Gli ordini discrezionali sono quelli in cui un broker ha una certa libertà nell’elaborare l’ordine per conto di un cliente, senza il suo esplicito riconoscimento di ogni sfumatura.
• La discrezione più comunemente accompagna gli ordini condizionali come la fissazione del prezzo limite in risposta alle mutevoli condizioni di mercato.
• Gli ordini discrezionali sono anche una componente chiave della gestione discrezionale degli investimenti, in base alla quale un broker o un consulente negozia per conto di un cliente senza ricevere il suo contributo su ogni azione.

Esempi di ordini discrezionali

Molti investitori scelgono di aggiungere un importo discrezionale agli ordini limite di acquisto e vendita standard. Gli ordini limite sono il tipo più elementare di ordine condizionale che consente a un investitore di scegliere un prezzo specifico per il quale cerca di acquistare o vendere un titolo. I prezzi degli ordini con limite di acquisto saranno inferiori al prezzo di mercato e gli ordini con limite di vendita saranno superiori al prezzo di mercato.

In un ordine con limite di acquisto discrezionale un investitore specifica un prezzo inferiore a quello di mercato per l’esecuzione. Questo investitore potrebbe anche specificare un importo discrezionale tramite il proprio sistema di trading o direttamente con il proprio broker. Se un investitore disposto un ordine di acquisto limite di $ 20 su un magazzino al prezzo di $ 22 con una quantità discrezionale 10 cent allora significa che cercano di acquistare la sicurezza a $ 20, ma permetterebbero un prezzo ordine di acquisto di $ 20 a $ 20.10. Se il prezzo scende a $ 20,10, l’ordine verrebbe inviato ed eseguito per l’investitore.

In un ordine di vendita con limite discrezionale un investitore specifica un prezzo di mercato superiore per l’esecuzione. Questo investitore specifica anche un importo discrezionale con il proprio ordine. Se un investitore effettua un ordine di vendita a $ 24 su una negoziazione di azioni a $ 22 con un importo discrezionale di 10 centesimi, l’ordine potrebbe essere inviato ed eseguito a un prezzo di vendita di $ 23,90 o superiore.

Gestione discrezionale degli investimenti

La gestione discrezionale degli investimenti è una forma di gestione degli investimenti in cui le decisioni di acquisto e vendita vengono prese da un gestore di portafoglio o da un consulente per gli investimenti per conto del cliente. Il termine “discrezionale” si riferisce al fatto che le decisioni di investimento vengono prese a discrezione del gestore del portafoglio. Ciò significa che il cliente deve avere la massima fiducia nelle capacità del gestore degli investimenti. La gestione discrezionale degli investimenti può essere offerta solo da persone che hanno una vasta esperienza nel settore degli investimenti e credenziali educative avanzate. La gestione discrezionale degli investimenti viene generalmente offerta solo a clienti con un patrimonio netto elevato che dispongono di un livello significativo di attività investibili.

I clienti manterranno un conto discrezionale, un conto di investimento che consente a un broker autorizzato  di acquistare e vendere titoli senza il consenso del cliente per ogni operazione. Il cliente deve firmare una dichiarazione discrezionale con il broker come documentazione del consenso del cliente. Un account discrezionale viene talvolta definito  account gestito; molte società di intermediazione richiedono un minimo di cliente (come $ 250.000) per poter beneficiare di questo servizio e di solito pagano tra l’1% e il 2% all’anno di asset under management ( AUM ) in commissioni.