Diffusione diagonale
Cos’è una diffusione diagonale?
Uno spread diagonale è uno spread di calendario modificato che coinvolge diversi prezzi di esercizio. È una strategia di opzioni stabilita entrando simultaneamente in una posizione lunga e corta in due opzioni dello stesso tipo – due opzioni call o due opzioni put – ma con differenti prezzi di esercizio e differenti date di scadenza.
Questa strategia può essere rialzista o ribassista, a seconda della struttura e delle opzioni utilizzate.
Punti chiave
- Uno spread diagonale è una strategia di opzioni che prevede l’acquisto (vendita) di un’opzione call (put) a un prezzo di esercizio e una scadenza e la vendita (acquisto) di una seconda chiamata (put) a un prezzo di esercizio e scadenza diversi.
- Gli spread diagonali consentono ai trader di costruire uno scambio che minimizza gli effetti del tempo, assumendo anche una posizione rialzista o ribassista.
- Si chiama diffusione “diagonale” perché combina le caratteristiche di una diffusione orizzontale (calendario) e di una diffusione verticale.
Come funziona una diffusione diagonale
Questa strategia è chiamata spread diagonale perché combina uno spread orizzontale (chiamato anche spread temporale o spread del calendario), che comporta una differenza nelle date di scadenza, e uno spread verticale (spread del prezzo), che comporta una differenza nei prezzi di esercizio.
I termini spread orizzontali, verticali e diagonali si riferiscono alle posizioni di ciascuna opzione su una griglia di opzioni. Le opzioni sono elencate in una matrice di prezzi di esercizio e date di scadenza. Le opzioni utilizzate nelle strategie di diffusione verticale sono tutte elencate nella stessa colonna verticale con le stesse date di scadenza. Le opzioni in una strategia di spread orizzontale, nel frattempo, utilizzano gli stessi prezzi di esercizio, ma hanno date di scadenza diverse. Le opzioni sono, quindi, disposte orizzontalmente su un calendario.
Le opzioni utilizzate negli spread diagonali hanno prezzi di esercizio e giorni di scadenza diversi, quindi le opzioni sono disposte diagonalmente sulla griglia delle quotazioni.
Tipi di spread diagonali
Poiché ci sono due fattori per ciascuna opzione che sono diversi, vale a dire il prezzo di esercizio e la data di scadenza, ci sono molti diversi tipi di spread diagonali. Possono essere rialzisti o ribassisti, lunghi o corti e utilizzare put o call.
La maggior parte degli spread diagonali sono spread lunghi e l’unico requisito è che il titolare acquisti l’opzione con la data di scadenza più lunga e venda l’opzione con la data di scadenza più breve. Questo è vero sia per le chiamate diagonali e mettere diagonali simili.
Ovviamente è necessario anche il contrario. Gli spread brevi richiedono che il titolare acquisti la scadenza più breve e venda la scadenza più lunga.
Ciò che decide se una strategia lunga o corta è rialzista o ribassista è la combinazione dei prezzi di esercizio. La tabella seguente delinea le possibilità:
Esempio di diffusione diagonale
Ad esempio, in uno spread diagonale long call rialzista, acquista l’opzione con la data di scadenza più lunga e con un prezzo di esercizio inferiore e vendi l’opzione con la data di scadenza prossima e il prezzo di esercizio più alto. Un esempio potrebbe essere l’acquisto di un’opzione call di $ 20 di dicembre e la vendita simultanea di una call di $ 25 di aprile.
considerazioni speciali
In genere, questi sono strutturati su un rapporto 1: 1 e il lungo spread verticale e il lungo calendario si traducono in un addebito sul conto. Con gli spread diagonali, le combinazioni di strike e scadenze varieranno, ma uno spread diagonale lungo viene generalmente impostato per un debito e uno spread diagonale corto viene impostato come credito.
Inoltre, il modo più semplice per utilizzare uno spread diagonale è chiudere lo scambio quando scade l’opzione più breve. Tuttavia, molti trader “lanciano” la strategia, il più delle volte sostituendo l’opzione scaduta con un’opzione con lo stesso prezzo di esercizio ma con la scadenza dell’opzione più lunga (o precedente).