Carico differito

Che cos’è un carico differito?

Un carico differito è una commissione o commissione di vendita associata a un fondo comune di investimento che viene addebitata quando l’investitore riscatta le proprie azioni, piuttosto che quando viene effettuato l’investimento iniziale. Il vantaggio di un carico differito è che l’intero importo investito viene utilizzato per acquistare azioni, anziché una parte prelevata come commissione in anticipo. Ciò consente di maturare l’ interesse su un investimento iniziale più ampio nel tempo.

Punti chiave

• Un carico differito è la commissione del fondo comune che viene addebitata dopo che un investitore ha ritirato le proprie azioni, al contrario di una commissione addebitata quando il fondo viene acquistato per la prima volta.
• La commissione è generalmente determinata come percentuale dell’importo inferiore, ovvero l’investimento iniziale dell’investitore, o il valore dell’investimento al momento del rimborso.
• Il vantaggio di un tale fondo è che l’intero importo investito viene utilizzato per acquistare azioni immediatamente, con la commissione detratta successivamente.
• I fondi che hanno un carico differito in genere includono anche una commissione di 12b-1, che copre i soldi spesi per il marketing e la vendita di azioni, i broker di pagamento e la pubblicità.

Capire un carico differito

Un carico differito è una commissione che viene valutata quando un investitore vende determinate classi di azioni del fondo prima di una data specificata. I carichi differiti di solito vengono eseguiti su una scala piatta o mobile per uno e sette anni dopo l’acquisto, con il carico o la tariffa che alla fine scende a zero. I carichi differiti sono spesso valutati come percentuale delle attività.

Esempio di caricamento differito

Se un investitore investe $ 10.000 in un fondo con un carico di vendita differito del 5% e se non ci sono altre “commissioni di acquisto”, l’intero $ 10.000 verrà utilizzato per acquistare quote del fondo e il carico di vendita del 5% non viene detratto fino a quando l’investitore riscatta le sue azioni, a quel punto la commissione viene detratta dai proventi rimborsati.

In genere, un fondo calcola l’importo di un carico di vendita differito in base al minore tra il valore dell’investimento iniziale dell’azionista o il valore dell’investimento al momento del rimborso. Ad esempio, se l’azionista investe inizialmente $ 10.000 e al momento del rimborso l’investimento si è apprezzato fino a $ 12.000, un carico di vendita differito calcolato in questo modo sarebbe basato sul valore dell’investimento iniziale – $ 10.000 – non sul valore dell’investimento a redenzione. Gli investitori dovrebbero leggere attentamente il prospetto di un fondo per determinare se il fondo calcola il suo carico di vendita differito in questo modo.

Carichi differiti e commissioni 12b-1

Un fondo o una classe con un carico di vendita differito potenziale in genere avrà anche una commissione annuale di 12b-1. Le commissioni note come 12b-1 sono pagate dal fondo per coprire le spese di distribuzione e talvolta le spese per servizi agli azionisti. Questo denaro viene generalmente prelevato dal patrimonio di investimento del fondo.1 Le commissioni di distribuzione includono il denaro pagato per il marketing e la vendita di quote di fondi, come broker di compensazione e altri che vendono quote di fondi e pagano per la pubblicità, la stampa e l’invio di prospetti a nuovi investitori e la stampa e l’invio di documentazione di vendita.

La SEC non limita la dimensione delle commissioni 12b-1 che i fondi possono pagare, ma secondo le regole FINRA, le commissioni 12b-1 che vengono utilizzate per pagare le spese di marketing e distribuzione (al contrario delle spese di servizio agli azionisti) non possono superare l’1% delle spese di un fondo patrimonio netto medio annuo.

I caricamenti differiti e le commissioni 12b-1 stanno entrambi diminuendo di popolarità. I carichi differiti si trovano ancora in molti tipi di prodotti assicurativi, come le rendite e persino in molti hedge fund.