Compagnia difensiva
Cos’è una compagnia difensiva?
Una società difensiva è una società le cui vendite e guadagni rimangono relativamente stabili sia durante le fasi di ripresa economica che di flessione. Le aziende difensive tendono a realizzare prodotti o servizi essenziali per i consumatori. È probabile che questi prodotti vengano acquistati sia che l’economia sia in forte espansione o in recessione. Le aziende difensive tendono ad avere una lunga storia di recessioni economiche sopravvissute.
All’estremità opposta dello spettro ci sono le aziende che fanno molto affidamento sulla forza dell’economia. Queste includono le buone società di lusso, che tendono a fare bene quando i consumatori hanno successo finanziario e si sentono fiduciosi.
PRINCIPALI ASPETTI
- Una società difensiva è una società le cui vendite e guadagni rimangono relativamente stabili sia durante le fasi di ripresa economica che di flessione.
- Le società difensive si trovano principalmente in settori e settori specifici.
- La maggior parte dei vantaggi delle società difensive sono risultati diretti della loro stabilità.
- In molti casi, la loro natura difensiva impedisce a queste aziende di espandersi rapidamente.
Capire le aziende difensive
Le società difensive si trovano principalmente in settori e settori specifici. Si può parlare di industrie difensive così come di imprese difensive. Le aziende del settore dei servizi pubblici, ad esempio, sono difensive perché la domanda dei consumatori non diminuisce così tanto durante le recessioni. I consumatori hanno bisogno di elettricità, acqua, riscaldamento e aria condizionata, indipendentemente dal fatto che l’economia sia in recessione o meno. Le altre industrie difensive primarie sono i beni di consumo di base e la sanità.
Le società difensive possono rimanere indietro rispetto ad altre aziende durante i periodi di espansione economica a causa della stabilità della domanda dei loro prodotti e servizi. L’aumento della domanda di beni discrezionali durante i boom economici a volte può sminuire i profitti delle società difensive.
La sovraperformance relativa delle società difensive durante le recessioni economiche costituisce la base delle strategie di rotazione settoriale. In queste strategie, gli investitori hanno sovrappeso e sottopeso i settori mentre l’economia procede nel ciclo economico.
Investire in società difensive è di solito una strategia più redditizia per gli investitori scoraggiati rispetto all’abbandono del mercato azionario.
Vantaggi delle società difensive
Le società difensive hanno caratteristiche interessanti per investitori, dipendenti, consumatori ed economie nazionali. La maggior parte dei vantaggi delle società difensive sono risultati diretti della loro stabilità.
Investire in attività difensive spesso fornisce rendimenti di lungo periodo simili ad altre società, ma con minore volatilità. Ancora più importante per gli investitori azionari a lungo termine, le società difensive hanno meno probabilità di fallire a causa della loro forza relativa durante le recessioni. Warren Buffett investe spesso in società difensive, come Coca-Cola ( KO ).
I dipendenti delle società difensive hanno le stesse opportunità di promozioni e salari più alti dei dipendenti di altre grandi aziende. Tuttavia, è meno probabile che perdano il lavoro durante le recessioni a causa della relativa stabilità dei loro datori di lavoro.
I consumatori traggono inoltre vantaggio dalla familiarità a lungo termine con le società difensive. Molte aziende difensive producono gli stessi prodotti da generazioni. Alcuni dei loro prodotti si trovano in tutto il mondo. Quando un consumatore va da McDonald’s, sa cosa aspettarsi.
Infine, avere un gran numero di imprese in settori difensivi rende le economie nazionali più stabili. La leggendaria stabilità della Svizzera è in parte dovuta a società difensive come Nestlé.
Svantaggi delle società difensive
Le società difensive hanno anche alcuni inconvenienti. In molti casi, la loro natura difensiva impedisce a queste aziende di espandersi rapidamente. Nel settore dei servizi pubblici, sono spesso vincolati da più normative rispetto ad altre attività. In altri casi, le dimensioni e l’influenza di una particolare impresa difensiva hanno indotto il governo a porre restrizioni alle sue attività. Ad esempio, AT&T non è stata autorizzata a espandersi al di fuori del settore telefonico per diversi decenni.