Caricamento del debito
Cos’è il caricamento del debito?
Il caricamento del debito è una pratica senza scrupoli a volte impiegata da imprenditori e aziende che rischiano il fallimento. Il caricamento del debito funziona spendendo tutte le riserve di cassa, massimizzando le linee di credito e carte di credito e non riuscendo a pagare le bollette in previsione della richiesta di protezione dal fallimento. In sostanza, l’azienda carica il maggior numero di debiti possibile prima di tentare di estinguere il debito dichiarando fallimento.
Il caricamento del debito può anche essere utilizzato dalle aziende come un modo per guadagnare denaro dal pagamento degli interessi. Ad esempio, se una società contrae prestiti offshore tramite consociate estere, potrebbe essere considerata una strategia di caricamento del debito che consente loro di trasferire i propri profitti offshore, laddove le leggi fiscali sono diverse, utilizzando il pagamento degli interessi.
Punti chiave
- Il caricamento del debito è una pratica non etica impiegata da imprenditori e aziende in cui caricano le loro imprese con debiti prima di dichiarare fallimento.
- Il caricamento del debito può anche essere utilizzato come un modo per le aziende di guadagnare interessi realizzati da prestiti offshore.
- Il codice fallimentare ha molte disposizioni per impedire ai caricatori di debito di accumulare debiti prima del fallimento.
Comprensione del carico di debito
Il carico di debito non è una pratica etica e quindi ci sono leggi per prevenire questo tipo di comportamento. Ad esempio, il codice di fallimento vieta l’acquisto di beni o servizi di lusso per un totale superiore a $ 725 entro 90 giorni dalla presentazione di un caso di fallimento. Inoltre, eventuali anticipi in contanti di credito per un totale di oltre $ 1.000 non possono essere estinti se effettuati entro 70 giorni prima della dichiarazione di fallimento.1
Oltre ad essere immorale, il caricamento del debito può anche essere considerato una frode civile o addirittura un atto criminale, se un giudice può determinare che il debito è stato maturato con l’intento di estinguere il fallimento.
Private equity e caricamento del debito
Le società di private equity sono state anche accusate di utilizzare il carico del debito per coniare i profitti dalle loro acquisizioni. In questa pratica, le aziende di PE acquistano aziende in difficoltà utilizzando principalmente il debito. Questa strategia offre due vantaggi alle aziende di PE. In primo luogo, moltiplica i guadagni. Una società acquistata utilizzando un contratto tutto in contanti è meno redditizia rispetto a una società acquistata utilizzando il debito, perché quest’ultimo richiede meno contanti anticipati. Il secondo vantaggio dell’utilizzo del carico del debito è che può anche comportare notevoli detrazioni fiscali per l’entità acquistata. Il debito utilizzato dall’impresa di PE viene trasferito all’azienda, che è sotto pressione per eseguire.
In alcuni casi, le aziende di PE caricano ulteriore debito sull’entità. Ad esempio, può costringere la società a effettuare un’acquisizione o investire in altre società di proprietà della stessa azienda. Durante la Grande Recessione, molte società altamente indebitate di proprietà di società di PE sono andate in default sui propri debiti. Energy Future Holdings, un’utilità del Texas, è fallita nel 2014 con un debito di $ 35,8 miliardi. Era stata acquisita da un consorzio di PE nel 2007 ed era il più grande debitore inadempiente dopo quello di un’altra società sostenuta da PE, Chrysler Group, nel 2009.
Esempio di caricamento del debito
Il signor Smith, che possiede un’attività sulla 5th Street, dove vende libri usati, non realizza profitti da diversi mesi. Dopo aver controllato i numeri, il signor Smith si rende conto di non essere in grado di pagare le bollette e mantenere la sua vita professionale o personale. Il signor Smith esegue le proprie ricerche e decide che dovrebbe dichiarare bancarotta per cancellare i suoi debiti.
Tuttavia, prima di dichiarare bancarotta, il signor Smith accetta diverse linee di credito contro la sua attività e le massimizza tutte spendendo anche i pochi soldi di emergenza che la sua attività aveva a disposizione. Spende tutti i suoi soldi in una corsa al gioco d’azzardo, invitando i suoi amici e acquistando cibi e bevande costosi. Per evitare di violare i termini del codice fallimentare, il signor Smith attende più di 90 giorni prima di dichiarare ufficialmente fallimento.