Debito spirale di morte
Cos’è il debito a spirale della morte?
Il debito della spirale mortale descrive un tipo di obbligazione convertibile che obbliga alla creazione di un numero sempre crescente di azioni, portando inevitabilmente a un forte calo del prezzo delle azioni.
In generale, il debito convertibile è un’obbligazione che produce interessi ma può anche essere convertita in un numero di azioni. È un titolo ibrido con alcuni attributi sia di un’obbligazione che di un titolo.
Il tipo di obbligazione che può causare l’effetto spirale della morte è un’obbligazione convertibile che può essere convertita in un valore in dollari stabilito, pagato in azioni.
Comprensione del debito a spirale della morte
Come notato, un’obbligazione convertibile convenzionale può essere convertita in un numero fisso di azioni. Il tipo di obbligazione che viene chiamato debito della spirale della morte, tuttavia, si converte in un valore fisso pagato in azioni.
Punti chiave
- Un’obbligazione convertibile convenzionale può essere convertita in un determinato numero di azioni.
- Il tipo di obbligazione che può causare l’effetto spirale della morte si converte in un valore prefissato, da pagare in azioni.
- Più questo tipo di obbligazione viene convertita, più azioni vengono create e più basso sarà il prezzo delle azioni.
Poiché il prezzo di un’azione aumenta in modo sostanziale, è probabile che gli investitori in azioni convertibili convenzionali coglieranno l’opportunità di convertire le loro obbligazioni in azioni in rapida crescita.
Tuttavia, un calo del prezzo delle azioni motiva il proprietario di obbligazioni convertibili a valore fisso. Possono ottenere più azioni quando effettuano la conversione. Ma questo processo per definizione aumenta il numero di azioni nel mercato e ciò costringe i prezzi a scendere ancora.
L’effetto spirale della morte si verifica quando sempre più proprietari di obbligazioni convertibili a valore fisso convertono le loro obbligazioni in azioni man mano che il loro valore scende sempre più in basso.
Una società che emette questo tipo di obbligazioni convertibili è probabilmente alla disperata ricerca di denaro contante per restare a galla.
Teoricamente, l’effetto della spirale della morte può continuare fino a quando lo stock non raggiunge o si avvicina al valore zero.
Perché creare debito a spirale di morte?
Questo tipo di obbligazione a volte viene emesso da una società che ha un disperato bisogno di contanti. Una società che cerca finanziamenti per la spirale della morte probabilmente non ha altro modo per raccogliere fondi per sopravvivere.
È importante notare che le spirali di morte in genere consentono agli acquirenti di convertire le obbligazioni in azioni con un rapporto di conversione fisso in cui l’acquirente ha un grande premio. Ad esempio, un’obbligazione con un valore nominale di $ 1.000 può avere un valore convertibile di $ 1.500. Ciò significa che un obbligazionista riceverà $ 1.500 di azioni per aver rinunciato all’obbligazione di $ 1.000.
Tuttavia, la conversione crea più azioni, il che diluisce il prezzo delle azioni. Questo calo di prezzo può causare la conversione di più obbligazionisti perché il prezzo più basso delle azioni significa che riceveranno più azioni.
Inserisci i venditori allo scoperto
Inoltre, i trader mettono allo scoperto le azioni nell’aspettativa che il prezzo delle azioni continuerà a scendere.
Ogni conversione aggiuntiva provocherà più cadute di prezzo all’aumentare dell’offerta di azioni, facendo sì che il processo si ripeta mentre il prezzo del titolo oscilla verso il basso.
L’unica speranza per l’azienda di interrompere la spirale della morte è migliorare i suoi risultati operativi. Se è in grado di investire efficacemente i proventi dell’emissione di obbligazioni convertibili nella sua attività sottostante, potrebbe essere in grado di contrastare i venditori allo scoperto e persino di mantenere le perdite.