Definizione del consenso di prestito del cliente
Che cos’è il consenso al prestito di un cliente?
Il consenso al prestito di un cliente è un accordo firmato da un cliente di intermediazione che consente a un intermediario-intermediario di prestare i titoli nel conto a margine di quel cliente.
Come funziona il consenso al prestito di un cliente
Se un cliente di intermediazione ha acconsentito all’accordo, il broker-dealer può, ad esempio, prestare titoli nel conto di quella persona a un altro cliente che desidera prenderli in prestito per un periodo di tempo come parte di una transazione di vendita allo scoperto. Il modulo di consenso al prestito del cliente autorizza il broker-dealer a prestare titoli fino ai limiti del saldo a debito del cliente.
Il modulo di consenso al prestito di un cliente farà parte della documentazione iniziale quando un individuo apre un conto a margine con un broker-dealer. L’accordo di margine definisce i termini e le condizioni in base ai quali il broker-dealer estenderà il credito al cliente per negoziare titoli. Il contratto di consenso al prestito del cliente non è obbligatorio e il cliente di intermediazione non è tenuto ad accettarlo. Tuttavia, se il cliente decide di non firmare un contratto di consenso al prestito, il broker-dealer può rifiutarsi di aprire un conto a margine, costringendo il cliente a portare la sua attività altrove.
Pro e contro del consenso al prestito di un cliente
Dal punto di vista del cliente, la firma del consenso di prestito di un cliente ha scarso effetto, tranne potenzialmente su come vengono tassati i pagamenti sostitutivi in sostituzione dei dividendi, come chiarisce l’accordo di Schwab citato di seguito. Se il broker-dealer presta le proprie azioni a un altro investitore per un’operazione di vendita allo scoperto, il cliente sarà comunque in grado di vendere azioni tramite una transazione lunga.
Dal punto di vista del broker-dealer, il consenso al prestito di un cliente offre all’azienda una flessibilità di gran lunga maggiore nella gestione dei conti a margine dei clienti. Il broker-dealer può prendere in prestito titoli da più titolari di conto al fine di ottenere un numero sufficiente di azioni di quel titolo per facilitare la vendita allo scoperto di un altro cliente.
Il consenso di un cliente al prestito non è obbligatorio, ma un broker può rifiutarsi di aprire un conto a margine senza uno.
Esempio di consenso al prestito di un cliente
Charles Schwab & Co., per fare un esempio, ha incluso questa divulgazione abbastanza standard nel suo contratto di consenso al prestito ( Sezione 11: Consenso al prestito ):
“Accetti che la proprietà detenuta nel tuo Conto a margine, ora o in futuro, possa essere presa in prestito (separatamente o insieme alla proprietà di altri) da noi (in qualità di mandante) o da altri. Accetti che Schwab possa ricevere e trattenere alcuni vantaggi (inclusi, ma non limitati a, interessi sulle garanzie reali fornite per tali prestiti) a cui non avrai diritto. Riconosci che, in determinate circostanze, tali prestiti potrebbero limitare la tua capacità di esercitare i diritti di voto o ricevere dividendi, in toto o in parte, in relazione alla proprietà prestata. L’utente comprende che per la proprietà prestata da Schwab, i dividendi pagati su tale proprietà andranno al mutuatario. Nessun compenso o altro rimborso sarà dovuto all’utente in relazione a tali prestiti. Tuttavia, se ti viene assegnato un pagamento sostitutivo al posto dei dividendi, sei consapevole che tale pagamento potrebbe non avere diritto allo stesso trattamento fiscale che potrebbe essere stato applicato alla ricezione di un dividendo. chwab non è tenuta a risarcirti per qualsiasi trattamento fiscale differenziale tra dividendi e pagamenti al posto dei dividendi.
Schwab può allocare pagamenti al posto dei dividendi con qualsiasi meccanismo consentito dalla legge, incluso l’utilizzo di un sistema di assegnazione a lotteria “.