Warrant su valute
Cosa sono i warrant valutari?
Un currency warrant è uno strumento finanziario utilizzato per coprire il rischio di cambio o speculare sulle fluttuazioni valutarie nei mercati dei cambi (forex). Un warrant su valute, come altri contratti di opzione, deriva il suo valore dal tasso di cambio sottostante, dove il valore di un warrant sale all’aumentare del sottostante e il valore di un put warrant sale quando il prezzo del sottostante scende, in modo simile a un’opzione call.
Molte opzioni call su valute a lungo termine (con date di scadenza superiori a un anno) sono denominate warrant.
Punti chiave
- Un warrant su valuta è un’opzione call a lungo termine che conferisce al titolare il diritto di entrare in un’operazione sul forex a un determinato tasso di cambio (prezzo di esercizio).
- I warrant valutari hanno lo stesso prezzo delle opzioni valutarie a breve termine e vengono utilizzati per coprire il rischio di cambio o per speculare sui movimenti di valuta che si verificheranno in un periodo di tempo superiore a un anno.
- I warrant spesso consentono ai commercianti di forex di ottenere una maggiore leva finanziaria al fine di amplificare le scommesse speculative.
Come funzionano i Currency Warrant
In genere, i warrant vengono utilizzati per gestire il rischio se si è esposti a una determinata valuta e si desidera proteggersi da potenziali perdite. L’altro uso comune dei warrant valutari è speculare sul movimento dei tassi di cambio e guadagnare un profitto se la tua opinione è corretta. La leva aggiuntiva nei warrant valutari consente agli utenti di ottenere una maggiore esposizione ai movimenti dei tassi di cambio. In un contesto macroeconomico incerto, i warrant valutari offrono a coloro che hanno un’esposizione in valuta estera una soluzione a più lungo termine a fini di copertura.
Nei mercati delle opzioni valutarie ( forex ), i contratti con scadenza più lunga sono denominati warrant. Nei mercati delle opzioni su azioni, le call e le put con scadenza più lunga sono denominate LEAP.
I warrant su valute hanno lo stesso prezzo delle opzioni su valute a breve termine e consentono ai titolari il diritto, ma non l’obbligo, di scambiare un determinato importo di una valuta in un’altra a un tasso di cambio specificato entro una data specificata. Questo è molto simile a come funzionano nella pratica le stock option.
In alcuni casi, i warrant valutari sono associati a determinate emissioni di debito internazionale in modo che gli obbligazionisti siano protetti da un deprezzamento della valuta che denomina i flussi di cassa dell’obbligazione.
Esempio di Currency Warrant
Immagina di essere l’ufficiale finanziario di una società con sede negli Stati Uniti con grandi operazioni in Europa. Poiché devi riconciliare le tue transazioni estere in dollari USA, desideri proteggere la tua esposizione alle fluttuazioni del tasso di cambio EUR / USD.
Inoltre, poiché si prevede che le tue operazioni nella zona euro continueranno almeno per diversi anni nel futuro, non vuoi coprire la tua esposizione forex utilizzando opzioni a breve termine. Non sei interessato a dover rotolare o ripristinare le tue siepi su base frequente. Decidi quindi di coprirti utilizzando warrant put EUR / USD a più lungo termine che scadono tra tre anni.
Con l’euro che attualmente acquista $ 1,20 USD, acquisti un mandato di strike put da $ 1,00 che scade tra tre anni. In questo modo, se la valuta dell’euro scende al di sotto di $ 1,00 USD, avrai una protezione o un’assicurazione che potrai vendere euro per 1,00 $ anche se scende al di sotto di quel livello, ad esempio $ 0,80 USD. Ciò può essere molto vantaggioso poiché le fluttuazioni valutarie sono una delle incognite che possono essere coperte. Poiché l’opzione scade tra diversi anni, non devi preoccuparti di ribaltare o ripristinare la copertura fino a quel momento.