Canadian Securities Administrators (CSA)

Che cos’è il Canadian Securities Administrators (CSA)?

Canadian Securities Administrators (CSA) è un forum del settore che comprende tutte leautorità di regolamentazione dei titolicanadesiterritoriali e provinciali. L’obiettivo principale dell’organizzazione è collaborare alla creazione e all’armonizzazione dellenormative sui titoli in tutto il Canada.

Il CSA può essere confrontato con le organizzazioni di controparte negli Stati Uniti come la Securities and Exchange Commission (SEC) o FINRA.

Punti chiave

• Il Canadian Securities Administrators (CSA) è un’organizzazione di regolamentazione ombrello che serve i mercati canadesi, gli emittenti di titoli e gli investitori.
• Il CSA coordina e armonizza la regolamentazione dei titoli che viene applicata individualmente dalle 10 province e dai 3 territori del Canada.
• I tre mandati principali del CSA includono: proteggere gli investitori;promuovere mercati equi, trasparenti ed efficienti;e la riduzione del rischio sistemico.

Capire gli amministratori canadesi dei titoli

I Canadian Securities Administrators cercano di coltivare un accordo sulle politiche che incidono sui mercati dei capitali, sul panorama degli investimenti e sui partecipanti al mercato canadesi. Allo stesso modo, il CSA si sforza di attuare i programmi di regolamentazione del Canada, che riguardano principalmente la distribuzione alle masse di depositi di prospetti e altri documenti di divulgazione.

Oltre alle sue funzioni di regolamentazione, il CSA cerca di istruire e informare il pubblico su tutti gli aspetti dei mercati mobiliari canadesi. A partire dal 2021, il CSA era rappresentato da 13 diverse autorità di regolamentazione dei valori mobiliari, che coinvolgevano dieci province canadesi e tre territori canadesi.

Il CSA supervisiona i programmi e le preoccupazioni del Canada a livello nazionale, mentre i regolatori territoriali / provinciali gestiscono i reclami a livello più locale. Questo paradigma ha un buon senso logistico perché quest’ultimo gruppo ha più familiarità con i partecipanti al mercato a loro vicini. L’applicazione delle norme di sicurezza avviene all’interno di ciascuna area locale, caso per caso.

Il CSA mantiene anche il Sistema per l’analisi e il recupero di documenti elettronici (SEDAR), che è un database accessibile al pubblico che contiene tutti i documenti richiesti relativi alle società canadesi quotate in borsa. SEDAR è l’equivalente canadese del SEC  EDGAR, il sistema elettronico degli Stati Uniti per informazioni sui titoli di deposito.

Storia degli amministratori canadesi di titoli

Essendo un organo più informale, il CSA funzionava originariamente principalmente attraverso riunioni, teleconferenze e collaborazioni quotidiane con le diverse autorità di regolamentazione dei titoli territoriali e provinciali. Nel 2003, il CSA è stato ristrutturato per diventare un’organizzazione più formale, in cui il presidente e il vicepresidente sono stati eletti dai membri per un mandato di due anni.

Negli ultimi anni, il CSA ha sviluppato il “sistema del passaporto”, attraverso il quale un operatore può accedere ai mercati in tutte le giurisdizioni passaporto trattando solo con il suo principale regolatore e rispettando una serie di legge.

Missione degli amministratori canadesi dei titoli

La missione prevalente del CSA è quella di riunire le autorità di regolamentazione dei titoli provinciali e territoriali per condividere idee e progettare in modo collaborativo politiche e regolamenti volti a promuovere operazioni regolari nel settore dei titoli a livello nazionale del Canada. Lavorando insieme per coltivare regole, regolamenti e altri programmi, il CSA elimina la ridondanza semplificando il processo di regolamentazione per le aziende che cercano di raccogliere capitali di investimento.

Risorse in linea

Il CSA gestisce unsito Web completoche fornisce strumenti agli investitori, coprendo argomenti come la definizione di obiettivi di investimento personali, strategie di mitigazione del rischio, selezione di consulenti finanziari e altri temi di investimento essenziali.

Sotto il suo silo “Risorse industriali”, il sito web copre argomenti vasti e vari, come le misure legislative canadesi volte a eliminare il finanziamento del terrorismo. Discute anche la sua campagna per combattere l’insider trading offrendo informazioni di mercato trasparenti relative all’attività di trading di amministratori, alti funzionari e azionisti significativi.

Esempio di azione normativa CSA

Come esempio del ruolo del CSA come regolatore, durante l’anno fiscale 2018-19, il CSA ha segnalato un’ampia fascia di cattiva condotta, come evidenziato dai seguenti dati:

• Ha emesso più di 100 ordini di congelamento dei beni e cessate le negoziazioni.
• Ha vietato a 63 persone di investire nei mercati dei capitali canadesi.
• Ha facilitato le indagini su numerosi casi penali, in cui almeno una dozzina di colpevoli sono stati condannati a pene detentive per un totale di 36 anni.
• Ha avvertito il pubblico di comportamenti illeciti aziendali in 46 diverse occasioni.