Rischio di credito
Cos’è il rischio di credito?
Il rischio di credito è la possibilità di una perdita derivante dal mancato rimborso di un prestito o dall’adempimento di obblighi contrattuali da parte del debitore. Tradizionalmente, si riferisce al rischio che un prestatore possa non ricevere il capitale e gli interessi dovuti, il che si traduce in un’interruzione dei È possibile emettere flussi di cassa in eccesso per fornire una copertura aggiuntiva per il rischio di credito. Quando un prestatore affronta un rischio di credito più elevato, può essere mitigato tramite un tasso cedolare più elevato, che fornisce maggiori flussi di cassa.
Sebbene sia impossibile sapere esattamente chi sarà inadempiente, valutare e gestire adeguatamente il rischio di credito può ridurre la gravità di una perdita. I pagamenti di interessi da parte del mutuatario o dell’emittente di un’obbligazione di debito rappresentano il compenso del prestatore o dell’investitore per l’assunzione del rischio di credito.
Punti chiave
- Il rischio di credito è la possibilità di perdere un prestito assunto a causa della possibilità che un mutuatario non restituisca un prestito.
- Il rischio di credito al consumo può essere misurato dalle cinque C: storia creditizia, capacità di rimborso, capitale, condizioni del prestito e garanzie collaterali associate.
- I consumatori che presentano rischi di credito più elevati di solito finiscono per pagare tassi di interesse più elevati sui prestiti.
Comprensione del rischio di credito
Quando i prestatori offrono mutui, carte di credito o altri tipi di prestiti, c’è il rischio che il mutuatario non possa rimborsare il prestito. Allo stesso modo, se un’azienda offre credito a un cliente, c’è il rischio che il cliente non paghi le sue fatture. Il rischio di credito descrive anche il rischio che un emittente di obbligazioni non riesca a effettuare il pagamento quando richiesto o che una compagnia di assicurazioni non sia in grado di pagare un reclamo.
I rischi di credito sono calcolati in base alla capacità complessiva del mutuatario di rimborsare un prestito secondo le condizioni originarie. Per valutare il rischio di credito su un prestito al consumo, gli istituti di credito esaminano le cinque C : storia creditizia, capacità di rimborso, capitale, condizioni del prestito e garanzie collaterali associate.
Alcune società hanno istituito dipartimenti responsabili unicamente della valutazione dei rischi di credito dei loro clienti attuali e potenziali. La tecnologia ha consentito alle aziende di analizzare rapidamente i dati utilizzati per valutare il profilo di rischio di un cliente.
Se un investitore considera l’acquisto di un’obbligazione, rivedrà spesso il rating del credito dell’obbligazione. Se ha un rating basso (<BBB), l’emittente ha un rischio di insolvenza relativamente elevato. Al contrario, se ha un rating più elevato (BBB, A, AA o AAA), il rischio di insolvenza viene progressivamente ridotto.
Le agenzie di rating del credito obbligazionario, come Moody’s Investors Services e Fitch Ratings, valutano costantemente i rischi di credito di migliaia di emittenti di obbligazioni societarie e comuni.2 Ad esempio, un investitore avverso al rischio può scegliere di acquistare un’obbligazione municipale con rating AAA. Al contrario, un investitore in cerca di rischio può acquistare un’obbligazione con un rating inferiore in cambio di rendimenti potenzialmente più elevati.
Rischio di credito vs. tassi di interesse
Se vi è un livello più elevato di rischio di credito percepito, gli investitori e gli istituti di credito di solito richiedono un tasso di interesse più elevato per il loro capitale.
I creditori possono anche scegliere di rinunciare all’investimento o al prestito.
Ad esempio, poiché è probabile che un richiedente un mutuo con un rating di credito superiore e un reddito stabile venga percepito come un rischio di credito basso, riceverà un basso tasso di interesse sul mutuo. Al contrario, se un richiedente ha una storia creditizia scarsa, potrebbe dover lavorare con un mutuante subprime, un creditore ipotecario che offre prestiti con tassi di interesse relativamente alti a mutuatari ad alto rischio, per ottenere finanziamenti. Il modo migliore per un mutuatario ad alto rischio di acquisire tassi di interesse più bassi è migliorare il proprio punteggio di credito; coloro che lottano per farlo potrebbero voler considerare di lavorare con una delle migliori società di riparazione del credito.
Allo stesso modo, gli emittenti di obbligazioni con rating non perfetti offrono tassi di interesse più elevati rispetto agli emittenti di obbligazioni con rating di credito perfetti. Gli emittenti con rating di credito inferiori utilizzano rendimenti elevati per invogliare gli investitori ad assumersi il rischio associato alle loro offerte.