Saldo del credito

Cos’è un saldo del credito?

Nel contesto dell’investimento, un saldo del credito si riferisce ai fondi generati dall’esecuzione di una vendita allo scoperto che viene accreditata sul conto a margine del cliente, compresi i requisiti di margine e i fondi disponibili. È l’importo dei fondi presi in prestito, solitamente dal broker, depositati nel conto a margine del cliente a seguito dell’esecuzione con successo di un ordine di vendita allo scoperto.

L’importo del saldo del credito include sia i proventi della vendita allo scoperto stessa sia l’ importo del margine specificato che il cliente è tenuto a depositare ai sensi del ” Regolamento T “.

Un saldo a credito può essere confrontato con un saldo a debito in un conto a margine.

Punti chiave

• Un saldo a credito è la somma dei fondi presi in prestito, solitamente dal broker, depositati nel conto a margine del cliente a seguito dell’esecuzione con successo di un ordine di vendita allo scoperto.
• Un conto a margine con solo posizioni corte mostrerà un saldo a credito.
• L’importo del saldo del credito include sia i proventi della vendita allo scoperto stessa sia l’importo del margine specificato che il cliente è tenuto a depositare ai sensi del “Regolamento T.”

Comprensione dei saldi creditizi

Esistono due tipi di conti di investimento utilizzati per acquistare e vendere attività finanziarie: un conto in contanti e un conto a margine. Un conto in contanti è un conto di trading di base in cui un investitore può effettuare operazioni solo con il suo saldo di cassa disponibile. Se un investitore ha $ 500 sul conto, allora può acquistare solo azioni del valore di $ 500, commissioni incluse – niente di più, niente di meno. Un conto a margine consente a un investitore o un trader di prendere in prestito denaro dal broker per acquistare azioni aggiuntive o, nel caso di una vendita allo scoperto, di prendere in prestito azioni da vendere. Un investitore con un saldo di cassa di $ 500 potrebbe voler acquistare azioni del valore di $ 800. In questo caso, il suo broker può prestargli altri $ 300 tramite un conto a margine.

Mentre una posizione con margine lungo ha un saldo a debito, un conto con margine con solo posizioni corte mostrerà un saldo a credito. Il saldo del credito è la somma dei proventi di una vendita allo scoperto e dell’importo del margine richiesto ai sensi del regolamento T. Nella vendita allo scoperto, un investitore essenzialmente prende in prestito azioni dal proprio broker e poi vende le azioni sul mercato aperto, sperando di acquistarle tornare dal mercato aperto a un prezzo inferiore in un secondo momento, quindi restituire le azioni al broker, intascando l’eventuale liquidità in eccesso. Quando le azioni vengono vendute allo scoperto per la prima volta, l’investitore riceve l’importo in contanti della vendita nel proprio conto a margine.

considerazioni speciali

Poiché le azioni vendute vengono prese in prestito, i fondi ricevuti dalla vendita tecnicamente non appartengono al venditore allo scoperto. I proventi devono essere mantenuti nel conto a margine dell’investitore come forma di garanzia che le azioni possano essere riacquistate dal mercato e restituite alla società di intermediazione. In effetti, i fondi non possono essere ritirati o utilizzati per acquistare altre attività. Poiché il rischio di perdita derivante dalla vendita allo scoperto è elevato, dato che il prezzo di un’azione può aumentare indefinitamente, un venditore allo scoperto è tenuto a depositare fondi aggiuntivi nel conto a margine come cuscinetto nel caso in cui il titolo aumenti fino al punto di perdita per il venditore.

Alcuni broker stabiliscono che il requisito di margine sulle vendite allo scoperto sia pari al 150% del valore della vendita allo scoperto. Sebbene il 100% di questo valore provenga già dai proventi della vendita allo scoperto, il restante 50% deve essere presentato dal titolare del conto come margine. Il requisito di margine del 150% è il saldo del credito richiesto per vendere allo scoperto un titolo.

Esempio di saldo del credito

Supponiamo che un investitore metta in corto 200 azioni Facebook (FB) a $ 180 / azione per un ricavo totale di $ 36.000. Il requisito di margine del 150% significa che l’investitore deve depositare il 50% x $ 36.000 = $ 18.000 come margine iniziale nel conto del margine, per un saldo totale del credito di $ 18.000 + $ 36.000 = $ 54.000.

Il saldo del credito in un conto a margine corto è costante; non cambia indipendentemente dalla volatilità dei prezzi. I due fattori che cambiano con le fluttuazioni del mercato sono il valore del patrimonio netto (o margine) nel conto e il costo per riacquistare le azioni prese in prestito. Seguendo il nostro esempio di vendita allo scoperto di Facebook sopra, esaminiamo il saldo del credito a seguito delle variazioni del prezzo di FB.

Il venditore allo scoperto è tenuto a depositare un margine aggiuntivo sul conto quando il margine scende al di sotto del requisito di margine totale di $ 18.000. Quando il prezzo delle azioni FB aumenta da $ 180 a $ 250, il valore di mercato delle azioni aumenta di $ 14.000, il che riduce il margine a $ 4.000 ($ 18.000 – $ 14.000). Inoltre, il margine dopo l’incremento del prezzo ora scende al di sotto del requisito Reg T del 50% da $ 4.000 / $ 50.000 = 8%. Questo è il principio di base della vendita allo scoperto: il capitale di un venditore allo scoperto diminuirà quando il prezzo delle azioni aumenterà e il capitale salirà quando i prezzi diminuiranno. Ricorda che i venditori allo scoperto sperano che il prezzo delle azioni scenda in modo da poter riacquistare le azioni prese in prestito al prezzo più basso per ottenere un profitto. Guardando la tabella, puoi vedere che una diminuzione o un aumento del prezzo non ha modificato il valore del saldo del credito.