Azioni anticicliche

Cos’è un titolo anticiclico?

Un titolo anticiclico si riferisce alle azioni di una società che appartiene a un settore o una nicchia con prestazioni finanziarie tipicamente correlate negativamente allo stato generale dell’economia. Di conseguenza, il prezzo del titolo tenderà anche a muoversi in una direzione opposta alla tendenza economica generale, il che significa che l’apprezzamento si verifica durante i periodi di recessione e il deprezzamento del valore si verifica in periodi di espansione economica.

Ciò può essere contrastato con uno stock ciclico.

Punti chiave

• Le azioni anticicliche si riferiscono alle azioni di quelle società che sovraperformano o addirittura aumentano durante le recessioni economiche o le recessioni, rendendole buoni diversificatori.
• Anche i titoli anticiclici tenderanno a sottoperformare durante i periodi di espansione economica, quando i titoli ciclici andranno bene.
• È sempre più difficile trovare buoni esempi di industrie anticicliche poiché le attività aziendali e le loro catene del valore si intrecciano.

Comprensione delle azioni anticicliche

È sempre più difficile per le operazioni di un’azienda diventare anticicliche perché è abbastanza difficile trovare un modello di business che prospera in un periodo in cui la maggior parte delle persone non ha soldi. Le azioni delle agenzie di ricollocamento, ad esempio, sarebbero considerate anticicliche, perché queste aziende aiutano i lavoratori licenziati a trovare lavoro in cambio di un compenso. Questo tipo di azienda avrebbe più successo durante i periodi di recessione, perché ci sarebbero più lavoratori disoccupati in quel momento rispetto ai periodi di espansione. L’acquisto di azioni anticicliche può fungere da buona copertura contro le pressioni recessive standard che possono causare il calo della maggior parte delle azioni.

Importante

I titoli anticiclici aumentano e diminuiscono in opposizione ai titoli ciclici. Questo non deve essere confuso con gli stock non ciclici, che hanno una domanda persistente. Ciò significa che la domanda per il loro prodotto o servizio è sempre presente, come la richiesta di insulina.

Non così tanti investitori pensano alle azioni anticicliche quando considerano le loro possibilità di investimento. Inoltre, c’è sempre un accordo totale su quali aziende e settori possono essere classificati come anticiclici. Tuttavia, quelli che vengono solitamente menzionati includono società legate all’alcol e rivenditori di sconti, e poiché tempi disperati potrebbero portare più persone a misure disperate, gli investitori possono ora investire nell’aumento della criminalità che accompagna un’economia aspra poiché molte prigioni sono ora corporazioni.

Le industrie anticicliche possono soffrire molto durante le espansioni economiche (che possono durare per anni). Tali società possono anche essere soggette al fallimento se non hanno la liquidità a disposizione o bilanci solidi per resistere a una lunga espansione economica. Gli investitori attratti dalle azioni nei settori anticiclici devono affrontare l’arduo compito di cercare di calcolare il tempo del mercato, ovvero prevedere dove si trova il fondo del ciclo economico per vendere nel momento ottimale e quindi prevedere dove del ciclo è per acquistare al momento ottimale. Questo può essere difficile, dato che alcuni titoli anticiclici iniziano a scivolare prima che sia effettivamente iniziata una ripresa.

Rischi di investire in azioni anticicliche

Investire pesantemente in azioni anticicliche comporta rischi che derivano dalle complessità del sistema del mercato azionario. Se, ad esempio, sembra che il mercato stia andando verso una grande recessione, ci sono alcuni potenziali problemi a cui pensare prima di riallocare immediatamente le attività in azioni anticicliche o altri titoli. Un potenziale problema è che la crescita del mercato non è sempre proporzionale alla crescita del mercato azionario; una piccola ripresa del mercato, in particolare durante una recessione, può portare a un enorme balzo del mercato. Per questo motivo, mentre l’intero mercato potrebbe essere in calo, alcune aree potrebbero subire picchi, che potrebbero causare una sottoperformance delle azioni anticicliche.