Kleptocrazia aziendale
Cos’è la cleptocrazia aziendale?
La cleptocrazia aziendale è una frase che descrive l’avidità dei dirigenti aziendali che usano tattiche subdole per sottrarre ricchezza a spese degli azionisti.
La frase è nata come parte di un rapporto che accusava l’ex CEO di Hollinger Conrad Black ei suoi collaboratori di presumibilmente appropriazione indebita di centinaia di milioni di dollari dalla società dal 1997 al 2003.
Punti chiave
- La cleptocrazia aziendale si riferisce all’uso improprio dei beni aziendali o delle pratiche di gestione per guadagno personale, spesso da parte di dirigenti di alto rango.
- Quando gli amministratori delegati oi top manager utilizzano le casse dell’azienda come conto bancario personale o per appropriarsi indebitamente o commettere frodi, gli investitori e gli altri stakeholder possono sopportare il peso delle ricadute.
- Casi famosi di cleptocrazia aziendale includono scandali a Enron, Worldcom, Tyco e RJR Nabisco.
Comprensione della cleptocrazia aziendale
Hollinger International era una società di media con sede in Canada. Possedeva giornali della comunità negli Stati Uniti e in Canada, oltre al Chicago Sun-Times, al Daily Telegraph, al National Post e al Jerusalem Post. Conrad Black, un cittadino canadese, era l’ amministratore delegato e il maggiore azionista della società.
Nel 2004, Hollinger e Richard Breeden, ex presidente della Securities and Exchange Commission, hanno condotto un’indagine sulla cattiva gestione finanziaria della società. Il rapporto accusava Black e il direttore operativo della società, David Radler, di aver speso 400 milioni di dollari da Hollinger per un periodo di sette anni tramite una gestione losca e commissioni di non concorrenza. La somma rappresentava il 95% del reddito netto rettificato di Hollinger tra il 1997 e il 2003.
Il rapporto di 513 pagine era sottotitolato “Una cleptocrazia aziendale”. La definizione di cleptocrazia è un governo di coloro che cercano principalmente lo status e il guadagno personale a spese dei governati. In questo caso, erano i dirigenti aziendali che cercavano un guadagno personale a scapito degli azionisti. I dirigenti sono stati accusati di utilizzare i fondi dell’azienda per uso personale del jet della compagnia, nonché vestiti e regali per la moglie di Black.
Black è stato condannato per frode postale e ostruzione alla giustizia, ed è stato condannato a 42 mesi di prigione e multato di $ 125.000. Il presidente Donald Trump ha perdonato Black nel 2019. Tuttavia, questo caso – così come altri come Enron, Tyco e WorldCom – ha avviato una strategia più aggressiva da parte del governo federale per ritenere i dirigenti responsabili delle azioni dell’azienda.
Esempio di cleptocrazia aziendale: RJR Nabisco
Il conglomerato alimentare e del tabacco RJR Nabisco offre un altro esempio di cleptocrazia aziendale. Negli anni ’80, J. Tylee Wilson, amministratore delegato del gigante del tabacco RJ Reynolds, cercò una fusione per diversificare le sigarette e scongiurare contenziosi costosi a causa di cause legali e mutevoli percezioni pubbliche.
Più o meno nello stesso periodo, F. Ross Johnson era riuscito a diventare CEO di Nabisco Brands e, nel processo, ha aumentato i compensi e i vantaggi del management.
Nel 1985, le due società si fusero per formare RJR Nabisco, ma Wilson e Johnson si scontrarono. Johnson è stato in grado di utilizzare i conti dell’azienda per le proprie spese personali, assicurate dall’installazione di alleati amichevoli nel consiglio di amministrazione. Johnson ha lottato per il controllo, ma la sua spesa spensierata ha portato a spese elevate e un prezzo delle azioni in calo.
La società di acquisizione con leva KKR ha successivamente acquisito RJR Nabisco per $ 25 miliardi, in una delle più grandi acquisizioni con leva nella storia degli Stati Uniti, e ha estromesso Johnson come CEO dopo aver sostanzialmente prosciugato le casse dell’azienda.