Obbligazioni societarie
Cos’è un’obbligazione societaria?
Un’obbligazione societaria è un tipo di titolo di debito emesso da un’impresa e venduto agli investitori. L’azienda ottiene il capitale di cui ha bisogno e in cambio l’investitore riceve un numero prestabilito di pagamenti di interessi a un tasso di interesse fisso o variabile. Quando l’obbligazione scade, o “raggiunge la scadenza”, i pagamenti cessano e viene restituito l’investimento originario.
Il sostegno dell’obbligazione è generalmente la capacità di rimborso dell’azienda, che dipende dalle sue prospettive di ricavi e redditività futuri. In alcuni casi, le risorse fisiche dell’azienda possono essere utilizzate come garanzia.
Punti chiave
- Un’obbligazione societaria è un debito emesso da una società per raccogliere capitali.
- Un investitore che acquista un’obbligazione societaria sta effettivamente prestando denaro alla società in cambio di una serie di pagamenti di interessi, ma queste obbligazioni possono anche essere negoziate attivamente sul mercato secondario.
- Le obbligazioni societarie sono generalmente viste come un po ‘più rischiose dei titoli di stato statunitensi, quindi di solito hanno tassi di interesse più elevati per compensare questo rischio aggiuntivo.
- Le obbligazioni di qualità più elevata (e più sicure, con rendimento inferiore) sono comunemente chiamate obbligazioni “Tripla A”, mentre le obbligazioni meno affidabili sono chiamate “spazzatura”.
Capire le obbligazioni societarie
Nella gerarchia degli investimenti, le obbligazioni societarie di alta qualità sono considerate un investimento relativamente sicuro e prudente. Gli investitori che costruiscono portafogli bilanciati spesso aggiungono obbligazioni per compensare gli investimenti più rischiosi come i titoli growth. Nel corso della vita, questi investitori tendono ad aggiungere più obbligazioni e meno investimenti rischiosi per salvaguardare il loro capitale accumulato. I pensionati spesso investono una quota maggiore del loro patrimonio in obbligazioni al fine di stabilire un supplemento di reddito affidabile.
In generale, si ritiene che le obbligazioni societarie presentino un rischio maggiore rispetto ai titoli di stato statunitensi. Di conseguenza, i tassi di interesse sono quasi sempre più elevati sulle obbligazioni societarie, anche per le società con una qualità creditizia di altissimo livello. La differenza tra i rendimenti delle obbligazioni societarie con rating elevato e dei titoli del Tesoro USA è chiamata spread di credito.
Rating delle obbligazioni societarie
Prima di essere emesse agli investitori, le obbligazioni vengono esaminate per valutare l’affidabilità creditizia dell’emittente da una o più delle tre agenzie di rating statunitensi : Standard & Poor’s Global Ratings, Moody’s Investor Services e Fitch Ratings.12 Ciascuno ha il proprio sistema di classificazione, ma le obbligazioni con il rating più alto sono comunemente chiamate obbligazioni con rating ” Triple-A “. Le obbligazioni societarie con rating più basso sono chiamate obbligazioni ad alto rendimento a causa del loro maggiore tasso di interesse applicato per compensare il loro rischio più elevato. Questi sono anche conosciuti come obbligazioni “spazzatura”.
I rating delle obbligazioni sono fondamentali per allertare gli investitori sulla qualità e la stabilità dell’obbligazione in questione. Di conseguenza, questi rating influenzano notevolmente i tassi di interesse, la propensione agli investimenti e il prezzo delle obbligazioni.
Come vengono vendute le obbligazioni societarie
Le obbligazioni societarie vengono emesse in blocchi da $ 1.000 di valore nominale o nominale. Quasi tutti hanno una struttura di pagamento cedolare standard. In genere un emittente societario si avvalerà dell’aiuto di una banca di investimento per sottoscrivere e commercializzare l’offerta di obbligazioni agli investitori.
L’investitore riceve regolari pagamenti di interessi dall’emittente fino alla scadenza dell’obbligazione. A quel punto, l’investitore rivendica il valore nominale dell’obbligazione. Le obbligazioni possono avere un tasso di interesse fisso o un tasso che fluttua in base ai movimenti di un particolare indicatore economico.
Le obbligazioni societarie a volte hanno disposizioni call per consentire il pagamento anticipato se i tassi di interesse prevalenti cambiano così drasticamente che la società ritiene di poter fare di meglio emettendo una nuova obbligazione.
Gli investitori possono anche scegliere di vendere obbligazioni prima della scadenza. Se viene venduta un’obbligazione, il proprietario ottiene meno del valore nominale. L’importo del valore è determinato principalmente dal numero di pagamenti ancora dovuti prima della scadenza dell’obbligazione.
Gli investitori possono anche accedere alle obbligazioni societarie investendo in un numero qualsiasi di fondi comuni di investimento obbligazionari o ETF.
Perché le aziende vendono obbligazioni
Le obbligazioni societarie sono una forma di finanziamento del debito. Sono una delle principali fonti di capitale per molte aziende, insieme a azioni, prestiti bancari e linee di credito. Spesso vengono emessi per fornire i soldi pronti per un particolare progetto che l’azienda vuole intraprendere. Il finanziamento del debito a volte è preferibile all’emissione di azioni (finanziamento azionario) perché è tipicamente più economico per l’impresa mutuataria e non comporta la rinuncia a nessuna quota di proprietà o controllo nella società.
In generale, un’azienda deve avere un potenziale di guadagno consistente per poter offrire al pubblico titoli di debito a un tasso cedolare favorevole. Se la qualità del credito percepita da un’azienda è superiore, può emettere più debito a tassi inferiori.
Quando una società ha bisogno di un aumento di capitale a brevissimo termine, può vendere carta commerciale, che è simile a un’obbligazione ma in genere matura in 270 giorni o meno.
La differenza tra obbligazioni societarie e azioni
Un investitore che acquista un’obbligazione societaria presta denaro alla società. Un investitore che acquista azioni sta acquistando una quota di proprietà della società.
Il valore di un’azione aumenta e diminuisce e la quota dell’investitore aumenta o diminuisce con essa. L’investitore può guadagnare vendendo il titolo quando raggiunge un prezzo più alto, o raccogliendo i dividendi pagati dalla società, o entrambi.
Investendo in obbligazioni, un investitore viene pagato in interessi piuttosto che in profitti. L’investimento originale può essere a rischio solo se la società fallisce. Una differenza importante è che anche una società in bancarotta deve prima pagare i suoi obbligazionisti e gli altri creditori. I possessori di azioni possono essere rimborsati per le loro perdite solo dopo che tutti quei debiti sono stati pagati per intero.
Le società possono anche emettere obbligazioni convertibili, che possono essere convertite in azioni della società se vengono soddisfatte determinate condizioni.
Un portafoglio bilanciato può contenere alcune obbligazioni per compensare gli investimenti più rischiosi. La percentuale dedicata alle obbligazioni può aumentare man mano che l’investitore si avvicina al pensionamento.