Rischi con contratti per differenza (CFD)

In finanza, i contratti per differenza (CFD) – accordi stipulati in un contratto futures in base ai quali le differenze di regolamento sono effettuate tramite pagamenti in contanti, piuttosto che tramite la consegna di beni fisici o titoli – sono classificati come prodotti con leva. Ciò significa che con un piccolo investimento iniziale, esiste un potenziale di rendimento equivalente a quello del mercato o dell’attività sottostante. Istintivamente, questo sarebbe un investimento ovvio per qualsiasi trader. Sfortunatamente, le operazioni di margine possono non solo aumentare i profitti ma anche le perdite.

Gli apparenti vantaggi del trading di CFD spesso mascherano i rischi associati. I tipi di rischio che vengono spesso trascurati sono il rischio di controparte, il rischio di mercato, il rischio di denaro del cliente e il rischio di liquidità.

Punti chiave

• Un contratto per differenza (CFD) consente a un trader di scambiare la differenza di valore di un prodotto finanziario tra il momento in cui il contratto si apre e si chiude senza possedere il titolo sottostante effettivo.
• I CFD sono interessanti per i trader giornalieri che possono utilizzare la leva finanziaria per negoziare attività più costose da acquistare e vendere.
• I CFD possono essere piuttosto rischiosi a causa della scarsa regolamentazione del settore, della potenziale mancanza di liquidità e della necessità di mantenere un margine adeguato a causa delle perdite con leva finanziaria.

Rischio di controparte

La controparte è la società che fornisce l’attività in una transazione finanziaria. Quando si acquista o si vende un CFD, l’unico asset negoziato è il contratto emesso dal fornitore di CFD. Ciò espone il trader alle altre controparti del fornitore, inclusi altri clienti con cui il fornitore di CFD intrattiene affari. Il rischio associato è che la controparte non adempia ai propri obblighi finanziari.

Se il fornitore non è in grado di adempiere a questi obblighi, il valore dell’attività sottostante non è più rilevante. È importante riconoscere che il settore dei CFD non è altamente regolamentato e la credibilità del broker si basa sulla reputazione, la longevità e la posizione finanziaria piuttosto che sulla posizione del governo o sulla liquidità. Esistono ottimi broker CFD, ma è importante  indagare sul background di un broker  prima di aprire un conto. Ai clienti americani, infatti, è vietato negoziare CFD in base alle attuali normative statunitensi.

Rischio di mercato

I contratti per differenza sono attività derivate che un trader utilizza per speculare sul movimento delle attività sottostanti, come le azioni. Se si ritiene che l’asset sottostante aumenterà, l’investitore sceglierà una posizione lunga. Al contrario, gli investitori sceglieranno una posizione corta se ritengono che il valore dell’asset diminuirà. Speri che il valore dell’asset sottostante si muoverà nella direzione a te più favorevole. In realtà, anche gli investitori più istruiti possono essere smentiti.

Informazioni impreviste, cambiamenti nelle condizioni di mercato e nella politica del governo possono portare a rapidi cambiamenti. A causa della natura dei CFD, piccoli cambiamenti possono avere un grande impatto sui rendimenti. Un effetto sfavorevole sul valore dell’attività sottostante può indurre il fornitore a richiedere un secondo pagamento del margine. Se le richieste di margine non possono essere soddisfatte, il fornitore potrebbe chiudere la tua posizione o potresti dover vendere in perdita.

Rischio di denaro del cliente

Nei paesi in cui i CFD sono legali, esistono leggi sulla protezione del denaro dei clienti per proteggere l’investitore da pratiche potenzialmente dannose dei fornitori di CFD. Per legge, il denaro trasferito al fornitore di CFD deve essere separato dal denaro del fornitore al fine di impedire ai fornitori di coprire i propri investimenti. Tuttavia, la legge non può vietare la raccolta del denaro del cliente in uno o più conti.

Quando viene concordato un contratto, il fornitore ritira un margine iniziale e ha il diritto di richiedere ulteriori margini dal conto aggregato. Se gli altri clienti nel conto in pool non riescono a soddisfare le richieste di margine, il fornitore di CFD ha il diritto di effettuare una bozza dal conto in pool con il potenziale di influenzare i rendimenti.

Rischi di liquidità e gap

Le condizioni di mercato influenzano molte transazioni finanziarie e possono aumentare il rischio di perdite. Quando non ci sono abbastanza operazioni sul mercato per un asset sottostante, il tuo contratto esistente può diventare illiquido. A questo punto, un fornitore di CFD può richiedere pagamenti di margini aggiuntivi o chiudere contratti a prezzi inferiori.

A causa della natura in rapida evoluzione dei mercati finanziari, il prezzo di un CFD può scendere prima che la tua operazione possa essere eseguita a un prezzo concordato in precedenza, noto anche come gap. Ciò significa che il titolare di un contratto esistente sarebbe tenuto a ottenere profitti inferiori a quelli ottimali o coprire eventuali perdite sostenute dal fornitore di CFD.

La linea di fondo

Quando si negoziano CFD, gli ordini stop loss possono aiutare a mitigare i rischi apparenti. Un ordine di stop loss garantito, offerto da alcuni fornitori di CFD, è un prezzo predeterminato che, una volta soddisfatto, chiude automaticamente il contratto.

Anche così, anche con una piccola commissione iniziale e potenziali rendimenti elevati, il trading di CFD può comportare attività illiquide e gravi perdite. Quando si pensa di prendere parte a uno di questi tipi di investimenti, è importante valutare i rischi associati ai prodotti con leva. Le perdite risultanti possono spesso essere maggiori di quanto inizialmente previsto.