Iniziativa sui prestiti alle imprese e ai consumatori (CBLI)
Cos’è la Consumer and Business Lending Initiative (CBLI)?
La Consumer and Business Lending Initiative (CBLI) era un programma federale che mirava a risolvere la crisi del credito del 2008 e ripristinare la fiducia nell’economia attraverso l’acquisto da parte del governo di una massiccia quantità di debito privato. L’obiettivo era sbloccare il credito e rilanciare l’economia incoraggiando i mercati del prestito secondario ad acquistare attività garantite dai prestiti della Small Business Administration (SBA).
Gestito dal Tesoro degli Stati Uniti, il Troubled Asset Relief Program (TARP) aveva lo scopo di stabilizzare il sistema finanziario del paese, ripristinare la crescita economica e ridurre il numero di pignoramenti di case acquistando enormi quantità di attività in difficoltà e azioni di società che erano state colto nel crollo del mercato immobiliare.
Punti chiave
- La Consumer and Business Lending Initiative (CBLI) ha cercato di iniettare indirettamente credito nelle piccole imprese e nei consumatori sostenendo le istituzioni che offrono quel credito.
- Sono stati forniti fino a $ 200 miliardi di finanziamenti agli investitori per acquistare prestiti a piccole imprese, cartolarizzazioni di mutui commerciali e prestiti al consumo.
- Si sperava che questo flusso di denaro avrebbe sbloccato i mercati dei prestiti e ampliato l’accesso al credito per i proprietari di piccole imprese e i consumatori.
- Il CBLI faceva parte del Troubled Asset Relief Program (TARP).
Comprensione della Consumer and Business Lending Initiative (CBLI)
Come parte di questo più ampio sforzo di risanamento, la Consumer and Business Lending Initiative (CBLI) è stata incaricata di rafforzare i mercati del credito a disposizione dei proprietari di piccole imprese e dei consumatori. Sono stati messi a disposizione finanziamenti fino a $ 200 miliardi per acquistare prestiti per piccole imprese, cartolarizzazioni di mutui commerciali e prestiti al consumo.
Ciò è stato facilitato attraverso il Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF), un programma creato dalla Federal Reserve statunitense (Fed) nel novembre 2008 per aumentare la spesa dei consumatori e far ripartire l’economia emettendo titoli garantiti da attività (ABS) costituiti da prestiti auto, studenti, carte di credito e prestiti garantiti dalla SBA.
Si sperava che fornire finanziamenti a basso costo per gli investitori avrebbe sbloccato i mercati della cartolarizzazione e avrebbe ampliato l’accesso al credito per i proprietari di piccole imprese e i consumatori. L’iniziativa prevedeva anche l’acquisto da parte del Tesoro di prestiti 504 e 7 (a) garantiti dalla SBA, contribuendo a sostenere ulteriormente questi obiettivi.
Vantaggi della Consumer and Business Lending Initiative (CBLI)
I sostenitori della CBLI hanno affermato che era necessaria un’importante iniziativa della Fed per proteggere i mercati dei prestiti secondari.
Importante: gli ABS sono diventati un mezzo importante per le istituzioni finanziarie (FI) per finanziare prestiti extra alle imprese e alle famiglie.
Nell’attività bancaria moderna, il processo funziona in questo modo: le banche commerciali commercializzano mutui e altri prestiti direttamente ai consumatori e alle piccole imprese. Le banche combinano quindi una serie di questi prestiti in lotti che vengono venduti ai mercati secondari per l’acquisto da parte degli investitori in debito. Le banche hanno quindi la maggior parte del denaro che hanno prestato (meno lo sconto pagato dall’acquirente del mercato secondario) per fare un altro giro di prestiti ai consumatori.
La Consumer and Business Lending Initiative (CBLI) faceva parte del Troubled Asset Relief Program (TARP), che è stato firmato in legge nell’ottobre 2008 dal presidente George W. Bush. Tutti questi programmi facevano parte degli sforzi del governo federale per alleviare gli effetti della Grande Recessione seguita al crollo del mercato immobiliare.
Senza un efficace mercato del prestito secondario, affermano i sostenitori di CBLI, il flusso di denaro verso i consumatori si prosciuga.
Critiche alla Consumer and Business Lending Initiative (CBLI)
Nonostante le sue onorevoli intenzioni, la CBLI non è stata applaudita da tutti. Quando il TARP è stato concluso nel 2013, il governo ha affermato di aver salvato più di un milione di posti di lavoro, contribuito a stabilizzare le banche e ripristinato la disponibilità di credito per privati e imprese.
Tuttavia, alcuni economisti, politici e professionisti finanziari si sono chiesti se il denaro avrebbe potuto essere utilizzato in modo migliore. Ci sono stati suggerimenti che l’infusione di denaro che CBLI ha fornito alle banche non sempre è arrivata ai proprietari di piccole imprese e ai consumatori, come promesso. Piuttosto, le banche hanno utilizzato il flusso di liquidità per prestiti a breve termine piuttosto che rischiare con prestiti al consumo e alle piccole imprese.
Cronologia della Consumer and Business Lending Initiative (CBLI)
I seguenti sono stati i principali eventi verificatisi nell’ambito del CBLI:
- Novembre 2008: viene annunciato TALF
- 10 febbraio 2009: la Fed, la Federal Reserve Bank di New York (FRBNY) e il Tesoro degli Stati Uniti rivelano che il TALF potrebbe essere notevolmente ampliato da $ 200 miliardi a $ 1 trilione
- 3 marzo 2009: lancio di TALF
- 19 marzo 2009: le agenzie espandono le garanzie idonee per il programma per includere ABS come prestiti per planimetrie, anticipi per servizi ipotecari, leasing e prestiti di attrezzature aziendali e leasing di flotte di veicoli
- 1 maggio 2009: la Fed annuncia che i titoli garantiti da ipoteca commerciale (CMBS) di nuova emissione e gli ABS garantiti da prestiti di finanziamento a premi assicurativi sarebbero garanzie idonee ai sensi del TALF
- 19 maggio 2009: la Fed include CMBS legacy di alta qualità nel programma
- 2 giugno 2009: le richieste di prestito nell’ambito del CBLI raggiungono i livelli massimi
- 17 agosto 2009: TALF è prorogato fino a giugno 2010
- 30 giugno 2010: TALF è chiuso per nuove estensioni di prestito
Secondo il Tesoro degli Stati Uniti, i programmi TARP nel loro insieme hanno fruttato più di 7,9 miliardi di dollari di quelli spesi.