Coefficiente di variazione (CV)
Qual è il coefficiente di variazione (CV)?
Il coefficiente di variazione (CV) è una misura statistica della dispersione dei punti dati in una serie di dati attorno alla media. Il coefficiente di variazione rappresenta il rapporto tra la deviazione standard e la media, ed è una statistica utile per confrontare il grado di variazione da una serie di dati all’altra, anche se le medie sono drasticamente diverse l’una dall’altra.
Capire il coefficiente di variazione
Il coefficiente di variazione mostra l’entità della variabilità dei dati in un campione in relazione alla media della popolazione. In finanza, il coefficiente di variazione consente agli investitori di determinare la quantità di volatilità, o rischio, assunta rispetto all’ammontare del rendimento atteso dagli investimenti. Idealmente, se la formula del coefficiente di variazione dovesse risultare in un rapporto inferiore tra la deviazione standard e il rendimento medio, migliore sarà il compromesso rischio-rendimento. Si noti che se il rendimento atteso al denominatore è negativo o zero, il coefficiente di variazione potrebbe essere fuorviante.
Il coefficiente di variazione è utile quando si utilizza il rapporto rischio / rendimento per selezionare gli investimenti. Ad esempio, un investitore avverso al rischio potrebbe voler considerare attività con un grado di volatilità storicamente basso rispetto al rendimento, in relazione al mercato complessivo o al suo settore. Al contrario, gli investitori in cerca di rischio possono cercare di investire in attività con un grado di volatilità storicamente elevato.
Sebbene il più delle volte utilizzato per analizzare la dispersione intorno alla media, i CV di quartile, quintile o decile possono anche essere usati per comprendere la variazione intorno alla mediana o al 10 ° percentile, ad esempio.
La formula o il calcolo del coefficiente di variazione può essere utilizzata per determinare la deviazione tra il prezzo medio storico e l’andamento del prezzo corrente di un’azione, una merce o un’obbligazione, rispetto ad altre attività.
Punti chiave
- Il coefficiente di variazione (CV) è una misura statistica della dispersione relativa dei punti dati in una serie di dati attorno alla media.
- In finanza, il coefficiente di variazione consente agli investitori di determinare la quantità di volatilità, o rischio, assunta rispetto all’ammontare del rendimento atteso dagli investimenti.
- Più basso è il rapporto tra la deviazione standard e il rendimento medio, migliore sarà il compromesso tra rischio e rendimento.
Coefficiente di variazione formula
Di seguito la formula per calcolare il coefficiente di variazione:
Si noti che se il rendimento atteso al denominatore della formula del coefficiente di variazione è negativo o zero, il risultato potrebbe essere fuorviante.
Coefficiente di variazione in Excel
La formula del coefficiente di variazione può essere eseguita in Excel utilizzando prima la funzione di deviazione standard per un set di dati. Successivamente, calcola la media utilizzando la funzione Excel fornita. Poiché il coefficiente di variazione è la deviazione standard divisa per la media, dividere la cella contenente la deviazione standard per la cella contenente la media.
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Esempio di coefficiente di variazione per la selezione degli investimenti
Ad esempio, si consideri un investitore avverso al rischio che desidera investire in un fondo negoziato in borsa (ETF), che è un paniere di titoli che replica un ampio indice di mercato. L’investitore seleziona l’ETF SPDR S&P 500, l’ETF Invesco QQQ e l’ETF iShares Russell 2000. Quindi, analizza i rendimenti e la volatilità degli ETF negli ultimi 15 anni e presume che gli ETF potrebbero avere rendimenti simili alle loro medie a lungo termine.
A scopo illustrativo, per la decisione dell’investitore vengono utilizzate le seguenti informazioni storiche di 15 anni:
- Se l’ETF SPDR S&P 500 ha un rendimento medio annuo del 5,47% e una deviazione standard del 14,68%, il coefficiente di variazione dell’ETF SPDR S&P 500 è 2,68.
- Se l’ETF Invesco QQQ ha un rendimento medio annuo del 6,88% e una deviazione standard del 21,31%, il coefficiente di variazione del QQQ è 3,10.
- Se l’ETF iShares Russell 2000 ha un rendimento medio annuo del 7,16% e una deviazione standard del 19,46%, il coefficiente di variazione dell’IWM è 2,72.
Sulla base delle cifre approssimative, l’investitore potrebbe investire nell’ETF SPDR S&P 500 o nell’ETF iShares Russell 2000, poiché i rapporti rischio / rendimento sono approssimativamente gli stessi e indicano un migliore compromesso rischio-rendimento rispetto all’ETF Invesco QQQ.