Definizione di transazione di mercato chiuso
Che cos’è una transazione di mercato chiuso?
Una transazione di mercato chiuso è un ordine effettuato da un insider di un’azienda di acquistare o vendere titoli soggetti a restrizioni dall’interno della tesoreria della società. La documentazione appropriata deve essere archiviata prima di poter effettuare un ordine di transazione di mercato chiuso.
Punti chiave
- Una transazione di mercato chiuso è un ordine effettuato da un insider di un’azienda di acquistare o vendere titoli soggetti a restrizioni dall’interno della tesoreria della società.
- La documentazione appropriata deve essere archiviata prima di poter effettuare un ordine di transazione di mercato chiuso; la documentazione depositata presso la Securities and Exchange Commission (SEC) mostra ad altri investitori che la transazione è avvenuta.
- Con un ordine di mercato chiuso, l’insider acquista o vende azioni a un prezzo superiore o inferiore al mercato e direttamente da e verso l’azienda, piuttosto che apertamente sul mercato.
- Un esempio comune di transazione di mercato chiuso è quando un dipendente riceve, come parte della sua retribuzione, stock option o azioni della società.
Tecnicamente, le transazioni di mercato chiuso sono una forma di insider trading legale; queste operazioni sono collocate da un insider secondo le regole e i regolamenti stabiliti dalla Securities and Exchange Commission ( SEC ). Con un ordine di mercato chiuso, l’insider acquista o vende azioni a un prezzo superiore o inferiore al mercato e direttamente da e verso l’azienda, piuttosto che apertamente sul mercato. Questi tipi di operazioni interne non sono generalmente considerati significativi in quanto non riflettono il sentimento dell’insider nei confronti dell’azienda. Tali transazioni di solito non influenzano il prezzo dei titoli offerti sul mercato aperto.
Transazioni di mercato chiuso e transazioni di mercato aperto
Di solito, le transazioni di mercato chiuso si verificano quando un dipendente di una società negozia azioni o stock option in quella società con la società stessa. È l’opposto di una transazione di mercato aperto, in cui un investitore ordinario acquista o vende titoli su una borsa valori aperta al pubblico. Una transazione di mercato chiuso, invece, avviene tra l’azienda e l’insider, senza altre parti coinvolte; non avviene attraverso lo scambio aperto. La documentazione depositata presso la SEC mostra ad altri investitori che la transazione è avvenuta.
Opzioni azionarie dei dipendenti (ESO) come transazione di mercato chiuso
Un esempio comune di una transazione di mercato chiuso è quando un dipendente riceve, come parte della sua retribuzione, diritti di opzione per i dipendenti (ESO) o azioni della società. Le transazioni di mercato chiuso non riflettono necessariamente i sentimenti o le convinzioni di un insider sul valore delle azioni o di altri titoli negoziati. Né sono necessariamente realizzati volontariamente dall’insider; possono essere avviati dalla società, che preferisce offrire ai propri dipendenti stock option o stock come parte del loro compenso. Le stock option sono un vantaggio spesso associato alle startup, che possono emetterle per premiare i primi dipendenti quando e se la società diventa pubblica.
Un insider può anche acquistare azioni apertamente sul mercato aperto. Questa non è considerata una transazione di mercato chiuso perché la transazione non è condotta tra l’azienda e l’insider. Finché viene fornita la documentazione appropriata, le transazioni di mercato aperto da parte di addetti ai lavori sono legali. Come transazione volontaria, una transazione di mercato aperto condotta da un insider può rivelare i sentimenti di quella persona riguardo al titolo o al suo valore, e tale transazione può influenzare il prezzo di mercato del titolo.