Valore immateriale calcolato (CIV)
Che cos’è il valore immateriale calcolato (CIV)?
Il valore immateriale calcolato è un metodo per valutare i beni immateriali di un’azienda. Questo calcolo tenta di allocare un valore fisso alle attività immateriali che non cambierà in base al valore di mercato dell’azienda. Un’attività immateriale è una risorsa non fisica. Esempi di beni immateriali includono brevetti, marchi, copyright, avviamento, riconoscimento del marchio, elenchi di clienti e tecnologia proprietaria.
Poiché un’attività immateriale non ha forma fisica e non è facilmente convertibile in denaro, il calcolo del suo valore può essere difficile. Tuttavia, ci sono momenti in cui il calcolo del valore delle attività immateriali diventa critico. Ad esempio, i proprietari che desiderano vendere la propria azienda possono assumere un perito aziendale per valutare in modo specifico i beni immateriali dell’azienda.
Punti chiave
- Un valore intangibile calcolato (CIV) è un metodo per valutare i beni immateriali di una società, che sono beni che non sono di natura fisica.
- Esempi di attività immateriali includono il riconoscimento del marchio, l’avviamento, i brevetti, i marchi, i diritti d’autore, la tecnologia proprietaria e gli elenchi dei clienti.
- Il CIV prende in considerazione fattori come i guadagni ante imposte di un’azienda, il rendimento medio di un’azienda sui beni materiali e il rendimento medio del settore sui beni materiali.
Comprensione del valore immateriale calcolato (CIV)
Spesso, le attività immateriali di un’azienda vengono valutate sottraendo il valore contabile di un’impresa dal suo valore di mercato. Tuttavia, gli oppositori di questo metodo sostengono che, poiché il valore di mercato cambia costantemente, cambia anche il valore delle attività immateriali, rendendolo una misura inferiore.
D’altra parte, il valore immateriale calcolato prende in considerazione fattori aggiuntivi, come i guadagni ante imposte dell’azienda, il rendimento medio dell’azienda sui beni materiali e il rendimento medio del settore sui beni materiali.
Determinazione del valore immateriale calcolato (CIV)
Trovare il CIV di un’azienda prevede sette passaggi:
- Calcola il guadagno medio ante imposte degli ultimi tre anni.
- Calcola la media delle immobilizzazioni materiali di fine anno negli ultimi tre anni.
- Calcola il ritorno sugli asset (ROA) dell’azienda.
- Calcola il ROA medio del settore per lo stesso periodo di tre anni del passaggio 2.
- Calcola il ROA in eccesso moltiplicando il ROA medio del settore per i beni materiali medi calcolati nel passaggio 2. Sottrai il rendimento in eccesso dai guadagni ante imposte dal passaggio 1.
- Calcola l’ aliquota media dell’imposta sulle società su tre anni e moltiplicala per il rendimento in eccesso. Detrarre il risultato dal rendimento in eccesso.
- Calcola il valore attuale netto (VAN) della dichiarazione in eccesso al netto delle imposte. Usa il costo del capitale dell’azienda come tasso di sconto.
La linea di fondo
È molto più facile calcolare un valore accurato per i beni materiali rispetto ai beni immateriali. I beni materiali, come l’inventario dei prodotti, gli edifici, i terreni e le attrezzature, sono visibili e semplici da capire. Poiché le attività immateriali sono più difficili da valutare, le aziende possono scegliere di assumere un valutatore o un perito aziendale di terze parti per eseguire l’intricato compito di identificare le risorse uniche dell’azienda e attribuirle un valore. Quando un’azienda è in vendita, questo processo diventa più critico in quanto le domande sul valore del bene possono portare a controversie tra acquirente e venditore.
Nonostante le difficoltà di valutazione poste dai beni immateriali, questi beni possono svolgere un ruolo enorme nel successo di un’azienda. Apple Inc. (AAPL), ad esempio, ha speso molto tempo e denaro per sviluppare la sua tecnologia proprietaria e il riconoscimento del marchio, che può essere visto nel design dei prodotti dell’azienda, nei loghi, nella confezione e negli slogan, che influiscono sulla capacità di profitti e vendite.