China Investment Corporation (CIC)
Cos’è China Investment Corporation?
China Investment Corporation (CIC) è il fondo sovrano della Repubblica popolare cinese. Investe a lungo termine in attività pubbliche e private in tutto il mondo per diversificare le partecipazioni in valuta estera del paese.
Il CIC è stato fondato nel 2007 con un capitale sociale di 200 miliardi di dollari. Il suo patrimonio in gestione è cresciuto fino a quasi mille miliardi di dollari. In CIC sono stati implementati personale professionale per gli investimenti, governance aziendale e pratiche di gestione del rischio. L’organizzazione di investimento gestisce tre filiali: CIC International Ltd., CIC Capital Corporation e Central Huijin Investment Ltd.
Punti chiave
- La China Investment Corporation è il fondo sovrano della Cina.
- Il CIC è stato creato nel 2007 per diversificare le partecipazioni in valuta estera del paese.
- Da allora il CIC è diventato il secondo più grande fondo sovrano al mondo, con quasi mille miliardi di dollari di asset in gestione e importanti investimenti in tutto il mondo.
Capire CIC
Il CIC ha riferito di detenere circa $ 940 miliardi di asset in gestione alla fine del 2018. Ciò lo rende il secondo più grande fondo sovrano al mondo, dietro il Norwegian Government Pension Fund Global, secondo le classifiche del Sovereign Wealth Fund Institute.
Le decisioni di investimento del CIC vengono prese dai comitati. Secondo il suo sito web, CIC opera su quattro principi fondamentali:
- ricerca dei massimi rendimenti entro parametri di rischio accettabili
- investire per ottenere rendimenti invece del controllo aziendale
- agire come un “investitore responsabile, rispettando le leggi e i regolamenti della Cina e dei paesi beneficiari e adempiendo coscienziosamente alle [sue] responsabilità sociali aziendali”
- condurre ricerche approfondite per un processo decisionale prudente e disciplinato
Filiali di CIC
CIC si è evoluta notevolmente dalla sua fondazione nel 2007. CIC International, una controllata fondata nel 2011, investe all’estero in azioni del mercato pubblico e titoli a reddito fisso e fondi di attività alternativi tra cui hedge fund, private equity, immobiliare e capitale di rischio. CIC Capital, costituita nel 2015, effettua investimenti diretti (attività alternative non in veicoli in pool) e Central Huijin, un’entità originariamente parte di CIC ma poi resa separata, prende partecipazioni in istituzioni finanziarie statali nel paese ed esercita il proprio diritti come azionista, quando necessario, per promuovere cambiamenti per rafforzarne la stabilità e le prestazioni.
Informativa sul portafoglio a fine anno 2018
Il CIC ha rivelato un’allocazione di portafoglio approssimativa del 38% di azioni pubbliche, del 44% di attività alternative, del 15% di titoli a reddito fisso e del 2% di liquidità. Delle sue partecipazioni in azioni pubbliche, il 54% era negli Stati Uniti e il 33% nei mercati sviluppati non statunitensi, mentre il 13% nei mercati emergenti. Le due aree principali dell’investimento azionario di CIC erano i finanziari e la tecnologia dell’informazione. Quasi la metà delle sue partecipazioni a reddito fisso erano obbligazioni sovrane.
La spinta oltremare del CIC
CIC ha continuato ad espandere i propri investimenti in attività alternative all’estero nel 2018, finalizzando decisioni su 24 progetti all’estero che comportano un impegno totale di 4,9 miliardi di dollari. Ciò includeva investimenti in infrastrutture energetiche e di comunicazione, agricoltura, produzione e assistenza sanitaria.
L’ampio portafoglio di attività estere di CIC, che include partecipazioni in infrastrutture iconiche come l’aeroporto di Heathrow a Londra, ha ricevuto un maggiore controllo negli ultimi anni poiché la Cina ha cercato di diventare l’attore dominante nelle aree tecnologiche chiave e mentre Pechino ha esercitato una crescita economica e finanziaria globale influenza. Secondo quanto riferito, il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha esaminato la China-US Industrial Cooperation Partnership, un fondo di investimento congiunto con Goldman Sachs rivolto alle aziende manifatturiere e sanitarie statunitensi.