CFLEX

Cos’è CFLEX?

CFLEX è una piattaforma di trading elettronico per opzioni personalizzate, gestita dal Chicago Board Options Exchange ( CBOE ) dal 2007. Consente ai trader di negoziare opzioni con variabili personalizzabili automaticamente in modo elettronico e anonimo invece di dover gestire ogni operazione a mano a causa dei termini unici di ogni opzione.

CFLEX è un’estensione del sistema di scambio di opzioni flessibili ( FLEX ) di CBOE per la stipula e la comunicazione di posizioni di opzioni non standard sul piano di scambio.

Punti chiave

• CFLEX è un sistema elettronico per l’inserimento e la segnalazione di operazioni di opzioni non standard.
• Questi contratti di opzioni personalizzate non hanno flussi di preventivi regolari ma pubblicano preventivi su richiesta.
• Lanciato nel 2007 dal CBOE, CFLEX è un aggiornamento tecnologico del suo sistema FLEX esistente.

Capire CFLEX

CFLEX è gestito dal CBOE, un importante scambio di opzioni che ha avuto inizio nel 1973 ed è stato il primo mercato per trader e investitori a negoziare titoli derivati ​​quotati in borsa. Nel 1993, CBOE ha creato il suo prodotto di opzioni FLexible EXchange (FLEX), con la possibilità di scegliere i propri termini particolari in uno scambio di opzioni.

Prima di FLEX, tutte le negoziazioni di opzioni personalizzate dovevano essere eseguite manualmente e over-the-counter (OTC) perché non erano standardizzate e ognuna ha i suoi termini unici. Oltre a consentire sia all’acquirente che al venditore di personalizzare i termini del contratto a proprio piacimento, le opzioni FLEX offrono altri vantaggi. Questi vantaggi includono la protezione dal  rischio di controparte  associato al trading over-the-counter. Le negoziazioni sono garantite da Options Clearing Corporation ( OCC ) così come altre opzioni negoziate in borsa.

CFLEX consente ai trader di negoziare opzioni complicate facilmente e semplicemente tramite Internet. Per fare trading tramite CFLEX, un trader deve firmare un contratto utente con CFLEX e quindi iniziare a fare trading utilizzando la piattaforma basata su Internet come applicazione basata su browser o come API Internet.

CFLEX offre ai trader la possibilità di fare trading in modo anonimo in tempo reale con un algoritmo di corrispondenza prezzo-tempo e registri degli ordini in tempo reale. Ospita anche un mercato secondario per modificare i termini o annullare un ordine con un altro ordine, una caratteristica che serve alla funzione di chiusura di una posizione, ma per le opzioni, che a volte non possono essere tecnicamente chiuse come le azioni possono.

Personalizzazione dei contratti delle opzioni

Le opzioni sono un tipo di contratto derivato perché derivano da titoli diretti come azioni e obbligazioni. Compri o vendi un titolo diretto a titolo definitivo. L’acquisto di un derivato ti dà il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere un titolo diretto in un determinato momento per un determinato importo, e la vendita di un derivato vende il tuo diritto di fare lo stesso. I contratti derivati ​​hanno dettagli che sono molto più complessi di un semplice prezzo di offerta o prezzo di domanda per attività tradizionali come le azioni. Le opzioni negoziate in borsa sono standardizzate sotto questi aspetti per mantenere un trading efficiente e trasparente.

Le opzioni di vendita con dettagli personalizzati richiedevano l’elaborazione manuale di ogni vendita, perché richiedeva la ricerca di un acquirente, in alcuni casi la ricerca di un venditore e l’abbinamento di tutti questi dettagli personalizzati. Quando alcune opzioni sono state quotate in borsa con dettagli standardizzati, potevano essere scambiate elettronicamente. Tuttavia, la tecnologia e l’immaginazione dei trader di opzioni non hanno raggiunto la possibilità di utilizzare il trading elettronico per scambiare opzioni personalizzate fino al 2007.