Chartered Financial Analyst (CFA)
Cos’è un Chartered Financial Analyst (CFA)?
Un analista finanziario certificato (CFA) è una designazione professionale riconosciuta a livello mondiale data dal CFA Institute, (ex AIMR (Association for Investment Management and Research)), che misura e certifica la competenza e l’integrità degli analisti finanziari. I candidati sono tenuti a superare tre livelli di esami che coprono aree, come contabilità, economia, etica, gestione del denaro e analisi della sicurezza.
Dal 1963 alla prima metà del 2016, 1.348.103 candidati hanno sostenuto l’esame di Livello I, con 209.561 candidati che alla fine hanno superato l’esame di Livello III, rappresentando un tasso medio ponderato di completamento del 15,5%. Negli ultimi 10 anni, il tasso di completamento è stato leggermente inferiore al 12,9%.
Storicamente le percentuali di superamento di ogni esame sono state inferiori al 50%, rendendo questa serie di test uno dei set di certificazioni finanziarie più difficili; si consiglia un minimo di 300 ore di studio per ogni esame.
- La carta CFA è una delle designazioni più rispettate nel settore finanziario ed è ampiamente considerata il gold standard nel campo dell’analisi degli investimenti.
- Per diventare un titolare di charter, i candidati devono superare tre difficili esami, avere una laurea e avere almeno quattro anni di esperienza professionale pertinente. Il superamento degli esami del programma CFA richiede una forte disciplina e una vasta quantità di studio.
- Ad oggi nel 2020, ci sono più di 167.000 chartholder CFA in tutto il mondo in 164 paesi e regioni.
- La designazione viene rilasciata dall’Istituto CFA, che ha nove uffici in tutto il mondo e 156 società membri locali.
Le basi per diventare un analista finanziario certificato
La carta CFA è una delle gold standard nel campo dell’analisi degli investimenti. La designazione viene assegnata dal CFA Institute, un’organizzazione professionale globale senza scopo di lucro di oltre 164.000 titolari di charter, gestori di portafoglio e altri professionisti finanziari in oltre 151 paesi. La sua missione dichiarata è quella di promuovere e sviluppare un alto livello di standard educativi, etici e professionali nel settore degli investimenti.
Prima di diventare un titolare di charter CFA, un candidato deve soddisfare uno dei seguenti requisiti educativi. Il candidato deve avere quattro anni di esperienza lavorativa professionale, una laurea o essere all’ultimo anno del corso di laurea o una combinazione di esperienza lavorativa professionale e istruzione per un totale di quattro anni. Per il titolo di studio universitario, il corso di laurea deve essere completato prima dell’iscrizione all’esame di II livello. Oltre al requisito educativo, il candidato deve avere un passaporto internazionale, completare la valutazione in inglese, soddisfare i criteri di ammissione per condotta professionale e vivere in un paese partecipante.
Dopo aver soddisfatto i requisiti di iscrizione, il candidato deve superare tutti e tre i livelli del programma CFA in ordine sequenziale. Il candidato deve quindi diventare un membro del CFA Institute e pagare le quote annuali. Infine, devono firmare annualmente che stanno seguendo il codice etico e gli standard di condotta professionaledel CFA Institute. Il mancato rispetto dell’etica e degli standard è motivo di possibile revoca a vita della carta CFA.
Il superamento degli esami del programma CFA richiede una forte disciplina e una vasta quantità di studio. I tre esami possono essere sostenuti una volta all’anno a giugno, ad eccezione delLivello I, che può esseresostenuto anche a dicembre. Nel 2020, il 20 ottobre si terranno gli esami di Livello I, II e III. Il livello I viene offerto anche il 5 dicembre.
Sebbene gli esami possano essere sostenuti tutte le volte che è necessario, ogni esame richiede in genere ai candidati di studiare più di 300 ore. Data la notevole quantità di tempo da dedicare allo studio, molti candidati sono scoraggiati dal continuare il programma CFA dopo aver superato uno dei livelli. Per ricevere una carta, ogni candidato deve superare tutti e tre gli esami e avere quattro anni di esperienza lavorativa qualificata nel processo decisionale di investimento.
Gli esami sono difficili. Solo il 43% ha superato l’esame di livello a giugno 2018, che è simile agli anni precedenti. Avere il piano giusto e la disciplina per seguire il piano sono abilità essenziali per superare tutti e tre gli esami. In particolare, il 2018 ha visto un numero record di partecipanti al test, secondo il CFA Institute. L’istituto ha affermato che più di 79.000 persone hanno sostenuto il test di livello I a giugno, con un aumento del 25% rispetto al 2017. L’aumento dei partecipanti al test è arrivato principalmente dall’Asia. L’Istituto dispone ora di centri per i test in 43 paesi in tutto il mondo.
Esame di livello I.
L’esame CFA Livello I viene somministrato due volte all’anno a giugno e dicembre. Si concentra sull’analisi utilizzando gli strumenti delle 10 aree tematiche del Candidate Body of Knowledge. Queste aree sono standard etici e professionali, metodi quantitativi, economia, rendicontazione e analisi finanziaria, finanza aziendale, investimenti azionari, reddito fisso, derivati, investimenti alternativi e gestione del portafoglio e pianificazione patrimoniale. Il formato dell’esame è di 240 domande a scelta multipla da completare entro sei ore. Il tasso di superamento dell’esame di livello I di giugno 2018 è stato del 43%.
La media ponderata dei tassi di superamento CFA a 10 anni per il Livello I è del 40%.
Esame di livello II
L’esame di livello II viene offerto solo una volta all’anno a giugno. Si concentra sulla valutazione di vari asset e sottolinea l’applicazione di strumenti e concetti di investimento in situazioni contestuali. Le domande d’esame che si riferiscono a Financial Reporting and Analysis sono generalmente basate sugli International Financing Reporting Standards (IFRS). Il formato dell’esame è di 21 set di elementi (mini case study) con sei domande a scelta multipla per ciascun set (120 domande in totale). Il tasso di superamento dell’esame di Livello II di giugno 2018 è stato del 45%.
La media ponderata su 10 anni del tasso di superamento del livello CFA II è del 40%.
Esame di III livello
L’esame di livello 3 viene offerto solo una volta all’anno a giugno. Si concentra su un’efficace pianificazione patrimoniale e gestione del portafoglio richiedendo al candidato di sintetizzare tutti i concetti e metodi analitici nell’intero curriculum. Il formato dell’esame è compreso tra otto e 12 domande di saggio strutturato in più parti e dieci domande a scelta multipla da completare entro sei ore. Le risposte scritte a mano sono classificate a mano. Il tasso di superamento dell’esame di livello III di giugno 2018 era del 56%.
51%
Il tasso di superamento medio ponderato su 10 anni per il Livello III è il più alto al 51%.
I candidati idonei impiegano in media quattro anni per ottenere la designazione.
Limitazioni della Carta CFA
La carta CFA è ampiamente rispettata, riconosciuta a livello mondiale e un’impresa difficile da portare a termine. Tuttavia, non è un percorso garantito per la ricchezza e la gloria. Prima di fare il grande passo, considera attentamente diversi inconvenienti per guadagnarne uno. Il CFA non è una soluzione rapida per una competenze trasversali, come l’etica del lavoro e la soavità politica.
Diventare un charterholder CFA è un enorme investimento di tempo – un minimo consigliato di 300 ore all’anno per tre anni – o più se fallisci e decidi di sostenere nuovamente un esame. Probabilmente sacrificherai il tempo con la famiglia e gli amici e dedicherai gli hobby che ti piacciono. E dopo aver impegnato tutto quel tempo, non vi è alcuna garanzia che guadagnerai la carta.
Anche se il fattore costo potrebbe non essere una considerazione importante, vale la pena riflettere. Un candidato di livello I pagherà una quota di iscrizione al programma una tantum più una quota di iscrizione all’esame. Anche i candidati di livello II e III pagheranno una quota di iscrizione. C’è anche il costo dei libri e dei programmi di studio che dovrai acquistare. Complessivamente, dovresti aspettarti di spendere diverse migliaia di dollari ogni volta che tenti gli esami.