Consegna in contanti
Cos’è una consegna in contanti?
La consegna in contanti è un metodo di regolamento quando un contratto future o di opzione scade o viene esercitato. Una consegna in contanti, nota anche come regolamento in contanti, richiede che il venditore dello strumento finanziario trasferisca la posizione in contanti associata all’acquirente, piuttosto che consegnare l’ attività fisica sottostante effettiva.
In alternativa, nel mercato dei cambi (forex) la consegna di contanti significa il regolamento di un contratto.
Punti chiave
- La consegna in contanti è un regolamento tra le parti di determinati contratti derivati, che richiede al venditore di trasferire il valore monetario dell’attività fisica sottostante.
- Gli investitori che utilizzano questi investimenti sono noti come speculatori perché il loro obiettivo è proteggersi dalle variazioni di prezzo, non possedere l’asset fisico sottostante.
- Optare per la consegna in contanti significa ricevere o addebitare la differenza tra il prezzo iniziale e il regolamento finale una volta scaduto o esercitato il contratto futures o di opzione.
- Nel mercato dei cambi (forex) per consegna di contanti si intende il regolamento di un contratto.
Capire la consegna in contanti
I contratti future e di opzione sono essenzialmente accordi che danno agli investitori l’obbligo o il diritto di acquistare o vendere una determinata attività in una data successiva per un prezzo concordato.
Quando questi strumenti derivati scadono o vengono esercitati, il titolare del contratto dovrebbe, in teoria, consegnare la merce fisica o trasferire le azioni effettive delle azioni. In realtà, la stragrande maggioranza dei contratti futures e di opzioni vengono effettivamente consegnati in contanti.
Gli investitori che utilizzano questi investimenti sono noti come speculatori. Non sono interessati a possedere l’asset fisico sottostante e vogliono semplicemente proteggersi dalle sue variazioni di prezzo. A coloro che optano per una consegna in contanti verrà accreditata o addebitata la differenza tra il prezzo iniziale e il regolamento finale una volta scaduto o esercitato il contratto future o di opzione.
Esempio di consegna in contanti
Adam acquista un contratto futures consegnato in contanti, che gli consente di acquistare 100 capi di bestiame tra due mesi per $ 300 pro capite per un totale di $ 30.000. Anche il prezzo attuale per un capo di bestiame è di $ 300. Adam ha acquistato questo contratto per proteggersi dal potenziale aumento dei prezzi.
Se il bestiame commercia per $ 350 pro capite entro la scadenza del contratto, i futures consegnati in contanti da Adam contraggono i profitti di $ 5000. Può usarlo per compensare i $ 35.000 che dovrà spendere se sceglie di acquistare 100 capi di bestiame. Tuttavia, se il prezzo scende a $ 250, il suo contratto futures consegnato in contanti perde $ 5.000. In questo caso, se vuole acquistare 100 capi di bestiame, può farlo al prezzo di mercato per $ 25.000, ma deve pagare un totale di $ 30.000, contando la perdita di $ 5.000 in contanti consegnati in futuro.
Vantaggi della consegna in contanti
La consegna in contanti offre molti vantaggi rispetto alla consegna fisica. Innanzitutto, è meno costoso e molto più semplice scambiare il valore netto in contanti una volta scaduto il contratto.
Organizzare la consegna di beni fisici, come ad esempio oro o bestiame, richiede tempo e ha un costo. Molti commercianti non sono interessati ad accumulare oro nei magazzini o ad acquistare animali vivi per avviare una fattoria. Tutto quello che vogliono fare è guadagnare scommettendo sul loro valore di mercato.
La consegna in contanti consente anche la negoziazione di attività che non possono essere consegnate fisicamente, vale a dire indici, come l’ S & P 500 o il Nikkei 225. In effetti, la consegna di contanti è stata accreditata per aver facilitato il trading di futures e opzioni, contribuendo ad aumentare la liquidità del mercato e spianando la strada alla disponibilità di una più ampia scelta di prodotti finanziari.
Limitazioni della consegna in contanti
Un potenziale svantaggio della consegna in contanti è il rischio che questa opzione possa lasciare gli investitori senza copertura alla scadenza del contratto. Senza la consegna delle attività sottostanti effettive, eventuali coperture in essere prima della scadenza non saranno compensate.
Di conseguenza, i trader che optano per una consegna in contanti devono essere diligenti nel chiudere le coperture o nel rinnovare le posizioni in derivati in scadenza al fine di replicare le posizioni in scadenza.
Altri tipi di consegna in contanti
Come accennato in precedenza, il termine consegna in contanti è utilizzato anche nel mercato forex quando si fa riferimento alla liquidazione di un contratto.
Il mercato forex è aperto 24 ore al giorno, cinque giorni alla settimana, ad eccezione dei giorni festivi, e le valute vengono scambiate in tutto il mondo. Per partecipare al mercato monetario internazionale (IMM). Alla fine del contratto, i fondi vengono prelevati o depositati sul conto di consegna nella valuta domestica.
Un contratto forex spot è per la consegna immediata, che è di due giorni lavorativi per la maggior parte delle coppie di valute. La principale eccezione è l’acquisto o la vendita di dollari statunitensi (USD) rispetto a dollari canadesi (CAD), che vengono liquidati in un giorno lavorativo. I fine settimana e le festività possono aumentare notevolmente il tempo tra le date di transazione e di regolamento, specialmente durante i periodi di vacanza, come Natale e Pasqua. Inoltre, la pratica del mercato forex richiede che la data di regolamento sia un giorno lavorativo valido in entrambi i paesi.
I contratti a termine Forex sono un tipo speciale di transazione in valuta estera. Questi contratti hanno sempre luogo in una data successiva alla data di regolamento del contratto a pronti e vengono utilizzati per proteggere l’acquirente dalle fluttuazioni dei prezzi delle valute.