Equità della carota

Cos’è l’equità delle carote?

L’equità della carota è un incentivo finanziario sotto forma di azioni aziendali concesse a un manager (o dipendenti chiave) di un’azienda che soddisfa specifici obiettivi finanziari o obiettivi operativi. L’equità della carota è appesa di fronte ai manager per incoraggiarli a lavorare di più per raggiungere gli obiettivi di vendita o qualsiasi numero di parametri finanziari, come l’utile per azione (EPS), i margini EBIT, i flussi di cassa liberi, i rapporti di leva, ecc., A seconda del tipo di azienda. Un manager potrebbe anche ricevere carote equity raggiungendo traguardi aziendali, come il completamento dell’integrazione di un’acquisizione bolt-on, la chiusura di una cessione di un asset non fondamentale o la creazione di operazioni di fabbrica in un nuovo mercato.

Punti chiave

• L’equità della carota si riferisce a un incentivo non in contanti per i manager di un’azienda, generalmente una startup, a raggiungere i propri obiettivi o pietre miliari sul lavoro.
• Le stock option e le azioni limitate orientate alla performance sono i due tipi più comuni di equity carota.
• Sovvenzioni di equità per carote eccessive possono causare una diluizione inaccettabile per gli azionisti.
• Una quantità adeguata di carote equità è considerata una buona pratica di governo societario.

Capire l’equità della carota

L’equità della carota è generalizzata per significare un incentivo non in contanti per i manager di un’azienda. Questo tipo di capitale è offerto alle aziende grandi e piccole, ma può essere più importante come strumento di compensazione per le piccole imprese o le startup perché il denaro necessario per pagare i dipendenti principali potrebbe essere più breve. Questi gestori sono normalmente attratti dal potenziale di rialzo finanziario offerto dall’equità. Il guadagno di equità può essere molto maggiore in futuro di uno stipendio ordinario. Se adeguatamente strutturato, un piano di compensazione che includa l’equità della carota può creare potenti incentivi per i manager a lavorare sodo, prendere decisioni sagge, bilanciare gli imperativi a breve termine con una strategia a lungo termine e agire come cittadini aziendali responsabili.

Principali tipi di equità della carota

Le stock option e le azioni limitate orientate alla performance sono due tipi comuni di equity carota. Tali premi a “funzionari esecutivi nominati” (NEO) sono legati a obiettivi finanziari chiave o obiettivi aziendali specifici a breve termine. Il deposito di delega di un’impresa ( modulo SEC DEF 14A ) contiene, o dovrebbe contenere, una descrizione degli obiettivi che porterebbero alla concessione del capitale ai NEO. Un investitore che studia un piano azionario della carota dovrebbe essere consapevole del fatto che sia troppo generoso con i dirigenti. Ad esempio, sovvenzioni di capitale eccessive per soddisfare gli ostacoli bassi non sono ottimali dal punto di vista della performance; inoltre, tende a causare una diluizione inaccettabile per gli azionisti. Importi adeguati di carota equità per obiettivi finanziari o operativi ragionevoli fa parte delle buone pratiche di governo societario.