Rischio di capitale
Cos’è il rischio di capitale?
Il rischio di capitale è il potenziale di perdita parziale o totale di un investimento. Si applica all’intera gamma di attività che non sono soggette a una garanzia di piena restituzione del capitale originario.
Gli investitori affrontano il rischio di capitale quando investono in azioni, obbligazioni non governative, immobili, materie prime e altre attività alternative, laddove questo è noto come rischio di mercato. Inoltre, quando un’azienda investe in un progetto, si espone al rischio che il progetto non produca rendimenti futuri per coprire il capitale investito.
Punti chiave
- Il rischio di capitale è la possibilità che un’entità perda denaro a causa di un investimento di capitale.
- Il rischio di capitale può manifestarsi come rischio di mercato quando i prezzi delle attività si muovono sfavorevolmente o quando un’azienda investe in un progetto che si rivela un disastro.
- La SEC richiede alle società quotate in borsa di rivelare i fattori di rischio reali e potenziali a cui gli investitori possono essere esposti.
Comprensione del rischio di capitale
Il rischio è definito in termini finanziari come la possibilità che un risultato o i guadagni effettivi di un investimento differiscano da un risultato o rendimento atteso . Il rischio include la possibilità di perdere parte o tutto un investimento originale.
Tutti noi affrontiamo dei rischi ogni giorno, che si tratti di guidare per andare al lavoro, di surfare su un’onda di 18 metri, di investire o di gestire un’attività. Nel mondo finanziario, il rischio si riferisce alla possibilità che il rendimento effettivo di un investimento differisca da ciò che ci si aspetta: la possibilità che un investimento non vada bene come vorresti o che finirai per perdere denaro.
Il modo più efficace per diversificazione regolari del rischio. Sebbene la diversificazione non assicuri guadagni o garanzie contro le perdite, fornisce il potenziale per migliorare i rendimenti in base ai tuoi obiettivi e al livello di rischio target. Trovare il giusto equilibrio tra rischio e rendimento aiuta gli investitori ei manager aziendali a raggiungere i propri obiettivi finanziari attraverso investimenti con i quali possono trovarsi più a proprio agio.
Il rischio di capitale è spesso al centro dell’attenzione per i progettisti di un’azienda. I capital budgeter analizzano gli investimenti proposti in un progetto, ad esempio una nuova linea di prodotti o una nuova fabbrica, modellando i flussi di cassa previsti rispetto ai requisiti di capitale del progetto. Il processo di analisi del rischio tenterà di quantificare il rischio di capitale variando le ipotesi del modello. Nessuna azienda razionale intraprenderà un progetto di capitale se il modello mostra un livello di rischio inaccettabile per il capitale investito. Va inoltre notato che un’azienda può non scegliere di procedere con un progetto anche se si prevede che il NPV sia maggiore di zero. Affinché un’impresa effettui un investimento, il suo tasso limite desiderato deve essere cancellato.
Rendicontazione del rischio di capitale agli azionisti
Le dichiarazioni di registrazione che la Securities and Exchange Commission ( SEC ) richiede per i nuovi titoli hanno un linguaggio implicito o esplicito che i potenziali investitori si assumeranno il rischio di capitale acquistando i titoli.
I documenti in corso come il modulo 10-K ricordano agli investitori attraverso la sezione “Fattori di rischio” che esistono una serie di rischi che potrebbero comportare la perdita del capitale dell’investitore. Le aziende con profili di rischio più elevati, ad esempio le aziende biotecnologiche in fase clinica, discutono in genere a lungo del potenziale di perdita di capitale di un investitore.
Ad esempio, il 10-K di Axovant Sciences Ltd. per l’anno fiscale 2017 contiene 36 pagine di informativa sui rischi. (Pfizer Inc., al contrario, trasportava solo 11 pagine di fattori di rischio nel suo 10-K per l’anno fiscale 2016.) Quando Axovant ha presentato il suo 10-K il 13 giugno 2017, il titolo ha chiuso a $ 22,51 per azione. L’ultimo giorno di negoziazione del 2017, il titolo ha chiuso a $ 5,27. L’affermazione esplicita nella 10-K che “il prezzo di mercato delle nostre azioni ordinarie è stata ed è probabile che continui ad essere altamente volatile e che potresti perdere parte o tutto il tuo investimento” si è rivelata molto preveggente.