Rendimento delle plusvalenze
Che cos’è il rendimento dei guadagni in conto capitale?
Un rendimento delle plusvalenze è l’aumento del prezzo di un titolo, come le azioni ordinarie. Per le azioni ordinarie, il CGY è l’aumento del prezzo delle azioni diviso per il prezzo originale del titolo.
Calcolato come:
Capire il rendimento delle plusvalenze
Ad esempio, Peter acquista una quota della società ABC per $ 200 e poi vende la quota per $ 220. Il CGY per la quota nella società ABC è pari a (220-200) / 200 = 10%.
Gli investitori devono valutare il rendimento totale e il CGY di un investimento. Una valutazione CGY non include i dividendi; tuttavia, a seconda del titolo, i dividendi possono includere una parte considerevole del rendimento totale rispetto alle plusvalenze.
Il rendimento totale di una quota di azioni ordinarie include CGY e rendimento da dividendi. CGY è uguale al rendimento totale se l’investimento non genera flussi di cassa. È la quantità di denaro che si prevede che il prezzo di un titolo si apprezzerà o si deprezzerà ed è la variazione percentuale del prezzo di mercato di un titolo nel tempo. Tuttavia, se un’azione diminuisce di valore, si tratta di una perdita di capitale.
Calcolo della formula
La formula CGY utilizza la formula del tasso di cambiamento. CGY può essere positivo, negativo o una perdita di capitale. Tuttavia, un investimento che ha un CGY negativo può generare profitti per un investitore. Maggiore è il prezzo delle azioni in un determinato periodo, maggiori saranno le plusvalenze indicanti una maggiore performance del titolo. Inoltre, il calcolo del CGY è correlato al modello di crescita di Gordon. Per i titoli a crescita costante, il CGY è g, il tasso di crescita costante.
Analisi
Il CGY è imprevedibile e può verificarsi mensilmente, trimestralmente o annualmente. Questo formato è diverso dai dividendi stabiliti dalla società e pagati agli azionisti in un periodo predefinito.
Un titolo non può generare CGY se il prezzo dell’azione scende al di sotto del prezzo di acquisto originale. Alcune azioni pagano dividendi elevati e possono produrre plusvalenze inferiori. Ciò si verifica perché ogni dollaro pagato come dividendo è un dollaro che la società non può reinvestire nella società.
Altre azioni pagano dividendi inferiori ma possono produrre maggiori guadagni in conto capitale. Si tratta di titoli di crescita perché i profitti ritornano all’azienda per la crescita invece che alla società che li distribuisce agli azionisti, mentre altri titoli pagano dividendi scarsi e producono guadagni in conto capitale bassi o nulli.
Molti investitori calcolano il CGY di un titolo perché la formula mostra quanto fluttua il prezzo. Questo aiuta un investitore a decidere quali titoli sono un buon investimento. Le plusvalenze possono comportare il pagamento di imposte sulle plusvalenze. Tuttavia, gli investitori possono compensare le tasse con perdite o trasferirle nell’anno successivo.