Definizione di acquisto e conservazione
Cos’è Buy and Hold?
Buy and hold è una strategia di investimento passiva in cui un investitore acquista azioni (o altri tipi di titoli come gli ETF) e le detiene per un lungo periodo indipendentemente dalle fluttuazioni del mercato. Un investitore che utilizza una strategia buy and hold seleziona attivamente gli investimenti ma non si preoccupa dei movimenti dei prezzi a breve termine e degli indicatori tecnici. Molti investitori leggendari come Warren Buffett e Jack Bogle lodano l’approccio buy-and-hold come ideale per le persone che cercano sani rendimenti a lungo termine.
Punti chiave
- Buy and hold è una strategia passiva a lungo termine in cui gli investitori mantengono un portafoglio relativamente stabile nel tempo, indipendentemente dalle fluttuazioni a breve termine.
- Gli investitori buy and hold tendono a sovraperformare la gestione attiva, in media, su orizzonti temporali più lunghi e al netto delle commissioni, e in genere possono differire le imposte sulle plusvalenze.
- I critici, tuttavia, sostengono che gli investitori buy-and-hold potrebbero non vendere nei momenti ottimali.
Come funziona Acquista e mantieni
La saggezza di investimento convenzionale mostra che con un orizzonte temporale lungo, le azioni offrono un rendimento maggiore rispetto ad altre classi di attività come le obbligazioni. Tuttavia, si discute se una strategia buy and hold sia superiore a una strategia di investimento attivo. Entrambe le parti hanno argomenti validi, ma una strategia buy-and-hold ha vantaggi fiscali perché l’investitore può differire le tasse sulle plusvalenze sugli investimenti a lungo termine.
Acquistare azioni ordinarie significa acquisire la proprietà di una società. La proprietà ha i suoi privilegi, che includono i diritti di voto e una partecipazione nei profitti aziendali man mano che l’azienda cresce. Gli azionisti fungono da decisori diretti con il loro numero di voti pari al numero di azioni che detengono. Gli azionisti votano su questioni critiche, come fusioni e acquisizioni, ed eleggono gli amministratori nel consiglio. Gli investitori attivisti con partecipazioni sostanziali esercitano una notevole influenza sulla gestione, spesso cercando di ottenere una rappresentanza nel consiglio di amministrazione.
Riconoscendo che il cambiamento richiede tempo, gli azionisti impegnati adottano strategie buy-and-hold. Piuttosto che trattare la proprietà come un veicolo di profitto a breve termine nella modalità di un day trader, gli investitori buy-and-hold mantengono le azioni attraverso i mercati rialzisti e ribassisti. I proprietari di azioni si assumono quindi il rischio finale di fallimento o la suprema ricompensa di un apprezzamento sostanziale.
Buy and hold è spesso chiamato anche trading di posizione.
Gestione attiva e passiva
Il dibattito sugli stili di gestione passiva e attiva persiste. Un investitore buy and hold riflette uno stile di gestione passivo. Nel caso di un fondo comune o di un fondo negoziato in borsa, i portafogli indicizzati rispecchiano quello di un benchmark comune.
Poiché gli indici si ribilanciano e le ponderazioni aumentano rispetto alla capitalizzazione di mercato, i tassi di rotazione, che spesso sono inferiori al 5% tra i fondi passivi (come un portafoglio dell’indice S&P 500), rimangono bassissimi poiché i gestori si concentrano su questioni in tutto il mercato. Le azioni sono detenute fintanto che rimangono componenti degli indici.
Anche se detieni i titoli che acquisti a lungo termine, devi comunque considerare le fluttuazioni dei prezzi e prestare attenzione alle loro prestazioni.
Esempio del mondo reale di compra e mantieni
Un esempio di strategia buy-and-hold che avrebbe funzionato abbastanza bene è l’acquisto di azioni Apple (AAPL). Se un investitore aveva acquistato 100 azioni al prezzo di chiusura di $ 18 per azione nel gennaio 2008 e ha mantenuto il titolo fino a gennaio 2019, il titolo è salito a $ 157 per azione. Si tratta di un rendimento di quasi il 900% in poco più di 10 anni.
Coloro che discutono contro l’utilizzo di una strategia a lungo termine affermano che gli investitori rinunciano ai guadagni cavalcando la volatilità piuttosto che bloccare i guadagni e perdere il tempismo del mercato. Ci sono alcuni professionisti che riescono regolarmente con strategie di trading a breve termine, ma i rischi possono essere maggiori. Il successo dell’investimento si ottiene anche dalla lealtà, dall’impegno alla proprietà e dal semplice perseguimento di restare in piedi o di non muoversi da una posizione prescelta.