Boston Options Exchange (BOX)
Cos’è il Boston Options Exchange (BOX)?
Il termine Boston Options Exchange (BOX) si riferisce a una borsa valori di derivati posseduta e gestita dal Gruppo TMX. Lo scambio è automatizzato e si trova a Boston. Istituito nel 2002, il trading sul BOX è iniziato nel febbraio 2004. Lo scambio è iniziato come uno sforzo congiunto della Borsa di Montreal, della Borsa di Boston e del Gruppo Interactive Brokers per fornire un’alternativa ai mercati delle opzioni esistenti. Lo scambio è ora chiamato il BOX Exchange.
Punti chiave
- Il Boston Options Exchange è uno scambio di derivati di proprietà e gestito dal Gruppo TMX.
- Istituito nel 2002, il trading è iniziato in borsa nel 2004.
- BOX è stata la prima borsa di opzioni a offrire un miglioramento dei prezzi ai trader attraverso un processo chiamato periodo di miglioramento dei prezzi.
- Lo scambio invia le cinque migliori offerte e offerte su ciascuna opzione, fornendo ai partecipanti anonimato e trasparenza.
Come funziona il Boston Options Exchange (BOX)
Il BOX Exchange è uno scambio automatizzato che offre agli investitori il trading su più di 2.000 classi di opzioni. È stata creata come Bostons Options Exchange nel 2002, risultato della partnership tra la Borsa di Montreal, la Borsa di Boston e Interactive Brokers Group. L’obiettivo era fornire agli investitori un altro modo per negoziare opzioni sul mercato aperto. Le negoziazioni sono iniziate ufficialmente in borsa il 6 febbraio 2004. Le operazioni tecniche sono gestite dal Gruppo TMX, che ora è la società madre della Borsa di Montreal. Il nome è stato cambiato in BOX Exchange nel 2018.
BOX è stata la prima borsa di opzioni a offrire un miglioramento dei prezzi ai trader attraverso un processo chiamato periodo di miglioramento dei prezzi o PIP. Sebbene tutti gli investitori possano essere sottoposti a PIP, devono avere broker che siano disposti e in grado di offrire uno scambio di facilitazione. Poiché non tutti i broker offrono questo ai propri clienti, alcuni investitori non hanno accesso al miglioramento dei prezzi offerto dal BOX.
Fornisce trading di opzioni. Le opzioni vanilla, come put e call, danno al possessore il diritto, ma non l’obbligo, di vendere o acquistare l’ attività sottostante a un prezzo specificato, chiamato prezzo di esercizio, prima della scadenza dell’opzione. Nelle loro funzioni più elementari, le put sono utilizzate per coprire una posizione lunga o per speculare sul calo del prezzo dell’asset sottostante. Le call vengono utilizzate per speculare sull’aumento del prezzo di un’attività sottostante o per coprire posizioni corte.
Lo scambio invia le cinque migliori offerte e offerte su ciascuna opzione, con anonimato e trasparenza ai suoi partecipanti. I trader possono anche utilizzare ordini complessi per strategie avanzate. I partecipanti possono anche personalizzare la loro strategia di gestione del rischio contattando BOX. Ogni azienda può impostare i propri parametri di rischio per soddisfare le proprie esigenze individuali.
considerazioni speciali
Il BOX Exchange cerca di portare nuove innovazioni nel mercato delle opzioni. Oltre al PIP, lo scambio utilizza anche un algoritmo di priorità prezzo / tempo per abbinare gli ordini, con tutti i partecipanti trattati allo stesso modo. Offre ai trader un accesso a basso costo al trading, in cui i partecipanti non richiedono un’appartenenza azionaria per negoziare in borsa. I partecipanti sono broker-dealer, che possono quindi offrire il trading BOX ai propri clienti. I partecipanti beneficiano di operazioni a bassa latenza su un sistema di trading automatizzato. I market maker forniscono liquidità nelle varie opzioni.
Gli ordini di 500 o più contratti vengono eseguiti rispetto ad altri ordini di grandi dimensioni sul BOX Exchange in modo da non influenzare il normale processo di offerta e domanda.
I grandi trader che scambiano 500 o più contratti possono accedere alle aste di ordini in blocco. Questi consentono l’esecuzione di ordini di grandi dimensioni rispetto ad altri ordini di grandi dimensioni, senza influire sul normale processo di offerta e offerta. Ciò aiuta a evitare oscillazioni di prezzo irregolari, poiché un ordine di grandi dimensioni potrebbe avere un impatto significativo sul prezzo di offerta o domanda se non è abbinato a un ordine in blocco con dimensioni simili.