Board Broker System
Cos’è un Board Broker System?
Il termine board broker system si riferisce a un metodo per la gestione della liquidità e l’ esecuzione ordinata degli ordini su una borsa delle materie prime o una borsa delle opzioni. Il sistema di board broker consiste nell’assegnare market maker per le merci assegnate.
Sebbene popolari quando sono nati per la prima volta, la maggior parte dei sistemi di board broker sono stati ora sostituiti da sistemi completamente automatizzati.
Punti chiave
- Un sistema di board broker è un metodo per fornire liquidità e limitare la volatilità su una borsa di materie prime.
- È simile all’attività di market making che si svolge in borsa.
- Il ruolo dei board broker è stato in gran parte sostituito da sistemi di trading elettronico automatizzati, che possono esercitare le loro responsabilità a volumi più elevati e velocità molto maggiori.
Come funzionano i sistemi di Board Broker
Un broker di bordo lavora per uno scambio di materie prime o opzioni. Sono responsabili della supervisione del processo di negoziazione per un insieme specifico di materie prime o opzioni. Devono inoltre garantire che le negoziazioni siano condotte in modo ordinato. Insieme, questi dipendenti costituiscono quello che viene chiamato il sistema di board broker.
Il sistema di board broker è simile al sistema di specialisti e market maker utilizzati in altre borse, come la Borsa di New York (NYSE) o il Nasdaq. In entrambi i casi, l’obiettivo del sistema è fornire liquidità a tutti i partecipanti al mercato e ridurre i costi medi di transazione.
Mentre ai market maker designati (DMM) del NYSE può essere richiesto di fornire servizi di market-making per un particolare titolo, ai board broker su una borsa di materie prime vengono assegnate materie prime specifiche. I servizi sottostanti forniti sarebbero essenzialmente gli stessi, compresa la fornitura di quotazioni di prezzo, la limitazione della volatilità del mercato e l’informazione sui prezzi di apertura e chiusura dei titoli o delle materie prime coinvolte.
considerazioni speciali
L’esempio più famoso di un sistema di board broker è stato quello utilizzato dal Chicago Board Options Exchange (CBOE). La borsa offre opportunità di trading per titoli come opzioni, futures, fondi negoziati in borsa (ETF), azioni e altre attività.
La popolarità del sistema di board broker è svanita negli ultimi anni. È stato gradualmente sostituito con sistemi di esecuzione degli scambi completamente automatizzati. Questi sistemi computerizzati sono normalmente in grado di svolgere il ruolo di board broker più rapidamente e su volumi maggiori eliminando in gran parte la necessità di un processo decisionale umano.
La popolarità del sistema di board broker è svanita nel corso degli anni, sostituita da piattaforme di trading computerizzate completamente automatizzate.
Esempio di un Board Broker System
Ecco un esempio ipotetico per mostrare come funzionano i sistemi di board broker. Supponiamo che XYZ Financial sia un membro dell’ABC Commodities Exchange, dove fa parte del sistema di board broker dello scambio. A XYZ vengono assegnate una o più materie prime specifiche ed è responsabile di aiutare gli altri partecipanti al mercato a commerciare in quelle materie prime in modo ordinato.
Nel corso della mercato. XYZ è anche responsabile della fornitura di altri servizi, come la definizione di prezzi di apertura appropriati per le materie prime e il lavoro per ridurre i costi di transazione affrontati dai partecipanti al mercato.
Poiché lo scambio di merci è diventato sempre più automatizzato negli ultimi anni, il ruolo dei broker di bordo e di altri market maker è cambiato. Oggi, aziende come XYZ sono state sempre più sostituite da sistemi elettronici automatizzati che sono gestiti direttamente dalla borsa.