Blotter

Cos’è un assorbente?

Un blotter (o trade blotter) è una registrazione fisica o digitale di tutte le negoziazioni effettuate in un periodo di tempo (di solito un giorno di negoziazione) insieme ai relativi dettagli. I dettagli di un’operazione includeranno elementi come l’ora, il prezzo, la dimensione dell’ordine e una specifica se si trattava di un ordine di acquisto o di vendita. Questo serve come  traccia  di controllo delle transazioni ed è utile per verificare se una particolare strategia di trading utilizzata ha avuto successo.

Una volta annotati su grandi bacheche o fogli di calcolo cartacei, i blotter oggi vengono solitamente creati tramite programmi software di trading che registrano automaticamente gli scambi effettuati tramite un feed di dati.

Punti chiave

• Un blotter è una registrazione dettagliata della propria attività di trading.
• Le società di compensazione e le agenzie di regolamentazione come la SEC utilizzano i documenti commerciali per regolare o correggere i risultati e per rilevare casi di commercio illegale.
• Un blotter può anche essere utilizzato dai trader per valutare e analizzare le posizioni di trading alla fine di una giornata.

Capire i blotter

Lo scopo di un registro commerciale è quello di documentare attentamente le operazioni in modo che possano essere riviste e confermate da un trader o da una società di intermediazione. Il blotter viene utilizzato nel mercato azionario, nel mercato dei cambi e nel mercato obbligazionario. Può essere personalizzato in base alle esigenze dell’utente. Un blotter commerciale viene utilizzato anche nel mercato delle opzioni e delle materie prime.

Un broker di solito fornisce un blotter ai suoi trader come un programma software. Un blotter include quale titolo è stato scambiato, l’ora dello scambio, la quantità e il prezzo di vendita o acquisto, il mercato ECN in cui si è verificato lo scambio e se si trattava di un ordine di acquisto, vendita o breve.

Il blotter indica anche se una transazione è stata regolata in modo appropriato e include ordini che sono stati immessi ma annullati prima di essere eseguiti. Il commerciante può personalizzare i dettagli da mostrare sul blotter. Un broker utilizza un blotter per tenere traccia di tutte le transazioni nel caso in cui si verifichi un problema con uno scambio.

Come vengono utilizzati i blotter?

Un blotter può essere utilizzato con o al posto di un diario di trading dai trader che lo utilizzano per migliorare le loro tecniche e trading. Alla fine di una giornata di negoziazione, i trader di solito usano il blotter per rivedere il loro rendimento. Il blotter può essere smistato per esaminare le aree in cui avrebbe potuto funzionare meglio, come il tempismo con entrate e / o uscite.

Anche i dipartimenti di conformità e le autorità di regolamentazione, come la Securities Exchange Commission (SEC), smistano il blotter per rilevare se è stato effettuato alcun commercio illegale. L’ordinamento può essere effettuato in numerosi modi per rivelare eventuali discrepanze nel trading. Durante un audit SEC, i documenti di trading vengono utilizzati dalle aziende per mostrare un record delle loro operazioni in base al tipo di investimento. Ad esempio, una carta assorbente di negoziazione separata verrà utilizzata per le azioni e un’altra per i titoli a reddito fisso e così via.

Se alcune operazioni sono state effettuate su azioni nella Watch List o nella lista di negoziazione ristretta, ciò potrebbe indicare insider trading. I blotter potrebbero anche mostrare alcuni gestori di portafoglio che mostrano favoritismi per selezionare i clienti se: alcuni account dei clienti sul blotter hanno spesso operazioni redditizie; i conti dei clienti hanno prezzi di acquisto o vendita molto diversi per lo stesso titolo; alcuni tipi di conti che richiedono le commissioni più alte hanno la priorità rispetto ad altri conti nel trading; eccetera.

Inoltre, un gestore di portafoglio coinvolto nella strategia di investimento che si discosta dalla strategia divulgata ai clienti può essere scoperto attraverso un blotter. Ad esempio, un presunto acquisto e possesso di un portafoglio di investimenti che in realtà abbia solo titoli negoziati a breve termine è una bandiera rossa.

Qualsiasi attività di trading insolita evidenziata su una carta assorbente verrà esaminata ulteriormente per determinare se sia stato commesso un illecito.

Esempio di un blotter

Supponiamo che la società di investimento ABC si stia preparando per un audit SEC. Separa le sue operazioni in base al tipo di investimento e genera un registro di negoziazione per ogni investimento per il periodo di tempo richiesto dalla SEC. Ogni foglio Excel contiene i dettagli del commercio come mostrato di seguito.

Nel caso di titoli a reddito fisso, come le obbligazioni, viene aggiunta al foglio un’ulteriore colonna denominata Interessi maturati.