Assegno in bianco azioni preferite
Cosa sono le azioni privilegiate con assegno in bianco?
Le azioni privilegiate con assegno in bianco sono un metodo utilizzato dalle aziende per semplificare il processo di creazione di nuove classi di azioni privilegiate e per raccogliere fondi aggiuntivi da investitori sofisticati senza ottenere l’approvazione separata degli azionisti. In effetti, gli azionisti di una società pre-approvano la nuova classe da emettere in futuro, quindi il consiglio di amministrazione (CdA) dell’azienda ha ampia discrezionalità su quando e come emetterli.
Questo tipo di azioni può anche essere creato da una società pubblica come difesa da acquisizione in caso di un’offerta ostile per la società.
Punti chiave
- Le azioni privilegiate con assegno in bianco si riferiscono alle azioni di una classe di azioni privilegiate di una società autorizzate dal suo consiglio di amministrazione, ma senza ulteriori azioni da parte degli azionisti.
- Inizialmente è richiesta l’approvazione degli azionisti per autorizzare una classe di assegni in bianco preferiti, ma in seguito il consiglio ha ampia discrezionalità per fissare i termini del problema.
- Le azioni privilegiate potrebbero avere diritto di voto speciale o essere convertibili in azioni ordinarie, il che è utile in una difesa ostile di un’offerta pubblica di acquisto.
- Un emendamento per autorizzare o aumentare l’assegno in bianco preferito richiederebbe l’approvazione degli azionisti.
Comprensione delle azioni preferite con assegno in bianco
È necessario un processo normativo per emettere nuove azioni da parte di una società, in particolare una nuova classe di azioni. Per emettere azioni privilegiate con assegno in bianco, una società deve modificare il proprio statuto per creare una nuova classe di azioni privilegiate non emesse i cui termini e condizioni possono essere espressamente determinati dal consiglio di amministrazione della società.
Se una società desidera emettere azioni privilegiate con assegno in bianco, deve includere nel proprio statuto il numero massimo di azioni privilegiate che saranno autorizzate ed emesse. Al consiglio di amministrazione deve inoltre essere conferita l’autorità diretta per decidere in merito a diritti di voto, preferenze e restrizioni su tali azioni.
Le azioni privilegiate con assegno in bianco possono essere strutturate in modo da conferire più potere di voto ai titolari di tali azioni. Ad esempio, potrebbero ricevere il “super potere di voto” quando viene concesso più di un voto per azione. Questo può essere da due voti a un massimo di 1.000 voti per azione di azioni privilegiate con assegno in bianco.
Tale azione darebbe a un gruppo di azionisti un maggiore potere di voto nelle decisioni della società, come decidere se rifiutare o meno un’offerta ostile per la proprietà. Ciò darebbe loro anche la possibilità di esercitare una maggiore influenza rispetto ad altri azionisti. Le azioni privilegiate con assegno in bianco possono anche ricevere alcuni diritti di controllo e diritti di conversione che renderebbero ulteriormente difficile l’acquisizione della società da parte di un offerente ostile.
Altri motivi per emettere una scorta di assegni in bianco
Ci sono altri motivi per cui un’azienda potrebbe emettere questo tipo di azioni. Potrebbe essere offerto come un modo per portare più capitale nella società, nonché un incentivo per attirare investitori chiave o da concedere a potenziali assunzioni o dirigenti esistenti che sono essenziali per l’azienda.
Le azioni stesse possono essere suddivise in diverse serie di azioni privilegiate, ciascuna con termini diversi. Ad esempio, una serie di tali azioni può conferire poteri di voto aggiuntivi mentre un’altra serie prevede diritti di conversione speciali che verrebbero invocati in caso di un’offerta ostile.
Quando le azioni privilegiate con assegno in bianco vengono emesse, i diritti, i poteri di voto e altri dettagli relativi alle azioni saranno dettagliati in un emendamento all’articolo della società.
Una società può anche utilizzare azioni privilegiate con assegno in bianco come pillola avvelenata per evitare un’acquisizione ostile.