Benchmark del Tesoro e determinazione dei prezzi delle obbligazioni
Come si determina il tasso privo di rischio?
Il Risk Free Rate è uno dei parametri fondamentali per la determinazione del rischi dell’imprenditore, e può essere calcolato con diverse formule ma la più utilizzata è la seguente: R= B (Rm-Rf) e cioè Risk = B è un coefficiente che rappresenta la sensibilità di un’azione rispetto al portafoglio di mercato (Rm è il …
Cosa potrebbe comportare un incremento del rating dell emittente di un obbligazione?
Più il rating è elevato (AAA) e minore sarà l’interesse riconosciuto all’acquirente da parte dell‘emittente l’obbligazione e viceversa per i rating più bassi (CC+) fino ad arrivare alla dichiarazione di insolvenza (D = Default).
Come si calcola la remunerazione del capitale investito?
Il tasso di remunerazione del capitale proprio (Cp), calcolato sulla base del modello Capital Asset Pricing Model (di seguito CAPM), è dato dalla somma del tasso di rendimento privo di rischio con il prodotto tra il tasso del rischio incrementale dell‘investimento azionario rispetto al rendimento privo di rischio ( …
Cosa alimenta il rischio generico di un investimento?
La congiuntura economica mondiale, i saliscendi delle Borse e le inefficienze che caratterizzano il sistema finanziario nel suo complesso alimentano il cosiddetto rischio generico, detto anche sistematico perché di fatto non eliminabile.
Quali sono i titoli privi di rischio?
Generalmente, gli investimenti senza rischio vengono identificati con i titoli di Stato a breve termine, in particolare con i Buoni Ordinari del Tesoro in Italia e i T-Bill negli Stati Uniti.
Come si determina il tasso di attualizzazione?
Per la determinazione del tasso di attualizzazione (o di sconto) si adotta in genere uno dei seguenti criteri: – costo opportunità – rendimento atteso – costo medio ponderato del capitale. Il tasso applicato si configura come una soglia minima di rendimento del capitale investito.
Che differenza ce tra rischio specifico è generico?
Il rischio generico è quello che grava sul lavoratore nello stesso modo in cui colpisce gli altri lavoratori, indipendentemente dall’attività lavorativa svolta; il rischio specifico è quello derivante dalle particolari condizioni dell’attività lavorativa svolta e/o dell’apparato produttivo dell’azienda.
Cosa influenza prevalentemente il rischio di interesse?
Quanto più l’investimento è a lungo termine (obbligazione a lunga scadenza), tanto maggiore è il rischio di tasso di interesse ad esso legato.
Che tipo di rischio e il rischio di investimento?
Il rischio specifico è quella tipologia di rischio che si corre quando il risultato dell’investimento è legato alle sorti di poche emittenti di strumenti finanziari. Concentrando gli investimenti in singoli titoli ci si espone ad un tipo di rischio che non è controllabile: il rischio diventa incertezza.
Quali sono i rischi di un investimento?
Negli investimenti, il rischio consiste nella possibilità che il rendimento di un investimento si discosti in peggio dalle attese, fino a comportare la perdita, in parte o in tutto, del valore dell’investimento.
Cosa si intende per rischio e variabilità dell’investimento?
Con il termine rischio viene indicata la probabilità di ottenere da parte di un investitore un rendimento minore rispetto a quello previsto a causa della “volatilità” di un investimento. Quest’ultima, nello specifico, è un indicatore che esprime la variabilità dell‘investimento nel tempo.
Che cos’è il rischio idiosincratico?
Il rischio idiosincratico è il rischio che è specifico di un investimento specifico, al contrario del rischio che interessa l’intero mercato o un intero portafoglio di investimenti. È l’opposto del rischio sistemico, che colpisce tutti gli investimenti all’interno di una data classe di attività.
Cosa significa Idiosincrasico?
La parola idiosincratico (in inglese idiosyncratic) indica un soggetto idiosincrasico che soffre di idiosincrasia, cioè una condizione che è riferita a uno stato d’animo insofferente e avversativo nei confronti di qualcosa o qualcuno.
Cosa sta alla base del CAPM?
sulla base del CAPM, i flussi di cassa futuri dell‘attività finanziaria oggetto d’analisi possono essere scontati, determinandone il valore attuale. L’operazione di sconto determina dunque il prezzo corretto dell‘attività finanziaria.
Come si calcola il rendimento di mercato?
Il rendimento si calcola come rapporto percentuale tra il dividendo annuale (Annual Dividend), derivante dalla somma dei quattro dividendi trimestrali, ed il prezzo corrente dell’azione.
Cosa è la frontiera efficiente?
La frontiera efficiente è una curva formata da punti dove ogni punto esprime il miglior portafoglio, dati quei particolari profili di rendimento e rischio. I portafogli che sono sulla frontiera non sono né tutti uguali, né tutti ugualmente convenienti, sono semplicemente identificabili come i più efficienti.
Come calcolare il rendimento atteso del mercato?
Il valore atteso del rendimento di un portafoglio di attività finanziarie [E(Rp)] è semplicemente la media ponderata dei rendimenti delle singole attività che compongono il portafoglio. In simboli: E(Rp)= Sommatoria [wi x E(Ri)].
Cosa si intende per rendimento atteso?
Il rendimento atteso è quanto ragionevolmente ci aspettiamo di guadagnare dal nostro investimento. Il rendimento di uno strumento finanziario è dato dalla media aritmetica dei rendimenti calcolati ex post sul periodo di osservazione.
Cosa è il rendimento di mercato?
Nella teoria degli investimenti, alfa è il coefficiente che esprime la componente di rendimento ottenibile da un titolo, direttamente legata ad esso e indipendente dal mercato.
Che cos’è il VaR?
Il value at risk (VaR) è un indicatore di rischio utilizzabile nelle decisioni finanziarie. Esso esprime la perdita massima probabile (a un certo livello di confidenza statistica) in un determinato orizzonte temporale.
Come si esprime il VAR?
Il VaR, infatti, esprime la massima perdita potenziale con una determinato livello di confidenza in un certo orizzonte temporale. Ad esempio dire che un VaR del 2% mensile ha un livello di confidenza del 99% significa che nel 99% delle casistiche non perderemo in un mese più del 2%.
Come interpretare il VAR?
Per fare un esempio si potrebbe dire che un titolo azionario ha un Var giornaliero dello 0,5% al giorno con il 95% di confidenza. Questo vuol dire che 0,5% è la perdita massima che questo titolo può avere in una sola giornata e che questa precisione ha un grado di affidabilità del 95%.