Bellwether
Cos’è un Bellwether?
Un bellwether è un indicatore anticipatore di una tendenza economica. Per gli investitori, un fattorino è solitamente una società che vale la pena osservare da vicino perché i suoi guadagni suggeriscono logicamente una tendenza economica più ampia. Il titolo di una società può anche essere un fattore di riferimento se è visto come indicativo di una tendenza al rialzo o al ribasso in un settore.
FedEx è un esempio di azienda leader. Se FedEx annuncia un aumento sostanziale delle consegne in un trimestre, ne consegue che la spesa dei consumatori è in aumento. Vengono prodotti più beni per soddisfare più ordini all’ingrosso, più ordini all’ingrosso vengono inviati ai rivenditori e i rivenditori acquistano di più per soddisfare la domanda dei consumatori.
Punti chiave
- Un bellwether è un indicatore principale di una tendenza.
- Un’azienda leader è osservata da vicino, poiché i suoi alti e bassi sono visti come segnali di un cambiamento di direzione per il suo settore o per l’economia nel suo insieme.
- Un titolo bellwether è visto come una previsione dell’andamento del mercato o di un suo settore.
Capire un Bellwether
La performance di FedEx e di una serie di altre società per azioni è considerata dagli analisti un indicatore della direzione dell’economia e dei mercati finanziari perché la loro performance è ben correlata con un trend generale.
Le società Bellwether sono generalmente leader di mercato nei rispettivi settori e possono essere considerate blue chip.
Un titolo bellwether è un titolo utilizzato per valutare la performance del mercato o della macroeconomia. Lo status di un titolo come elemento di riferimento può diminuire nel tempo, ma nei mercati azionari, le società più grandi e meglio affermate in un settore sono spesso i suoi punti di riferimento.
Solitamente redditizi e stabili, la maggior parte delle azioni migliori si è dimostrata valida in un settore con basi di clienti consolidate e una formidabile fedeltà al marchio. Alcuni si dimostrano resistenti alle recessioni economiche.
Questi titoli costituiscono anche la base della maggior parte dei principali indici di mercato; campanari a grande capitalizzazione come Boeing Co. e Johnson & Johnson dominano il Dow Jones Industrials e l’S & P 500.
Sebbene le azioni migliori possano indicare tendenze future, non sono sempre i migliori investimenti in un settore. Una volta che un’azienda raggiunge lo status di bellwether, i suoi giorni di crescita più rapida sono generalmente molto indietro e le sue enormi dimensioni rendono difficile un’espansione significativa.
Invece, gli investitori possono utilizzare le azioni bellwether come indicatori mentre in realtà investono i loro soldi in azioni emergenti con un ampio potenziale di crescita davanti a loro. Questi potrebbero essere i campanelli del futuro.
La parola è una combinazione di bell e wether. I pastori appendono una campana al collo di una pecora che guida il gregge per facilitare l’individuazione del gregge nei campi.
Esempi di Bellwethers
“Ciò che è buono per GM è buono per l’America” è un famoso adagio che parla dello status bellwether della General Motors negli Stati Uniti, principalmente dagli anni ’40 agli anni ’80. È ancora il più grande dei “Tre Grandi” americani, ma non è più il fattore dominante dell’economia.
I campanari di oggi sono giganti nei loro settori e sono osservati per ragioni leggermente diverse:
- FedEx, come notato sopra, è visto come un indicatore che indica forza o debolezza nella spesa dei consumatori. Se FedEx è impegnata a consegnare, i consumatori sono impegnati a comprare.
- Alcoa è un elemento distintivo perché l’alluminio che produce viene utilizzato in un ampio spettro di industrie, dall’aerospaziale ai contenitori per bevande. Alcoa opera in un’industria ciclica. Se sta aumentando la produzione, altre industrie stanno producendo di più. Ha l’ulteriore vantaggio di catturare l’attenzione di essere la prima grande azienda a riportare i suoi guadagni trimestrali.
- LVMH Moet Hennessey Louis Vuitton è un gigante tra i produttori di beni di lusso. Se le persone fanno acquisti da Tiffany & Co. e Bulgari, ci sono soldi che vengono spesi là fuori.