Bear Call Spread

Cos’è un Bear Call Spread?

Un bear call spread, o un bear call credit spread, è un tipo di strategia di opzioni utilizzata quando un trader di opzioni prevede un calo del prezzo dell’asset sottostante. Uno spread call ribassista si ottiene acquistando opzioni call a un prezzo strike specifico e vendendo allo stesso tempo lo stesso numero di call con la stessa data di scadenza, ma a un prezzo strike inferiore. Il profitto massimo che si può ottenere utilizzando questa strategia è pari al credito ricevuto quando si avvia lo scambio.

Bear call spread è anche chiamato short call spread. È considerata una strategia a rischio limitato e ricompensa limitata.

Punti chiave

• Gli spread call orso vengono effettuati acquistando due opzioni call, una lunga e una corta, a prezzi di esercizio diversi ma con la stessa data di scadenza.
• Gli spread call orsi sono considerati a rischio limitato e ricompensa limitata perché i trader possono contenere le loro perdite o realizzare profitti ridotti utilizzando questa strategia. I limiti dei loro profitti e perdite sono determinati dai prezzi di esercizio delle loro opzioni call.

Vantaggi di un Bear Call Spread

Il vantaggio principale di un bear call spread è che il rischio netto del trade è ridotto. L’acquisto dell’opzione call con il prezzo di esercizio più alto aiuta a compensare il rischio di vendere l’opzione call con il prezzo di esercizio più basso. Comporta un rischio molto inferiore rispetto allo shorting del titolo o del titolo poiché la perdita massima è la differenza tra i due strike ridotta dell’importo ricevuto, o accreditato, quando viene avviata la transazione. La vendita di un titolo allo scoperto ha teoricamente un rischio illimitato se il titolo si muove più in alto.

Se il trader ritiene che il titolo o il titolo sottostante cadrà di un importo limitato tra la  data di negoziazione e la  data di scadenza, uno spread di call ribassista potrebbe essere un gioco ideale. Tuttavia, se il titolo o il titolo sottostante scende di un importo maggiore, il trader rinuncia alla possibilità di richiedere tale profitto aggiuntivo. È un compromesso tra rischio e potenziale ricompensa che attrae molti trader.

Esempio di un Bear Call Spread

Supponiamo che un’azione venga scambiata a $ 45. Un trader di opzioni può utilizzare uno spread call ribassista acquistando un contratto di opzione call con un prezzo di esercizio di 40 e un costo / premio di $ 0,50 ($ 0,50 * 100 azioni / contratto = $ 50 premio) e vendendo un contratto di opzione call con un prezzo di esercizio di 30 per $ 2,50 ($ 2,50 * 100 azioni / contratto = $ 250). In questo caso, l’investitore riceverà un credito netto di $ 200 per impostare questa strategia ($ 250 – $ 50). Se il prezzo dell’attività sottostante chiude al di sotto di $ 30 alla scadenza, l’investitore realizzerà un profitto totale di $ 200 o l’intero premio ricevuto.

Il profitto dal bear call spread raggiunge quindi il massimo se il titolo sottostante chiude a $ 30, il prezzo di esercizio più basso, alla scadenza. Se si chiude al di sotto di $ 30, non ci sarà alcun profitto aggiuntivo. Se si chiude tra i due prezzi di esercizio ci sarà un profitto ridotto, mentre la chiusura al di sopra dello strike più alto, $ 40, comporterà una perdita della differenza tra i due prezzi di esercizio ridotta dell’ammontare del credito ricevuto all’inizio.

• Profitto massimo = $ 200 (il credito)
• Perdita massima = $ 800 (i 10 punti tra lo spread colpisce x100, meno il credito iniziale ricevuto)