Rapporto costi-benefici (BCR)

Che cos’è un rapporto costi-benefici (BRC)?

Un rapporto costi-benefici (BCR) è un rapporto utilizzato in un’analisi costi-benefici per riassumere la relazione complessiva tra i costi relativi e i benefici di un progetto proposto. Le BCR possono essere espresse in termini monetari o qualitativi. Se un progetto ha una BCR maggiore di 1.0, si prevede che il progetto fornisca un valore attuale netto positivo a un’azienda e ai suoi investitori.

Punti chiave

• Un rapporto costi-benefici (BCR) è un indicatore che mostra la relazione tra costi e benefici relativi di un progetto proposto, espressi in termini monetari o qualitativi.
• Se un progetto ha una BCR maggiore di 1.0, si prevede che il progetto fornisca un valore attuale netto positivo a un’azienda e ai suoi investitori.
• Se le BCR di un progetto sono inferiori a 1,0, i costi del progetto superano i benefici e non dovrebbero essere presi in considerazione.

Come funziona il rapporto costi-benefici

I rapporti costi-benefici (BCR) sono più spesso utilizzati nel budget di capitale per analizzare il rapporto qualità-prezzo complessivo di intraprendere un nuovo progetto. Tuttavia, le analisi costi-benefici per grandi progetti possono essere difficili da ottenere correttamente, perché ci sono così tante ipotesi e incertezze che sono difficili da quantificare. Questo è il motivo per cui di solito esiste un’ampia gamma di potenziali risultati BCR.

Le BCR inoltre non forniscono alcun senso di quanto valore economico verrà creato, quindi le BCR vengono solitamente utilizzate per avere un’idea approssimativa della fattibilità di un progetto e di quanto il tasso di rendimento interno (IRR) supera il tasso di sconto, che è il costo medio ponderato del capitale (WACC) della società, ovvero il costo opportunità di tale capitale.

Il BCR viene calcolato dividendo il vantaggio in denaro totale proposto di un progetto per il costo in denaro totale proposto del progetto. Prima di dividere i numeri, viene calcolato il valore attuale netto dei rispettivi flussi di cassa per la durata proposta del progetto, tenendo conto dei valori terminali, inclusi i costi di salvataggio / riparazione.

Cosa ti dice la BCR?

Se un progetto ha una BCR maggiore di 1,0, si prevede che il progetto fornisca un valore attuale netto (VAN) positivo e avrà un tasso di rendimento interno (TIR) ​​superiore al tasso di sconto utilizzato nei calcoli DCF. Ciò suggerisce che il VAN dei flussi di cassa del progetto supera il VAN dei costi e il progetto dovrebbe essere considerato.

Se la BCR è uguale a 1.0, il rapporto indica che il VAN dei profitti attesi è uguale ai costi. Se le BCR di un progetto sono inferiori a 1,0, i costi del progetto superano i benefici e non dovrebbero essere presi in considerazione.

Esempio di come utilizzare BCR

Ad esempio, supponiamo che la società ABC desideri valutare la redditività di un progetto che prevede la ristrutturazione di un condominio nel corso del prossimo anno. L’azienda decide di affittare l’attrezzatura necessaria per il progetto per $ 50.000 anziché acquistarla. Il tasso di inflazione è del 2% e si prevede che i lavori di ristrutturazione aumenteranno l’utile annuale dell’azienda di $ 100.000 per i prossimi tre anni.

Il VAN del costo totale del contratto di locazione non deve essere scontato, perché il costo iniziale di $ 50.000 viene pagato in anticipo. Il VAN dei benefici previsti è $ 288.388, o ($ 100.000 / (1 + 0,02) ^ 1) + ($ 100.000 / (1 + 0,02) ^ 2) + ($ 100,00 / (1 + 0,02) ^ 3). Di conseguenza, la BCR è 5,77, ovvero $ 288.388 diviso per $ 50.000.

In questo esempio, la nostra azienda ha un BCR di 5,77, che indica che i benefici stimati del progetto superano in modo significativo i suoi costi. Inoltre, la società ABC potrebbe aspettarsi $ 5,77 di benefici per ogni $ 1 di costi.

Limitazioni delle BCR

La limitazione principale delle BCR è che riduce un progetto a un numero semplice quando il successo o il fallimento di un investimento o di un’espansione si basa su molti fattori e può essere minato da eventi imprevisti. Seguire semplicemente una regola che sopra 1.0 significa successo e sotto 1.0 incantesimi fallimento è fuorviante e può fornire un falso senso di comfort con un progetto. Le BCR devono essere utilizzate come strumento insieme ad altri tipi di analisi per prendere una decisione ben informata.