Commercio di panieri
Cos’è un trading su paniere?
Un’operazione di paniere è un ordine di acquisto o vendita simultaneo di un gruppo di titoli. Il trading di panieri è essenziale per gli investitori istituzionali e i fondi di investimento che desiderano detenere un gran numero di titoli in determinate proporzioni. Man mano che la liquidità entra e esce dal fondo, è necessario acquistare o vendere simultaneamente grandi panieri di titoli, in modo che i movimenti di prezzo di ciascun titolo non alterino l’allocazione del portafoglio.
Punti chiave
- Un basket trade è una strategia di gestione del portafoglio utilizzata dagli investitori istituzionali per acquistare o vendere un gran numero di titoli contemporaneamente.
- I panieri di trading possono essere un mix eclettico, dalle collezioni di titoli alle soft commodity ai prodotti di investimento.
- Diversi tipi di criteri di ponderazione vengono utilizzati nelle operazioni di basket.
Capire gli scambi di paniere
Per considerare come un’operazione di basket sia vantaggiosa per un fondo di investimento, supponiamo che un fondo indicizzato miri a replicare il suo indice target detenendo la maggior parte o tutti i titoli dell’indice. Man mano che arriva nuova liquidità che potrebbe aumentare il valore del fondo, il gestore deve acquistare simultaneamente un gran numero di titoli nella proporzione in cui sono presenti nell’indice. Se non fosse possibile eseguire un’operazione di basket su tutti questi titoli, i rapidi movimenti di prezzo dei titoli impedirebbero al fondo indicizzato di detenere i titoli nelle proporzioni corrette.
Come funzionano gli scambi di paniere
Uno scambio di paniere in genere comporta la vendita o l’acquisto di 15 o più titoli ed è generalmente utilizzato per acquistare azioni. Tali panieri sono generalmente misurati rispetto a un benchmark o tracciati rispetto a un’entità, come un indice, per misurare i loro rendimenti.
I panieri possono essere utilizzati anche per scambiare valute e materie prime. Ad esempio, un investitore può creare un paniere che include soft commodity, come grano, soia e mais. La maggior parte delle società di investimento o di intermediazione che offrono il trading di panieri richiedono un importo minimo di investimento.
La distribuzione dei dollari tra i vari componenti di un tipico paniere può essere determinata utilizzando vari tipi di ponderazioni. Ad esempio, i criteri di ponderazione in dollari distribuiscono l’importo complessivo in dollari del paniere equamente tra i suoi componenti. Una strategia di basket trading che utilizza la ponderazione delle azioni dividerà l’importo complessivo in modo uguale tra i blocchi di azioni.
Le operazioni su paniere consentono agli investitori di creare un’operazione su misura per loro, che consente una facile allocazione tra molti titoli e che dà loro il controllo sui loro investimenti.
Vantaggi dell’utilizzo di un’operazione di paniere
- Scelta personalizzata: gli investitori possono creare un commercio paniere che si adatti ai loro obiettivi di investimento. Ad esempio, un investitore in cerca di reddito può creare un’operazione di paniere che include solo azioni con dividendi ad alto rendimento. I panieri potrebbero contenere azioni di un settore specifico o che hanno una determinata capitalizzazione di mercato.
- Allocazione facile: le negoziazioni del paniere rendono semplice per gli investitori allocare i propri investimenti su più titoli. Gli investimenti vengono generalmente distribuiti utilizzando la quantità di azioni, l’importo in dollari o la ponderazione percentuale. La quantità di azioni assegna un numero uguale di azioni a ciascuna partecipazione nel paniere. Le allocazioni in dollari e percentuali utilizzano un importo in dollari o un importo percentuale per distribuire i titoli. Ad esempio, se un investitore utilizza un importo in dollari per allocare $ 50.000 su un paniere di 15 titoli, viene acquistato $ 3.333,33 di ciascun titolo.
- Controllo: un’operazione di basket aiuta gli investitori a controllare i propri investimenti. È possibile decidere di aggiungere o rimuovere titoli singoli o multipli dal paniere. Monitorare la performance di un’operazione di basket nel suo complesso consente inoltre di risparmiare tempo nel monitoraggio di singoli titoli e snellisce il processo amministrativo.
Esempio di operazione di paniere
Supponiamo che un fondo di investimento desideri sfruttare la volatilità di un indice. Il gestore del fondo crea un paniere lungo / corto per replicare l’indice. Il paniere in realtà non contiene titoli. Invece, ha una raccolta di opzioni call e put.