Indice di fiducia di Barron
Cos’è l’indice di fiducia di Barron?
Il Barron’s Confidence Index misura la fiducia degli investitori confrontando i rispettivi rendimenti medi di obbligazioni di alta qualità con obbligazioni di qualità inferiore.
Punti chiave
- L’indice di fiducia di Barron misura la fiducia degli investitori confrontando i rispettivi rendimenti medi di obbligazioni di alta qualità con obbligazioni di qualità inferiore.
- L’indice di fiducia di Barron è radicato nell’idea che i trader obbligazionari sono più sofisticati degli investitori in azioni e che, di conseguenza, le loro azioni sono più predittive dell’attività futura del mercato.
- Indice di fiducia di Barron = (rendimento medio su 10 obbligazioni di qualità superiore ÷ rendimento medio su 10 obbligazioni di grado intermedio) x 100.
Comprendere l’indice di fiducia di Barron
Il Barron’s Confidence Index è un rapporto che può essere utile per decifrare il desiderio degli investitori di assumere rischi aggiuntivi quando prendono una decisione di investimento. Il confronto è tra il rendimento medio alla scadenza (YTM) delle obbligazioni di migliore qualità di Barron e il rendimento medio alla scadenza delle obbligazioni di grado intermedio.
Per arrivare al valore, Barron’s divide l’YTM medio della sua lista di 10 titoli di migliore qualità per l’YTM medio di 10 obbligazioni di grado intermedio e poi moltiplica questo risultato per 100. L’indice, con un valore massimo teorico di 1, viene pubblicato settimanale ed è visto come un indicatore della fiducia degli investitori nell’economia degli Stati Uniti ed è anche indicato da CI / Yield Gap di Weekly Barron.
Indice di fiducia di Barron = (rendimento medio su 10 obbligazioni di prim’ordine ÷ rendimento medio su 10 obbligazioni di grado intermedio) x 100
L’indice di fiducia di Barron è radicato nell’idea che i trader obbligazionari sono più sofisticati degli investitori in azioni e che, di conseguenza, le loro azioni sono più predittive dell’attività futura del mercato. Poiché i prezzi e i rendimenti delle obbligazioni sono inversamente correlati, la teoria ipotizza che gli investitori ottimisti abbiano maggiori probabilità di investire in obbligazioni più rischiose e di qualità inferiore, riducendo così i rendimenti di queste obbligazioni. I rendimenti obbligazionari più sicuri e di alta qualità rimarrebbero stagnanti o potrebbero aumentare poiché gli investitori potrebbero non comprarli o venderli e utilizzare i fondi per acquistare gli investimenti più rischiosi. Ciò causerebbe un aumento dell’indice di fiducia di Barron.
Da un punto di vista matematico, l’indice di fiducia di Barron dovrebbe essere sempre inferiore o uguale al 100 percento, dato che i rendimenti delle obbligazioni di prima qualità sono sempre inferiori ai rendimenti delle obbligazioni di grado inferiore. Ad esempio, se il rendimento medio delle obbligazioni di alta qualità è del 2,5% e il rendimento medio delle obbligazioni di grado intermedio è del 3%, l’indice di fiducia di Barron è dell’83,33% (2,5% diviso per 3% e moltiplicato per 100).
Quando gli investitori sono fiduciosi sul futuro dell’economia, sono disposti a correre più rischi e acquistare obbligazioni più speculative. Il prezzo delle obbligazioni di qualità superiore quindi scende, il che aumenta il loro rendimento. Questa dinamica indica che gli investitori necessitano di premi inferiori in termini di rendimenti per assumere un rischio maggiore. Un indice intorno all’80% è considerato una prospettiva ribassista per il mercato azionario. Quando la fiducia nell’economia è bassa, gli investitori cercano debito di qualità superiore, che aumenta i prezzi delle obbligazioni e riduce i rendimenti.
Sebbene il numero di indice grezzo sia significativo, è anche utile tracciarne la direzione. Un numero di fiducia in calo indica una diminuzione della fiducia nel mercato. Un valore crescente, ovviamente, significa aumentare la fiducia.
Sfondo dell’indice di fiducia di Barron
Barron’s è pubblicato da Dow Jones, di proprietà di News Corporation, copre informazioni finanziarie, sviluppi del mercato e statistiche pertinenti ed è pubblicato online e in formato cartaceo settimanalmente.
L’elenco delle obbligazioni di migliore qualità di Barron comprende 10 obbligazioni di alta qualità, in genere con rating AAA, che è il rating più alto possibile assegnato alleobbligazionidi un emittente dalle agenzie di rating del credito. Le obbligazioni con rating AAA sono altamente solvibili perché l’emittente può facilmente far fronte ai propri impegni finanziari. L’elenco delle obbligazioni di grado intermedio include dieci obbligazioni con rating BBB di grado inferiore, che sono così designate perché esiste un rischio maggiore che l’emittente risulti inadempiente.