Rischio di fallimento

Cos’è il rischio di fallimento?

Il rischio di fallimento, o rischio di insolvenza, è la probabilità che una società non sia in grado di adempiere ai propri obblighi di debito. È la probabilità che un’impresa diventi insolvente a causa della sua incapacità di pagare il proprio debito. Molti investitori considerano il rischio di fallimento di un’impresa prima di prendere decisioni di investimento in azioni o obbligazioni. Le imprese ad alto rischio di fallimento possono avere difficoltà a raccogliere capitali da investitori o creditori.

Le agenzie di credito come Moody’s e Standard & Poor’s tentano di valutare il rischio di fallimento producendo rating obbligazionari e valutando gli emittenti.

Punti chiave

• Il rischio di fallimento si riferisce alla possibilità che un’azienda non sia in grado di pagare i propri debiti, rendendola insolvente; è spesso causato da flussi di cassa inadeguati o costi in eccesso.
• Investitori e analisti possono misurare la solvibilità con coefficienti di liquidità, come il rapporto corrente, che confronta le attività correnti con le passività correnti.
• Quando un’azienda pubblica dichiara fallimento, può riorganizzare, chiudere le proprie operazioni o svendere i propri beni e utilizzare i proventi per estinguere i propri debiti.

Comprensione del rischio di fallimento

Un’azienda può fallire finanziariamente a causa di problemi di flusso di cassa derivanti da vendite inadeguate e spese operative elevate. Per affrontare i problemi di flusso di cassa, l’impresa potrebbe aumentare i suoi prestiti a breve termine. Se la situazione non migliora, l’impresa è a rischio di insolvenza o fallimento.

In sostanza, l’insolvenza si verifica quando un’impresa non è in grado di adempiere ai propri obblighi finanziari contrattuali alla scadenza. Gli obblighi potrebbero includere interessi e pagamenti del capitale sul debito, pagamenti sui conti da pagare e imposte sul reddito.

Più specificamente, un’impresa è tecnicamente insolvente se non è in grado di adempiere ai suoi obblighi attuali alla scadenza, anche se il valore delle sue attività supera il valore delle sue passività. Un’impresa diventa legalmente insolvente se il valore delle sue attività è inferiore al valore delle sue passività. Un’impresa viene infine considerata fallita se non è in grado di pagare i propri debiti e presenta una petizione di fallimento.

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Le aziende possono avere diversi gradi di insolvenza che vanno da “tecnicamente insolventi” a “falliti”.

Come determinare il rischio di fallimento

Solvibilità è spesso misurata con un indice di liquidità chiamato il rapporto attuale, che confronta le attività correnti (compresi il denaro in cassa e tutti i beni che potrebbero essere convertiti in contanti entro 12 mesi, come ad esempio l’inventario, i crediti, e forniture) e le passività correnti (debiti che devono essere pagati entro i prossimi 12 mesi, come interessi e pagamenti del capitale sul servizio del debito, sui salari e sulle imposte sui salari).

Esistono molti modi per interpretare il rapporto corrente. Alcuni, ad esempio, considerano solvente un rapporto corrente 2: 1, che mostra che le attività correnti dell’impresa sono il doppio delle sue passività correnti. In altre parole, le attività dell’azienda coprirebbero le sue passività correnti circa due volte.

Come fai a sapere se un’azienda è a rischio di bancarotta? I seguenti sono spesso segni di problemi:

• Contanti in diminuzione e / o perdite, soprattutto se rappresentano una tendenza
• Licenziamento brusco del revisore della società
• Riduzione dei dividendi o eliminazione dei dividendi
• Uscita dell’alta dirigenza
• Vendita di informazioni privilegiate, in particolare transazioni di grandi dimensioni o frequenti a seguito di notizie negative
• Vendere una linea di prodotti per raccogliere denaro
• Tagli in vantaggi come benefici per la salute o pensioni

Come le aziende riducono il rischio di insolvenza

Nessuna azienda diventa insolvente dall’oggi al domani. Se sembra che la tua attività stia andando in quella direzione, prendi provvedimenti per proteggerla.

• Concentrarsi sul flusso di cassa. Tra le altre azioni, ciò può comportare la fatturazione tempestiva, il recupero dei debiti, la rinegoziazione dei limiti di credito, la rinegoziazione dei contratti con i fornitori, la vendita di attività (se necessario) e la riduzione della quantità di liquidità vincolata in magazzino.
• Riduci le spese aziendali. Le possibilità includono il taglio della pubblicità e / o della ricerca e sviluppo, il pagamento anticipato dei debiti per ridurre gli interessi sul debito, la riduzione degli straordinari del personale, il ritardo nell’acquisto di attrezzature nuove o in leasing.
• Tieni i tuoi creditori aggiornati. Discuti di eventuali problemi con i pagamenti e sii pronto a negoziare e scendere a compromessi.
• Ottieni una buona consulenza finanziaria e legale. Consulta il commercialista e l’avvocato della società, che dovrebbero già avere familiarità con la tua attività.

Protezione contro i fallimenti

Quando una società pubblica non è in grado di adempiere ai propri obblighi di debito e presenta istanza di protezione in caso di fallimento, può riorganizzare la propria attività nel tentativo di diventare redditizia, oppure può chiudere le proprie operazioni, svendere le proprie attività e utilizzare i proventi per estinguere i propri debiti (un processo chiamato liquidazione ).

In caso di fallimento, la proprietà delle attività dell’azienda viene trasferita dagli azionisti agli obbligazionisti. Poiché gli obbligazionisti hanno prestato denaro all’azienda, saranno pagati prima degli azionisti, che hanno una quota di proprietà.