Bank Panic del 1907
Qual era il panico bancario del 1907?
Il Bank Panic del 1907 si è verificato all’inizio del ventesimo secolo. È stato il risultato della contrazione della liquidità del mercato e della diminuzione della fiducia dei depositanti. Oltre a questo, c’erano piani per regolamentare le società fiduciarie. A quel tempo, le società fiduciarie hanno dovuto affrontare un maggiore controllo pubblico per aver aderito a una regolamentazione inferiore rispetto alle banche nazionali o statali.
Questo scetticismo ha innescato una corsa alle società fiduciarie che ha continuato a peggiorare anche con la stabilizzazione delle banche. Senza una banca centrale, importanti finanzieri come JP Morgan sono intervenuti e hanno fornito una liquidità vitale. Anche allora, la Knickerbocker Trust Company, il terzo più grande trust di New York City, non è stata in grado di resistere alla corsa e ha fallito alla fine di ottobre. Ciò ha minato la fiducia del pubblico nel settore finanziario e ha accelerato le corse bancarie in corso.
Capire il panico bancario del 1907
Il panico bancario del 1907 si verificò durante un periodo di sei settimane, a partire dall’ottobre 1907. Il fattore scatenante fu il fallimento di due società di intermediazione minori. Un tentativo fallito di F. Augustus Heinze e Charles Morse di acquistare azioni di una società di estrazione del rame ha provocato una corsa alle banche ad esse associate. La New York Clearing House ha dichiarato queste banche solvibili pochi giorni dopo.
A quel punto, tuttavia, il contagio si era diffuso alle società fiduciarie. La società fiduciaria più importante a cadere è stata la Knickerbocker Trust, a cui è stato rifiutato un prestito dal magnate bancario JP Morgan. Tuttavia, ha fornito un prestito alla Trust Company of America, un’altra istituzione finanziaria presa di mira dai depositanti. Inizialmente, il panico era concentrato a New York City, ma alla fine si è diffuso ad altri centri economici in tutta l’America.
Alla fine è stato soffocato quando il governo federale ha fornito oltre 30 milioni di dollari in aiuti, e importanti finanzieri come JP Morgan e John D. Rockefeller hanno continuato a orchestrare accordi per riportare fiducia e liquidità nei mercati finanziari. Il primo in particolare ha svolto un ruolo fondamentale nella gestione della crisi. Lavorando dalla sua villa sulla 34esima strada, JP Morgan ha schierato la sua vasta rete di informazioni per mobilitare e organizzare il salvataggio delle principali istituzioni finanziarie.
L’impatto del panico ha portato allo sviluppo finale del Federal Reserve System. Oggi, la banca centrale opera con un doppio mandato per massimizzare l’occupazione e stabilizzare l’inflazione con strumenti di politica monetaria come le transazioni di mercato aperto.
A quel tempo, la principale differenza tra i sistemi bancari europei e statunitensi era l’assenza di una banca centrale negli Stati Uniti. I paesi europei sono stati in grado di immettere liquidità nel mercato durante i periodi di difficoltà finanziarie. Molte persone pensavano che un sistema di banca centrale avrebbe potuto prevenire il panico della banca del 1907 fornendo una fonte aggiuntiva di attività liquide a cui le istituzioni finanziarie potevano attingere.
Alla fine, ciò ha indotto i principali finanzieri a redigere un primo quadro di politica monetaria e di riforma del sistema bancario. Quel rapporto fu archiviato fino al 1913, quando l’allora presidente Woodrow Wilson firmò la legislazione in legge. Ha creato il Federal Reserve System con Charles Hamlin come primo presidente e Benjamin Strong – un membro chiave della compagnia di Morgan – come presidente della Federal Reserve Bank di New York.
Paralleli alla recessione finanziaria del 2008
I parallelismi tra The Bank Panic of 1907 e 2008 Recession sono sorprendenti. La recente crisi finanziaria è stata incentrata sulle banche di investimento senza accesso diretto al Federal Reserve System, mentre il suo predecessore si è diffuso da società fiduciarie che esistevano oltre la New York Clearing House. In sostanza, entrambi gli eventi sono iniziati al di fuori dei tradizionali servizi bancari al dettaglio, ma hanno comunque inaugurato la sfiducia nel settore bancario tra il pubblico più ampio.
Entrambi sono stati anche preceduti da un periodo di eccessi nell’economia statunitense. Il panico del 1907 fu preceduto dall’età dell’oro durante la quale monopoli come la Standard Oil dominavano l’economia. La loro crescita ha portato alla concentrazione della ricchezza tra individui selezionati. Teddy Roosevelt ha fatto riferimento all ‘”uomo di ricchezza predatore” in uno dei suoi discorsi. Allo stesso modo, il periodo prima della recessione del 2008 è stato caratterizzato da una politica monetaria espansiva e da una crescita numerica a Wall Street. I racconti di eccessi presso le istituzioni bancarie e di servizi finanziari abbondavano mentre raccoglievano entrate dopo aver concesso prestiti dubbi agli americani.
Le conseguenze della corsa agli sportelli del 1907 portarono alla creazione della Federal Reserve, mentre la recessione stimolò nuove riforme come Dodd-Frank. Questi meccanismi miravano a proteggere il pubblico più ampio da un crollo finanziario e impedire alle grandi banche di assumersi rischi irragionevoli.