Che cos’è un elenco backdoor?
Che cos’è un elenco backdoor?
Una quotazione in borsa è un modo per una società privata di diventare pubblica se non soddisfa i requisiti per quotarsi in borsa. In sostanza, la società entra in scambio passando da una porta sul retro. Questo processo è talvolta indicato come un acquisizione inversa, fusione inversa, o inverso IPO.
Come funziona un elenco backdoor?
Passando attraverso una quotazione fuori porta, la società privata evita il processo di offerta pubblica e ottiene l’inclusione automatica in una borsa valori. A seguito dell’acquisizione, l’acquirente può fondere le operazioni di entrambe le società o, in alternativa, creare una società di comodo che consenta alle due società di continuare le operazioni indipendenti l’una dall’altra.
Sebbene non sia così diffuso, una società privata a volte si impegnerà in una lista di backdoor semplicemente per evitare il tempo e la spesa di impegnarsi in un’IPO.
Vantaggi di un elenco backdoor
Uno dei principali vantaggi di passare attraverso un elenco di porte secondarie è che è considerato una misura conveniente per un’impresa privata diventare pubblica. Poiché può concludere un accordo con una società già pubblica, non deve sostenere le spese di archiviazione o finanziamento per diventare pubblico.
Le aziende private possono anche dare vita a un’azienda in difficoltà senza la necessità di raccogliere più denaro dal mercato. Non solo questo porta un nuovo gruppo di persone al tavolo, ma può anche portare nuove tecnologie, prodotti e idee di marketing.
C’è anche qualche vantaggio per gli attuali proprietari di azioni. Gli azionisti della società target possono anche ottenere dei contanti per l’affare. Se la fusione ha successo e la sinergia delle due società è compatibile, può significare un valore aggiunto anche per gli azionisti della nuova entità.
Aspetti negativi degli elenchi della porta sul retro
Come con qualsiasi altro processo, ci sono anche degli svantaggi nel sottoporsi a un elenco di backdoor. Dato che non accade molto spesso, può essere complicato spiegarlo agli azionisti, lasciandoli confusi e sconvolti.
Questo processo può anche portare all’emissione di nuove azioni per la società privata in arrivo. Ciò porta alla diluizione delle azioni, che può ridurre la proprietà e il valore degli azionisti esistenti nella società.
Sebbene un elenco delle porte secondarie possa aiutare a incrementare i profitti di un’azienda pubblica in fallimento, può anche avere l’effetto opposto. Se le due società non hanno un adattamento naturale, alla fine potrebbe danneggiare i profitti.
Infine, a seconda del paese in cui si trova la quotazione, le negoziazioni della società quotata possono essere interrotte o sospese fino alla completa esecuzione della fusione.
Esempio di un elenco di backdoor
Supponiamo che una piccola azienda privata voglia diventare pubblica ma semplicemente non ha le risorse per farlo. Può decidere di rilevare una società già quotata in borsa per soddisfare i requisiti. L’azienda avrebbe bisogno di molti soldi per rendere possibile tutto questo.
Facciamo un esempio ipotetico di due società: la società A e la società B. Attraverso i suoi azionisti, la società A (la società privata) acquista il controllo della società B. Gli azionisti della società A controlleranno quindi il consiglio di amministrazione di B.
Una volta completata la transazione, la fusione viene negoziata ed eseguita. La società B emetterà quindi la maggioranza delle sue azioni alla società A. La società A inizierà quindi a fare affari sotto il nome della società B e unirà le operazioni di entrambe. In alcuni casi, come notato sopra, la società A può aprire una società di comodo e mantenere separate le due operazioni.
Uno dei più grandi esempi di quotazione in borsa è stato quando la Borsa di New York (NYSE) ha acquisito Archipelago Holdings. Nel 2006, i due hanno raggiunto un accordo da 10 miliardi di dollari e hanno creato il NYSE Group. Archipelago è stato uno dei principali concorrenti della borsa, nonostante offrisse servizi di trading elettronicamente, rispetto al sistema aperto di protesta del NYSE.