Ba2 / BB
Cos’è Ba2 / BB?
Ba2 / BB sono designazioni di rating utilizzate dalle prime tre agenzie di rating del credito per un’emissione di credito o un emittente di credito che indicano livelli più elevati di rischio di insolvenza nei loro spettri di rating. Moody’s Investors Service utilizza Ba2, mentre S&P Global Ratings e Fitch Ratings utilizza BB. Ba2 / BB sono rating inferiori a investment grade, ma sono il secondo punteggio più alto nella fascia non investment grade.
Punti chiave
- Ba2 / BB è un rating di credito utilizzato da Moody’s, S&P e Fitch per uno strumento di debito emesso (generalmente un’obbligazione) o l’emittente del credito (ovvero società o impresa). Moody’s utilizza il rating Ba2, mentre S&P e Fitch utilizzano BB.
- Ba2 / BB sono rating inferiori a investment grade, considerati non investment grade (o speculativi). Ba2 scende sopra il rating Ba3 e sotto Ba1, mentre BB è sopra BB- e sotto BB +.
- Le aziende in genere cercano i servizi di un’agenzia di rating del credito per la valutazione di nuove emissioni al fine di assistere con trasparenza e determinazione dei prezzi per gli investitori.
Capire Ba2 / BB
Il rating Ba2 / BB, così come tutti gli altri rating fissati dalle agenzie di rating del credito, hanno linee guida descrittive. I rating si applicano sia allo strumento di credito emesso che all’emittente dello strumento di credito.
Classificazione Ba2 / BB per un’emissione
Per Moody’s, un’emissione con rating Ba2 è giudicata speculativa ed è soggetta a un rischio di credito sostanziale. Il modificatore “2” indica che l’obbligazione si colloca al centro della sua categoria di rating generica, essendo una tacca sotto Ba1 e una tacca sopra Ba3.
Per S&P, un’emissione con rating BB è considerata avere caratteristiche speculative significative e sebbene tali obbligazioni abbiano probabilmente alcune caratteristiche di qualità e protezione, queste possono essere controbilanciate da grandi incertezze o da importanti esposizioni a condizioni avverse. Il rating BB per S&P è un livello sotto BB + e un livello sopra BB.
Fitch osserva che il suo rating BB indica che il problema è suscettibile di cambiamenti nel business o nell’economia. Il sistema di rating Fitch segue gli S&P, dove BB è una tacca sotto BB + e una sopra BB.
Rating Ba2 / BB per un emittente
Per Moody’s, gli emittenti valutati Ba2 sono giudicati speculativi e sono soggetti a un rischio sostanziale di inadempienza su alcuni obblighi operativi senior e altri impegni contrattuali.
Sebbene considerato non-investment grade, il rating Ba2 / BB è il secondo rating più alto nella classe speculativa, dietro solo Ba1 / BB +.
Per le agenzie di rating delle obbligazioni S&P, un debitore con rating BB deve affrontare importanti incertezze in corso e l’esposizione a condizioni commerciali, finanziarie o economiche avverse, che potrebbero portare a una capacità inadeguata del debitore di far fronte ai propri impegni finanziari. Il sistema Fitch afferma che i rating BB mostrano che esiste un rischio di insolvenza, soprattutto se le condizioni economiche o aziendali cambiano, ma l’azienda ha la flessibilità per soddisfare i suoi obblighi attuali.
considerazioni speciali
Quando una società desidera emettere un’obbligazione per raccogliere fondi per uno dei tanti scopi, in genere cerca i servizi delle agenzie di rating per designare le loro opinioni creditizie sull’emissione obbligazionaria e sull’emittente stesso. I rating assisterà nel price discovery processo del vincolo quando è commercializzato per gli investitori.
Un rating Ba2 / BB è inferiore a investment-grade o talvolta indicato come high-yield o junk. Pertanto, il rendimento dell’obbligazione è generalmente superiore a quello di un titolo investment-grade per compensare il maggior rischio di inadempienza dei pagamenti che l’investitore obbligazionario sta assumendo.
L’emissione e l’emittente di solito hanno lo stesso rating, ma potrebbero essere diversi se, ad esempio, l’emissione fosse migliorata con un’ulteriore protezione del credito per gli investitori. L’obbligazione può avere un rating Ba1 / BB +, un livello superiore, con l’emittente che rimane a Ba2 / BB.