B3 / B

Cos’è B3 / B-?

B3 / B- si riferisce ai gradi di lettera che le agenzie di rating assegnano a società, emittenti e titoli considerati speculativi e comportano un grado di rischio maggiore rispetto alle obbligazioni investment grade. Nel mondo delle obbligazioni spazzatura, un rating B3 / B è circa il più basso di un rating che la maggior parte degli investitori accetterà.

Punti chiave

• B3 / B- è un rating di credito utilizzato da Moody’s, S&P e Fitch per uno strumento di debito emesso che si trova all’estremità inferiore delle obbligazioni spazzatura
• Moody’s utilizza il rating B3, mentre S&P e Fitch utilizzano B.
• Il prossimo passo di seguito sarebbero le obbligazioni con rating C, che sono altamente speculative e rischiose.

Capire B3 / B-

I rating del credito rientrano in due grandi categorie: investment grade (high grade) e speculative-grade. Quest’ultimo è anche chiamato non-investment grade, ad alto rendimento o peggiorativo, spazzatura (cioè, obbligazioni spazzatura ). Le società considerate investment grade hanno generalmente una lunga esperienza, flussi di cassa ampi e stabili, alta redditività, solidi team di gestione del mercato con una storia di buona esecuzione della strategia aziendale e solide quote di mercato.

La demarcazione tra investment grade e non-investment grade è BBB. I rating non investment grade indicano un settore e profili aziendali più rischiosi, una stabilità finanziaria e una flessibilità notevolmente inferiori, il che significa maggiore incertezza sulla loro capacità di rimborsare il debito.

All’interno della categoria non investment grade, le società e le entità con rating BB sono considerate meno rischiose di quelle con rating B singolo basso. I rating B3 / B indicano un rischio più elevato di insolvenza e un rischio maggiore per gli investitori o gli assicurati. Moody’s assegna il proprio rating B3 per “obbligazioni considerate speculative e soggette ad alto rischio di credito”. Le entità che ricevono questo rating potrebbero essere in situazione di instabilità finanziaria o detenere riserve di liquidità inadeguate rispetto alle loro esigenze aziendali, debiti o altri obblighi finanziari.

Rating e rischio di investimento

I rating sono intesi come indicatori dell’affidabilità creditizia del ratee. Le agenzie di rating misurano sia la capacitàche la disponibilità a pagare per arrivare alle loro valutazioni.È importante sottolineare che i rating delle agenzie sono considerati opinioni piuttosto che raccomandazioni di investimento. Le tre principali agenzie, quelle i cui rating hanno il maggior peso presso i regolatori, i finanziatori e gli investitori sono Moody’s, Standard & Poor’s (S&P) e Fitch. Mentre Fitch e S&P valutano le aziende su scala diritta AD, la scala Moody’s utilizza un mix di lettere e numeri.2

Poiché i gradi assegnati dalle varie agenzie di rating si basano principalmente sul loro giudizio di merito creditizio, sono interpretati come una misura della probabilità di inadempienza per un dato emittente o emissione. Tuttavia, vengono presi in considerazione anche la stabilità del credito e la priorità di pagamento . Le agenzie di rating aggiungono ulteriore contesto alle loro valutazioni assegnando prospettive. Gli emittenti possono avere prospettive positive, stabili o negative associate ai loro rating. Questi hanno lo scopo di fornire un indicatore della probabile mossa successiva (verso l’alto o verso il basso) per quanto riguarda il rating del credito. I rating della società (emittente) possono differire da quelli del debito che emettono. Ad esempio, il debito emesso dalla controllata di una società può avere un rating diverso da quello che ha, riflettendo le differenze di solvibilità e capacità di rimborso. Inoltre, diversi tipi di debito emessi dalla stessa società possono avere tutti rating diversi.

I rating giocano un ruolo importante nelle decisioni degli investitori professionali a causa delle normative governative che richiedono che molti tipi di debito abbiano rating da due diverse agenzie di rating. Inoltre, molti fondi di investimento hanno politiche / linee guida che limitano le loro partecipazioni in titoli al debito investment-grade o pongono limiti alla quantità di debito non investment grade che può essere detenuto.