Opzione di sciopero medio
Cos’è un’opzione di sciopero medio?
Un’opzione strike media è un tipo di opzione in cui il prezzo strike dipende dal prezzo medio dell’asset sottostante per un periodo di tempo specificato. Il payoff è la differenza tra il tasso del sottostante alla scadenza e il prezzo medio (strike).
Le opzioni di sciopero medio sono anche conosciute come opzioni asiatiche.
Punti chiave
- Il prezzo di esercizio per un’opzione di esercizio medio è fissato alla scadenza in base al prezzo medio durante la vita dell’opzione.
- Il payoff per uno strike call medio è il prezzo del sottostante alla scadenza meno il prezzo medio (strike).
- Il payoff per uno strike put medio è il prezzo medio (strike) meno il prezzo del sottostante alla scadenza.
- Quando si acquista un’opzione di sciopero medio, il rischio è limitato al premio pagato.
Capire l’opzione Average Strike
Con un’opzione di esercizio medio, il prezzo di esercizio viene fissato alla scadenza, sulla base del prezzo medio del sottostante. Questo è diverso da un’opzione americana o europea in cui il prezzo di esercizio è noto al momento dell’acquisto iniziale.
Affinché un’opzione strike media sia in the money (ITM), il prezzo dell’asset sottostante deve essere superiore al prezzo medio (strike) alla scadenza. Affinché un’opzione put sia in the money, il prezzo del sottostante deve essere inferiore al prezzo medio (strike) alla scadenza.
Il modo in cui viene calcolata la media deve essere specificato nel contratto di opzione. Di solito, il prezzo medio è una media geometrica o aritmetica del prezzo dell’attività sottostante. I punti dati vengono rilevati a intervalli predeterminati, chiamati fissaggi, che sono anche specificati nel contratto di opzioni. Diverse tecniche di calcolo della media, o il numero di punti dati, influenzeranno il prezzo medio. Pertanto, è importante capire come verrà calcolata la media.
Le opzioni di strike medio hanno una volatilità inferiore rispetto alle opzioni americane o europee standard a causa del meccanismo di media. Ciò significa che sono in genere più economici di un’opzione americana o europea comparabile. Sono utilizzati dai trader che desiderano un’esposizione a un prezzo medio o che hanno un’esposizione a un prodotto sottostante, come una merce per un periodo di tempo, e quindi desiderano un’opzione di prezzo medio per coprire quella merce per quel periodo di tempo.
Utilizza per opzioni di sciopero medio
Le opzioni di sciopero medio sono opzioni esotiche e aiutano i trader a trovare soluzioni a problemi che le normali opzioni potrebbero non fare.
Un trader o un’azienda può utilizzare un’opzione di strike medio se:
- Vogliono un tasso di cambio o un prezzo medio nel tempo.
- Ritengono che il prezzo medio sia meno soggetto a manipolazioni a breve termine intorno alla scadenza, a cui possono essere esposte le opzioni standard.
- Vogliono diminuire la volatilità dell’opzione utilizzando una media.
- Vogliono un prezzo medio per un mercato sottostante scarsamente negoziato perché il prezzo nel mercato sottostante può essere inefficiente di giorno in giorno, ma più stabile quando si calcola la media del prezzo nel tempo.
Esempio di un’opzione di esercizio medio
Si consideri un’opzione di acquisto medio di sciopero che utilizza la media aritmetica e un periodo di 30 giorni per il campionamento dei dati.
Il 1 ° novembre, un trader acquista un’opzione call aritmetica di 90 giorni sul titolo ABCDE. Il titolo è attualmente scambiato a $ 50. La media si basa sul valore delle azioni dopo ogni periodo di 30 giorni.
Il prezzo delle azioni dopo 30, 60 e 90 giorni è di $ 48, $ 53 e $ 56.
Il prezzo medio aritmetico del sottostante è ($ 48 + $ 53 + $ 56) / 3 = $ 52,33.
Il profitto è il prezzo del sottostante alla scadenza meno il prezzo medio (strike). Supponiamo che le azioni siano scambiate a $ 54,50 alla scadenza.
$ 54,50 – $ 52,33 = $ 2,17 o $ 217 per contratto di 100 azioni.
Se il prezzo del sottostante alla scadenza è inferiore al prezzo medio (strike), l’opzione call è out of the money (OTM). Se il prezzo alla scadenza è superiore al prezzo medio (strike), l’opzione call è in the money.
Per un’opzione put, se il sottostante è inferiore al prezzo medio (strike), l’opzione è ITM, ed è OTM se il prezzo del sottostante è superiore al prezzo medio (strike).
Se l’opzione è out of the money, la perdita è limitata al premio pagato per l’opzione.