Australian Future Fund

Cos’è l’Australian Future Fund?

Il termine Australian Future Fund (AFF) si riferisce a un fondo sovrano australiano(SWF) istituito dal governo federale del paese. Fondato nel 2006, lo scopo principale del fondo è rafforzare la posizione a lungo termine del governo. Il Future Fund, come è comunemente noto, è gestito in modo indipendente e genera risparmi per il governo australiano e il suo popolo negli anni futuri. Questo fondo di investimento è composto da cinque fondi speciali con obiettivi e profili di investimento distinti. Al30 settembre 2020,gli asset under management (AUM) delFuture Funderano valutati a163 miliardi di AUD.

Punti chiave

• L’Australian Future Fund è un fondo sovrano istituito dal governo della nazione nel 2006.
• Il suo scopo è generare risparmi a beneficio del governo australiano e del suo popolo negli anni futuri.
• Il fondo è stato valutato a AUD 163 miliardi al 30 settembre 2020.
• L’AFF attinge al mondo degli hedge fund per la sua struttura organizzativa e la filosofia di investimento.
• Sebbene il fondo rimanga gestito in modo indipendente da gestori di investimenti esterni, il governo decide la modalità di allocazione dei fondi.

Capire l’Australian Future Fund

Il governo australiano ha istituito l’Australian Future Fund nel 2006 con circa 60 miliardi di dollari australiani da avanzi del governo, azioni e proventi dalla privatizzazione di Telstra, una società di telecomunicazioni australiana. L’AFF è stato tuttavia concepito specificamente per far fronte ai futuriobblighi pensionistici del governo australiano. Gli obblighi pensionistici avrebbero dovuto raggiungere i 140 miliardi di AUD entro il 2020, che sarebbe il primo momento in cui si potrebbero attingere al fondo.

Fin dall’inizio, l’AFF ha adottato una struttura organizzativa e una filosofia di investimento attinte tanto dal mondo degli hedge fund, in particolare dal settore dei fondi di fondi, quanto dalla tradizionale gestione dei SWF. Il team di gestione rimane relativamente piccolo e resiste alla tentazione di dividersi sulla falsariga delle classi di attività. Al contrario, la gestione del fondo considera il portafoglio come il dominio dell’intero team di gestione.

La legislazione che ha fondato l’AFF ha imposto di utilizzare gestori di investimenti esterni per eseguire le proprie strategie di investimento. Questa decisione aveva lo scopo di eliminare i conflitti di interesse tra i dirigenti dell’AFF e incoraggiare la concorrenza tra i consulenti esterni. Il requisito applica una certa pressione sui costi al fondo poiché crea un ulteriore livello di spesa nel modello del fondo.

Mentre altri SWF di successo hanno la libertà di gestire almeno una parte delle proprie risorse, il modello australiano si rivela alquanto problematico quando i rendimenti di mercato sono scarsi. Il vantaggio dell’utilizzo di gestori esterni è che consente al management di AFF di valutare i rendimenti di tali gestori e di selezionare tra i migliori performer per gli investimenti futuri.

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considerazioni speciali

Dalla sua fondazione, il fondo ha lanciato una serie di fondi speciali. Ciascuno di questi fondi ha un mandato diverso. Sebbene il team di gestione del fondo sia responsabile del bilanciamento del rischio associato per massimizzare i rendimenti, non alloca i fondi investiti né decide quali progetti sostiene ciascun fondo.

• Il Medical Research Future Fund è stato fondato nel 2015 per sottoscrivere ricerca e innovazionealungo termine all’interno dei confini australiani.
• L’Aboriginal and Torres Strait Islander Land and Sea Future Fund è stato fondato nel 2019 per consentire al governo di effettuare pagamenti alla Indigenous Land Corporation.
• Il Future Siccità Fund fornisce resistenza alla siccità per le fattorie della nazione e altre comunità. Questo fondo è stato lanciato nel 2019.
• Il Fondo di risposta alle emergenze, lanciato nel 2019, è progettato per aiutare le comunità durantei disastri nazionali.
• Il DisabilityCare Australia Fund è stato istituito nel 2013 per rimborsare alle autorità locali le spese relative alsistema assicurativo nazionale.

Il Fondo Building Australia, il Fondo per gli investimenti per l’istruzione e il Fondo per la salute e gli ospedali sono stati lanciati in seguito all’introduzione del Nation-building Funds Act del 2008. Questi fondi sono stati progettati per supportare le infrastrutture nazionali, i sistemi educativi e le infrastrutture sanitarie.

Il governo ha abrogato la legge nel 2019. Sia il Fondo Building Australia che il Fondo di investimento per l’istruzione sono stati chiusi nel 2019, mentre il Fondo per la salute e gli ospedali si è concluso nel 2015. Il saldo residuo di ciascun fondo è stato trasferito a un fondo simile.