Asset Play
Cos’è un Asset Play?
Un asset play è un titolo azionario valutato in modo errato che è attraente perché il suo valore patrimoniale combinato è superiore alla sua capitalizzazione di mercato, il valore di mercato totale in dollari di tutte le azioni in circolazione della società, calcolato moltiplicando le azioni di una società in circolazione per il prezzo di mercato corrente di uno Condividere. Il termine si riferisce a un’azione che si ritiene dagli investitori sottovalutata perché il prezzo corrente non riflette il valore corrente delle attività della società visualizzate nel suo bilancio.
Un titolo è chiamato gioco di attività perché la logica per l’acquisto del titolo è che le attività della società vengono offerte al mercato a un prezzo relativamente basso, rendendolo un acquisto o un gioco attraente. Molti investitori considerano gli asset play come investimenti solidi poiché sono supportati da asset solidi.
Comprensione degli asset play
Il concetto di asset plays è stato sviluppato per la prima volta da Peter Lynch, tra gli investitori più noti di tutti i tempi. Ha classificato le azioni in sei categorie: coltivatori lenti, sostenitori, coltivatori veloci, ciclici, giochi di asset e turnaround. Secondo Lynch, un’azione potrebbe appartenere a più categorie contemporaneamente.
Le risorse sono generalmente artefatti tangibili che possono essere convertiti in opportunità di guadagno. Ad esempio, il numero di abbonati a un servizio di streaming come Netflix può essere considerato una risorsa. Allo stesso modo, le partecipazioni immobiliari per una società di vendita al dettaglio sono considerate attività.
Spesso, gli investitori che partecipano a giochi di attività acquistano queste azioni in previsione di correzioni di prezzo che faranno aumentare la capitalizzazione di mercato della società e, quindi, genereranno un profitto per gli investitori. Le società che sono giochi di attività possono attirare l’attenzione delle aziende interessate alle acquisizioni perché possono essere un metodo relativamente economico per acquisire attività.
Gli asset play sono simili all’investimento di valore quando gli investitori cercano attivamente azioni che ritengono che il mercato abbia sottovalutato. Gli investitori che utilizzano questa strategia ritengono che il mercato reagisca in modo eccessivo a notizie buone e cattive, determinando movimenti del prezzo delle azioni che non corrispondono ai fondamentali a lungo termine di una società, offrendo un’opportunità di profitto quando il prezzo è deflazionato. Nonostante le diverse metodologie utilizzate dagli investitori di valore, la logica sottostante sta tentando di acquistare qualcosa per meno di quanto pensano che valga attualmente.
Punti chiave
- Le attività di gioco sono azioni valutate in modo errato perché la capitalizzazione di mercato combinata delle loro attività è inferiore al valore delle loro azioni correnti in circolazione.
- Gli investitori in genere acquistano giochi di attività in previsione di un futuro aumento dei prezzi.
- Gli asset play sono considerati simili nel concetto all’investimento di valore.
Esempi di giochi di risorse
Il più grande rivenditore al dettaglio del mondo Walmart può essere considerato un gioco di risorse perché possiede immobili di valore, alcuni dei quali in posizioni privilegiate, in tutto il paese. Inoltre, il colosso dell’Arkansas ha creato divisioni e società separate al fine di gestire meglio le sue partecipazioni e ridurre le sue passività fiscali. Ad esempio, i negozi Walmart pagano miliardi di dollari in affitto a un fondo di investimento immobiliare (REIT) di proprietà della società stessa. Il REIT distribuisce successivamente dividendi agli investitori, consentendo a Walmart di ridurre le proprie tasse.
In una nota simile, anche IBM può essere considerato un gioco di risorse perché detiene il numero massimo di brevetti tra le società tecnologiche di rilievo. I brevetti rappresentano beni che costituiscono un fossato attorno alla sua offerta di servizi di base e rappresentano un’opportunità di guadagno per l’azienda.