Rapporto di copertura patrimoniale

Qual è il rapporto di copertura patrimoniale?

Il coefficiente di copertura delle attività è una metrica finanziaria che misura la capacità di un’azienda di ripagare i propri debiti vendendo o liquidando le proprie attività. Il rapporto di copertura patrimoniale è importante perché aiuta istituti di credito, investitori e analisti a misurare la solvibilità finanziaria di un’azienda. Banche e creditori spesso cercano un rapporto minimo di copertura patrimoniale prima di prestare denaro.

Punti chiave

• Il coefficiente di copertura delle attività è una metrica finanziaria che misura la capacità di un’azienda di ripagare i propri debiti vendendo o liquidando le proprie attività.
• Più alto è il rapporto di copertura patrimoniale, più volte un’azienda può coprire il proprio debito.
• Pertanto, un’azienda con un indice di copertura degli asset elevato è considerata meno rischiosa di un’azienda con un indice di copertura degli asset basso.

Comprensione del rapporto di copertura degli asset

Il coefficiente di copertura delle attività offre ai creditori e agli investitori la capacità di misurare il livello di rischio associato all’investimento in una società. Una volta calcolato il grado di copertura, è possibile confrontarlo con i rapporti delle società all’interno dello stesso settore o settore.

È importante notare che il rapporto è meno affidabile se confrontato con aziende di diversi settori. Le aziende all’interno di determinati settori possono in genere portare più debiti nel loro bilancio rispetto ad altri.

Ad esempio, una società di software potrebbe non avere molti debiti mentre un produttore di petrolio è solitamente più ad alta intensità di capitale, il che significa che porta più debiti per finanziare attrezzature costose, come le piattaforme petrolifere, ma poi ha di nuovo asset in bilancio per sostenere i prestiti.

Calcolo del rapporto di copertura patrimoniale

Il coefficiente di copertura patrimoniale viene calcolato con la seguente equazione:

((Attività – Attività immateriali) – (Passività correnti – Debito a breve termine)) / Debito totale

In questa equazione, “attività” si riferisce alle attività totali e ” attività immateriali ” sono attività che non possono essere toccate fisicamente, come avviamento o brevetti. Le ” passività correnti ” sono le passività con scadenza entro un anno e il “debito a breve termine” è anche il debito con scadenza entro un anno. Il “debito totale” comprende sia il debito a breve che quello a lungo termine. Tutti questi elementi pubblicitari sono disponibili nel rapporto annuale.

Come viene utilizzato il rapporto di copertura patrimoniale

Le società che emettono azioni o azioni per raccogliere fondi non hanno l’obbligo finanziario di restituire tali fondi agli investitori. Tuttavia, le società che emettono debito tramite un’offerta di obbligazioni o prendono in prestito capitale da banche o altre società finanziarie hanno l’obbligo di effettuare pagamenti tempestivi e, in ultima analisi, rimborsare l’importo principale preso in prestito.

Di conseguenza, le banche e gli investitori che detengono il debito di una società vogliono sapere che i guadagni oi profitti di una società sono sufficienti per coprire i futuri obblighi di debito, ma vogliono anche sapere cosa succede se i guadagni vacillano.

In altre parole, il coefficiente di copertura patrimoniale è un coefficiente di solvibilità. Misura la capacità di un’azienda di coprire i propri debiti a breve termine con le proprie attività. Una società che ha più attività di quante ne abbia debiti e obblighi di responsabilità a breve termine indica al prestatore che la società ha maggiori possibilità di rimborsare i fondi che presta nel caso in cui i guadagni della società non siano in grado di coprire il debito.

Più alto è il rapporto di copertura patrimoniale, più volte un’azienda può coprire il proprio debito. Pertanto, un’azienda con un indice di copertura degli asset elevato è considerata meno rischiosa di un’azienda con un indice di copertura degli asset basso.

Se i guadagni non sono sufficienti a coprire gli obblighi finanziari della società, la società potrebbe essere tenuta a vendere attività per generare liquidità. Il rapporto di copertura patrimoniale indica ai creditori e agli investitori quante volte le attività della società possono coprire i propri debiti nel caso in cui i guadagni non siano sufficienti per coprire i pagamenti del debito.

Rispetto al rapporto del servizio del debito, il rapporto di copertura patrimoniale è un rapporto estremo o di ultima rivalsa perché la copertura patrimoniale è un uso estremo del valore delle attività in uno scenario di liquidazione, che non è un evento straordinario.

considerazioni speciali

C’è un avvertimento da considerare quando si interpreta il rapporto di copertura patrimoniale. Le attività trovate in bilancio sono detenute al loro valore contabile, che è spesso superiore al valore di liquidazione o di vendita nel caso in cui una società avrebbe bisogno di vendere attività per rimborsare i debiti. Il rapporto di copertura può essere leggermente gonfiato. Questa preoccupazione può essere parzialmente eliminata confrontando il rapporto con altre società dello stesso settore.

Esempio di Asset Coverage Ratio

Ad esempio, supponiamo che Exxon Mobil Corporation ( XOM ) abbia un rapporto di copertura patrimoniale di 1,5, il che significa che ci sono 1,5 volte più attività rispetto ai debiti. Diciamo che Chevron Corporation ( CVX ), che fa parte dello stesso settore di Exxon, ha un rapporto comparabile di 1,4 e anche se i rapporti sono simili, non raccontano l’intera storia.

Se il rapporto Chevron per i due periodi precedenti era 0,8 e 1,1, il rapporto 1,4 nel periodo corrente mostra che la società ha migliorato il proprio bilancio aumentando le attività o riducendo la leva finanziaria, pagando il debito. Al contrario, supponiamo che il rapporto di copertura patrimoniale di Exxon fosse 2,2 e 1,8 per i due periodi precedenti, il rapporto 1,5 nel periodo corrente potrebbe essere l’inizio di una preoccupante tendenza alla diminuzione delle attività o all’aumento del debito.

In altre parole, non è sufficiente analizzare semplicemente il rapporto di copertura patrimoniale di un periodo. Invece, è importante determinare quale sia stata la tendenza in più periodi e confrontare tale tendenza con aziende simili.